为战争筹措资金:联邦
起初,联邦政府对为这场重要战争筹集资金方面似乎并不比邦联有较多准备。在1857年经济恐慌后的萧条已减少了税收的收入。正当经济正在恢复的时候,退出联邦的危机又使它陷入衰退的境地。联邦预算从1812年战争以来,第一次出现了赤字,而且持续了4年。林肯任总统时,国债比以往高,政府公债券以低于票面值的价格卖出,财政部发行的证券几乎全部卖空了。新的财政大臣萨蒙·P·蔡斯的任命不是因为他具有财政知识(微乎其微),而是他有政治影响。
即使蔡斯是一位财政天才,1861年美国的金融体系也很难调动起来应付战争。虽然,北部的经济是世界上最先进经济之一,但杰克逊的民主党人将一个过时的财政结构强加给联邦政府。1846年独立财政法案曾禁止政府把资金存放银行,并要求对政府的一切支付或政府的一切支付都用硬币进行。这就使15年前已经开始的运动达到了顶点,以致破坏了美国第二银行并使联邦政府脱离国家的银行和金融系统。各州特许成立的银行和作为通货流通而发行的纸币,在信用上有很大差别。在1861年有7000种不同的纸币在流通,其中有许多是伪币,有许多实际上是没有价值的,因为发行纸币的银行已经破产了。在这种金融动乱中,在私营企业已出现了一定程度的秩序和实力,因为健全的银行主要是在活期存款体制上起了作用(与现代的支票帐户类似),即使不甚健全的银行发行的纸币也提供了一种交换媒介,以低于票面值的不同折扣在市面流通。但联邦政府的工作仍然是处于金融的马车时代:“一吨吨黄金还得用大车来回拖运。用马和挑夫花多少小时去做的事,记帐员只需片刻就能完成。”
这样的一种制度可能在和平时期是可行的。在和平时期,联邦政府在经济上起的作用很小。19世纪50年代,政府的年度预算平均低于国民生产总值的2%(现在是22%)。但内战改变了这一切。在战争期间政府的开支跃升到平均国民生产总值的15%。南北冲突使政府的金融结构不得不实行现代化。正当南部经济表现出不适应全面战争要求的时候,北部经济的潜在力量使联邦在1865年出现比以前更健全的财政体制。
但是,在战争的头一年,联邦财政部的形象是很不好的。1861年8月国会的确采取了空前的步骤,在收入超过八百美元时征收3%的所得税。但这种所得税到1863年初才征收。同时,财政部不得不主要依靠国会批准的借贷权力。政府按惯例向东部的银行借为日常工作所需的短期贷款。蔡斯想改变这种方法,直接提出向公众发行公债。人民的战争应该用人民的借款去维持。这就成为20世纪两次世界大战发行巨大公债的起源。在美国内战中,这种新奇主张是逐步开始实行的。1861年秋天,银行签署发行第一批公债15,000万美元。费城的杰伊·库克的小银庄成功地促使公众认购这些公债。但是,在别的地方,公开销售的还不多。普通公民从未见过政府公债,更谈不上想去购买了。况且,公债必须用硬币购买,而很少人有多余金币。