话说到期货投机，除了通过图表指标的分析和对趋势的判断以外，还有另外一种投机方法，就是套利。
套利的概念——是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时的同时，将持有头寸平仓而获利的交易行为。 套利的风险比较纯投机交易小，自然它的利润空间也变小。因为它不用去研究K线是什么组合、MACD指标是否背离、 MA均线什么时候金叉（死叉）。套利需要研究的，仅仅是价差。
价差——指期货市场山两个不同月份或不同品种的期货合约之间的价格差。比如：价格高的-卖出低的=价差； 套利是通过价差的扩大和缩小来获得利润。由此 ，套利也分为买入套利和卖出套利。
买入套利——预期价差扩大，买高卖低；
卖出套利——预期价差缩小，卖高买低；
正向市场——近期合约价格〈远期合约价格
反向市场——近期合约价格〉远期合约价格
举个例：某投机者在今日买入白糖1301合约和卖出1305合约，分别以5484元/吨买入和5497元/吨卖出，各10手；那么计算建仓的价差应该是：5497*10-5484*10=130元/吨；
第一种情况当他在8月13号，分别以5450元/吨卖出平仓和5460买入平仓，各10吨，计算平仓的价差应该是：5460*10-5450*10=100元/吨；因为价差缩小，130-100=30元/吨，投机者此次套利的获利就是30元/吨*10吨/手=300元所以，此次套利是盈利的。
第二种情况：当他在8月13号，分别以5440元/吨卖出平仓和5460买入平仓，各10吨，计算平仓的价差应该是：5460*10-5440*10=200元/吨；因为价差缩小，130-200=-70元/吨，投机者此次套利的获利就是-70元/吨*10吨/手=-700元所以，此次套利是亏损的。
以上投机者做的是卖出套利，预期1301和1305合约的价差会缩小，所以第一种情况是盈利，而第二种情况是亏损。不难看出，套利的盈利和亏损跟价格上涨和下跌并没有关系，而是跟涨跌幅度有关，只在乎价格差距是进一步扩大，还是缩小，这相比需要的判断涨跌的投机来说，风险更小了。
那如何去判断价差的扩大和缩小？又或者说，如何去选择买入套利，还是卖出套利？ 因为期货合约的交割月份不同和买卖方向的不同，又可以分出牛市套利、熊市套利和碟式套利；
牛市套利——顾名思义，可以理解为品种处于或将要出现上涨趋势，特点是近期合约价格涨幅〉远期合约价格涨幅，这里又会出现两种情况：
近期合约价格〈远期合约价格，正向市场；
近期合约价格〉远期合约价格，反向市场；
当出现正向市场的时候，往往是买入近期合约卖出远期合约，也就是卖出套利，预期近期合约价格涨幅〉远期合约价格涨幅，而导致两者价差缩小；当出现反向市场时，预期两者的价差会进一步拉大，采取的是买入套利。
熊市套利——品种处于或将要出现下跌趋势，近期合约价格跌幅〈远期合约价格跌幅，又同样会出现正反市场的两种情况。
我把套利的两个品种涨跌归类成4种情况：同涨，同跌，近涨远跌，近跌远涨。不管哪种情况，套利最基本的还是对价差的判断，来决定套利的买卖方向。
套利原理很简单，实践起来也不难，而且风险小，适合不善于技术判断、懒得研究图表指标的投机者。目前相当一部分投机者采用套利的方法，理由很简单，容易上手。