CBN：同为贵金属，白银和黄金表现出来的商品属性和金融属性是不同的。在判断白银的市场走势和投资机遇时，您一般会从哪些角度去作分析？
宋鸿兵：目前来看，白银表现出更多的是商品属性，也就是说，工业用银的供需状况是决定其价格的主要因素。但在未来，白银的金融属性会表现得越来越明显，而最能表现其金融属性的是金融体系出现危机的时刻。比如说，1997年亚洲金融危机时，韩国民众是用金银来偿还外债的；2008年雷曼兄弟倒闭时，白银也出现了暴涨。
从未来一年的短期来看，判断白银走势还是要以其商品属性为主，但越往后就越要参照美元走势来作判断。
明年，世界金融市场还将是一个大起大落的年份，黄金和白银还将出现上涨。明年，美国将要发行3.5兆美元的国债，但市场的真实需求估计只有2兆美元。那麼如果大量的美国国债卖不动，这个1兆多美元的巨大缺口将如何补上？这有三种可能：一是美国国债收益率的大幅上涨；二是美联储再度购买国债；三是再次发生主权国家信用危机，导致资本市场的资金向美元资产回流。
从长期来看，黄金、白银的上涨大趋势不会改变。未来5~10年内，可能发生美联储加息、主权国家信用危机或者地缘政治导致美元走强从而压制贵金属价格的情况，但这种情况下黄金、白银价格的下跌都将是暂时的，比如出现6到8个月的调整，而且下跌之后的反弹力度将会更大。
宋鸿兵：目前来看，白银表现出更多的是商品属性，也就是说，工业用银的供需状况是决定其价格的主要因素。但在未来，白银的金融属性会表现得越来越明显，而最能表现其金融属性的是金融体系出现危机的时刻。比如说，1997年亚洲金融危机时，韩国民众是用金银来偿还外债的；2008年雷曼兄弟倒闭时，白银也出现了暴涨。
从未来一年的短期来看，判断白银走势还是要以其商品属性为主，但越往后就越要参照美元走势来作判断。
明年，世界金融市场还将是一个大起大落的年份，黄金和白银还将出现上涨。明年，美国将要发行3.5兆美元的国债，但市场的真实需求估计只有2兆美元。那麼如果大量的美国国债卖不动，这个1兆多美元的巨大缺口将如何补上？这有三种可能：一是美国国债收益率的大幅上涨；二是美联储再度购买国债；三是再次发生主权国家信用危机，导致资本市场的资金向美元资产回流。
从长期来看，黄金、白银的上涨大趋势不会改变。未来5~10年内，可能发生美联储加息、主权国家信用危机或者地缘政治导致美元走强从而压制贵金属价格的情况，但这种情况下黄金、白银价格的下跌都将是暂时的，比如出现6到8个月的调整，而且下跌之后的反弹力度将会更大。
