关键词：杭州地区 票据贴现利率 国股当天出款 转贴现 货币政策

　　节后市场流动性相对宽松和宏观调控偏紧货币政策的两相博弈之下，市场资金利率维持在中性水平附近。结合11日当天质押式回购成交行情数据，标杆品种的7天期回购利率稳定在5.21%附近位置，不过盘中报价涨跌步调不一，市场机构整体情绪仍以谨慎为主。票据市场方面，受市场资金利率影响整体出现回落，杭州地区10日晚间机构带票报价情况显示，国股隔夜出款利率主要在5.81‰—5.86‰附近，城商带票利率则在5.86‰至5.90‰区间，环比前期报价下跌。
　　根据11日当天市场机构报价情况来看，银行承兑汇票当天出款利率相对下跌，部分机构对票据票面的区域行业限制也有所松口，票据贴现业务空间现放大端倪。具体就杭州地区机构当天出款报价来看，足月国股当天出款报价主要在5.88‰—6.03‰区间，大商直贴月息加点在3个点左右，授信商行直贴报价范围则在6.0‰至6.15‰水平，要求到期日在160天以上。伴随转贴现口数量的增多、转贴现利率下滑，票据贴现利率短期内上涨空间受到一定压缩。
　　后续上，节后资金回流将对市场流动性波动起到持续性的缓解作用，有业内人士分析表示，基于央行有意维持市场资金利率在合理范围内波动的意图，市场资金利率出现大幅回落的可能性较小，导致票据贴现利率下跌后也会趋于稳定。
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