海淀晓市在驴市口至泄水湖一段儿，长约百米，当年这里天亮便开始进行交易，太阳一露头，集市也就散了，故曰晓市，也有说成小市的。
据说在清末民初，在这里作生意的黑灯瞎火，破帽遮颜，闷声不语，买主则打着灯笼，只看物品，不瞧人脸，看准了东西，双方同意不用口说出价钱而用手在双方袖口里，用手捻着手指头计算给的价钱，如，给一元钱，就捻着对方二姆指，代表一元之意，如给一元贰角，就捻着对方卖主的二姆指和中指即代表二字、即二角之意，即成交，从不套近乎。商品保证比别处的便宜，且品种繁多。人云：当时有破落大宅门子弟偷着把祖传的东西拿到晓市上去卖，东西好且要价低，故吸引不少人前来买货，双方在论货价时，破落子弟怕人看出他是谁家的少爷，总是见不得人，怕给祖宗丢脸，从不出头露脸，高声朗语。另外还有一些小偷小摸将夜间偷来的东西拿到小市去卖，因为无本无利，卖东西时候很爽快，给钱就卖，这也是吸引人的一个原因。
晓市最初毕竟是藏污纳垢之地，势必引起官方的注意，常在这里捕捉盗贼，寻觅破案的线索，甚至派专人管理，使之正规化，但生意却火不起来。这晓市至到解放后还存在。