邮票投资，你该怎么挑？
本文采用多因素回归分析的方法系统分析了影响邮票风险的因素，该方法可以在控制其他因素对邮票回报率影响的同时，分析每个因素具有的单独影响。回归结果显示，大套邮票回报率的波动性更低，雕刻版邮票的回报风险更低，发行邮票数目较多年份发行的邮票回报风险更低，而发行时面值相对当时基本邮资较高的邮票具有更大的回报风险，小型张和小全张的回报率风险更大， 发行量较大的邮票其回报率的风险也更高。
很多时候，收藏者面临的难题是回报和风险之间的平衡，在了解了我国早期邮票的风险介于债券与股票之间，同时其回报率也低于股票高于债券的前提下，“邮人们”除了要关心具体邮票的走势，还应时时关注宏观货币政策，才能更好地抓住行情。而在具体选择早期邮票品种的时候，可以依据“挑选发行量小、面值所含当时基本邮资较少的大套邮票、雕刻版印刷的邮票以及发行邮票数目较多的年份发行的邮票”的原则，这样才可以降低所持有邮票的投资回报风险，为自己的收藏投资带来安全、稳定的回报。
本文的样本涵盖390套邮票，包括除旧币制邮票以外的老纪特邮票、文革及编号邮票以及1983年1月1日前发行的JT邮票。本文所采用各类公开出版的邮票价目表或邮票目录中列出中的市场参考价并计算了1985年至2011年的邮票年度回报率。少数年份公开出版物中未有市场参考价则选用了总公司参考价。由于邮票价目表及目录往往在年中出版，因此年度回报并非为自然年度的回报，而往往是前一年年中至当年年中的回报率。
........................（ 东方网）................
本文采用多因素回归分析的方法系统分析了影响邮票风险的因素，该方法可以在控制其他因素对邮票回报率影响的同时，分析每个因素具有的单独影响。回归结果显示，大套邮票回报率的波动性更低，雕刻版邮票的回报风险更低，发行邮票数目较多年份发行的邮票回报风险更低，而发行时面值相对当时基本邮资较高的邮票具有更大的回报风险，小型张和小全张的回报率风险更大， 发行量较大的邮票其回报率的风险也更高。
很多时候，收藏者面临的难题是回报和风险之间的平衡，在了解了我国早期邮票的风险介于债券与股票之间，同时其回报率也低于股票高于债券的前提下，“邮人们”除了要关心具体邮票的走势，还应时时关注宏观货币政策，才能更好地抓住行情。而在具体选择早期邮票品种的时候，可以依据“挑选发行量小、面值所含当时基本邮资较少的大套邮票、雕刻版印刷的邮票以及发行邮票数目较多的年份发行的邮票”的原则，这样才可以降低所持有邮票的投资回报风险，为自己的收藏投资带来安全、稳定的回报。
本文的样本涵盖390套邮票，包括除旧币制邮票以外的老纪特邮票、文革及编号邮票以及1983年1月1日前发行的JT邮票。本文所采用各类公开出版的邮票价目表或邮票目录中列出中的市场参考价并计算了1985年至2011年的邮票年度回报率。少数年份公开出版物中未有市场参考价则选用了总公司参考价。由于邮票价目表及目录往往在年中出版，因此年度回报并非为自然年度的回报，而往往是前一年年中至当年年中的回报率。
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