有人士认为,股指期货和融资融券推出后,A股实行T+0有利于实现交易的公平。从目前来看,管理层出于维护市场稳定,避免大起大落,遏制追涨杀跌的考虑 ,现在可能还没有到需要改变交易制度的程度。
T+0 交易在国内法律、交易技术上均不存在障碍,但是在目前时点上看,监管层推行T+0并不急迫。现在管理层正逐渐弱化有形之手的角色,在当前股指深幅调整背景下,T+0 推出将使监管层面临人为托市的舆论谴责,相比之下等待未来股市平稳后推出更合适。
目前的市场条件下炒作气氛十分浓重,此时若推出T+0,很有可能使得中小散户的利益受到更大的损害。
事实上,实行T+0,无非是鼓励博弈赚钱和短期投机。而市场交易量大后,投资者交的佣金更多,市场的漏出更大。真正的良性的牛市应该是赚上市公司的钱。实行T+0后,喜欢博弈的人或者有能力的人包括机构大户的优势更明显,散户可能更难赚钱了。即使国外实行的是T+0,国内实行T+1,但是国外的换手率也比中国股市的换手率低很多。现在实行T+0,会加重市场的投机气氛。
尽管现在有些舆论认为需要恢复T+0,但期货市场和现货市场是两种不同性质的市场。一个买卖的是合约,一个买卖的是股票,二者不存在公平与不公平的问题。
虽然市场普遍认为当前实行T+0尚有难度,但是未来A 股恢复T+0只是迟早的事情。
全球范围内几乎所有股票交易所均在执行“T+0回转交易”,且国内股市也曾有过此段历史。“T+0回转交易”在国内法律、交易技术上均不存在障碍,但是,在目前时点上看,监管层推行“T+0”并不急迫。原因:1.监管层正逐渐弱化有形之手的角色,在当前股指深幅调整背景下,T 0推出将使监管层面临人为托市的舆论谴责(尤其是空头),相比之下等待未来股市平稳后推出更合适;2.多、空交易机制不统一的问题并非无解,日内期现套利已经可以借助ETF实质上的T+0来实现
ETF基金份额的申购是用一篮子股票换取ETF份额,赎回时也是换回一篮子股票而不是现金。如果仅仅是买卖基金,那还是T+1,同股票一样,但ETF可实现股票和基金转换的功能,为T+0提供了渠道。
只是这种投资要针对ETF基金对应的一篮子股票,投资门槛也比较高,上证50ETF至少要投100万元才玩得起这种交易,深证100ETF至少需要300万元以上。或许这正是广大中小投资者强烈呼唤股市回归公平的一个缩影。