这是一个关于重仓的问题。半年的期货经历让我深深地感受到，自己曾经的仓位建的太过疯狂了。也许其他的交易者也会存在同样的问题。我是一个期货新手，对期货市场还不太了解。这里我希望能够和前辈们多多地探讨，也希望听到更多的不同意见。下面我先说两个假设。
假设1，每一位交易者都是追求长期交易利润，而不是由单次交易利润而带来的心理满足。简单的说，我们要的是长期必然出现的复利效应，而不是某次很大的利润。长期的交易结果是我们唯一的目的。
假设2，市场不会创造“交易怪物”。我是说，市场不会让某一个交易者赢得整个国家，甚至整个世界！
这两个假设是我在股市上谈论短线交易而提出的，目的就是论证短线交易的利润来源及其不稳定。如果某交易者能够以很快的频率进行交易，并且这种交易的利润达到一种值得炫耀的地步的话。那么这种利润具有不稳定的特性！因为如果短线交易如果存在着一点点的期望收益优势的话，那么长期下来所能产生的利润将是难以想象的。如果难以想象的利润不可能发生，那么短线的利润就是具有绝对的偶然性。
有意思的是，这个命题同样的发生在我自己身上。去年8月底，我开始进入期货市场。因为我并不了解期货市场的特性，所以依然延续了股市交易的风格。那就是可怕的集中、重仓！在一个多月的输输赢赢后，终于在10月份让我抓住了一次获利的机会。我满仓做多农产品，并且70%的仓位都是压在豆油上。两个月后18万的资金，变成了60万。对于这样的交易记录我改作如何的评价呢？答案是，我错了！并且错的离谱！
三个月的时间实现了资金200%以上的增长，换算成年收益简直是不可思议。如果我的利润存在着必然性的话，那么几十年以后我将成为“交易怪物”。这不可能，因为这违背了假设2。结论是我的交易系统是不稳定的，并且承担了太大的被市场扫地出门的风险。那么这就同时违背了假设1，所以我的系统必然有需要修改的问题。那么问题出在哪里呢？
首先，我的趋势跟踪系统经过股市数年的验证，应该是绝对没有问题的。换句话来说，就是我的买点和卖点是绝对没有问题的。那么问题出在哪里？只有一种可能，那就是资金管理。我的仓位太重了，简直是一种自杀式的交易方式！
让我清醒过来的是，今年第一个交易日。我开盘就亏损了将近10万，当然我平掉了所有仓位。天哪，从最高点算，将近30%的资金回撤。事实上，我的趋势跟踪系统理论上讲，正确率应该低于50%。也就是说，我很有可能出现多次的连续亏损。止损点在隔夜跳空的风险下，也很可能和最终的平仓点位相差甚远。总之，这种资金管理方式具有超过心理承受能力的资金回撤幅度，以及太大的被市场扫地出门的风险。
那么正确的资金管理模式应该是什么样子呢？这里引申出假设3。我的趋势跟踪系统具有正的期望收益，否则任何资金管理都不可能奏效，那么我就应该离开期货市场。我之所以还在交易，就是因为假设3：我的趋势跟踪系统具有正的期望收益。我想这是没有问题的，那么就出现了一个矛盾。
在不考虑资金管理的前提下，或者说在忽略资源有限的前提下。那么开更大的仓位就能获得更大的未来收益。但如果考虑到资源有限的问题，那么越重的仓位就越容易被市场扫地出门。那么，我该如何进行资金管理呢？
假设1，每一位交易者都是追求长期交易利润，而不是由单次交易利润而带来的心理满足。简单的说，我们要的是长期必然出现的复利效应，而不是某次很大的利润。长期的交易结果是我们唯一的目的。
假设2，市场不会创造“交易怪物”。我是说，市场不会让某一个交易者赢得整个国家，甚至整个世界！
这两个假设是我在股市上谈论短线交易而提出的，目的就是论证短线交易的利润来源及其不稳定。如果某交易者能够以很快的频率进行交易，并且这种交易的利润达到一种值得炫耀的地步的话。那么这种利润具有不稳定的特性！因为如果短线交易如果存在着一点点的期望收益优势的话，那么长期下来所能产生的利润将是难以想象的。如果难以想象的利润不可能发生，那么短线的利润就是具有绝对的偶然性。
有意思的是，这个命题同样的发生在我自己身上。去年8月底，我开始进入期货市场。因为我并不了解期货市场的特性，所以依然延续了股市交易的风格。那就是可怕的集中、重仓！在一个多月的输输赢赢后，终于在10月份让我抓住了一次获利的机会。我满仓做多农产品，并且70%的仓位都是压在豆油上。两个月后18万的资金，变成了60万。对于这样的交易记录我改作如何的评价呢？答案是，我错了！并且错的离谱！
三个月的时间实现了资金200%以上的增长，换算成年收益简直是不可思议。如果我的利润存在着必然性的话，那么几十年以后我将成为“交易怪物”。这不可能，因为这违背了假设2。结论是我的交易系统是不稳定的，并且承担了太大的被市场扫地出门的风险。那么这就同时违背了假设1，所以我的系统必然有需要修改的问题。那么问题出在哪里呢？
首先，我的趋势跟踪系统经过股市数年的验证，应该是绝对没有问题的。换句话来说，就是我的买点和卖点是绝对没有问题的。那么问题出在哪里？只有一种可能，那就是资金管理。我的仓位太重了，简直是一种自杀式的交易方式！
让我清醒过来的是，今年第一个交易日。我开盘就亏损了将近10万，当然我平掉了所有仓位。天哪，从最高点算，将近30%的资金回撤。事实上，我的趋势跟踪系统理论上讲，正确率应该低于50%。也就是说，我很有可能出现多次的连续亏损。止损点在隔夜跳空的风险下，也很可能和最终的平仓点位相差甚远。总之，这种资金管理方式具有超过心理承受能力的资金回撤幅度，以及太大的被市场扫地出门的风险。
那么正确的资金管理模式应该是什么样子呢？这里引申出假设3。我的趋势跟踪系统具有正的期望收益，否则任何资金管理都不可能奏效，那么我就应该离开期货市场。我之所以还在交易，就是因为假设3：我的趋势跟踪系统具有正的期望收益。我想这是没有问题的，那么就出现了一个矛盾。
在不考虑资金管理的前提下，或者说在忽略资源有限的前提下。那么开更大的仓位就能获得更大的未来收益。但如果考虑到资源有限的问题，那么越重的仓位就越容易被市场扫地出门。那么，我该如何进行资金管理呢？
