1）白银对於经济方面的变动更为敏感，而黄金对於货币方面的变动更为敏感。
白银需求中有很大一部分是源於工业需求，占比约40%。相反，黄金需求基本上都是由於纯粹的投资需求和珠宝需求。由於白银与工业的密切关系，所以白银对於经济方面因素的变化比较敏感，比如工业生产力、制造业需求等等。
与此同时，黄金却与货币方面的因素变化息息相关，比如实际利率的走势、通货膨胀以及美元的升值或贬值。举个例子来说，基於过去50年的年化资料，黄金价格与通胀的相关度为0.5，而白银与通胀的相关度为0.35左右。
2）白银和黄金来自於不同的产品资源，这对於二者的价格也会起到很重要的影响。
大部分的白银都是作为铅、锌、铜、黄金等金属的附属产品生产出来的。这样一来，白银的生产和白银的价格之间的联系就不想黄金生产和黄金价格之间的联系那样紧密了。
3）白银价格可能比黄金价格的波动性更大，部分原因是由於白银价格更低、市场规模更小。
从资产组合构架的角度来看，这种波动性使得白银对於投资者的吸引力不及黄金那麼大。
那麼，理解了这些区别能够给投资者提供什麼帮助呢？
投资者是否应该考虑买入白银或黄金，首先部分取决於他们为什麼要配置贵金属持仓。那些想要贵金属来对冲通胀风险的投资者可能会考虑黄金。然而，那些寻求在全球经济大背景下周期性价格反弹的投资者可能应该考虑投资白银，因为白银价格更有可能受益於制造业的回暖。文章撷取自http://wallstreetcn.com/node/51940 及 http://booksilvertrade.com.tw/article.php?id=166
