联邦快递的成长史可谓是一部传奇史，从濒临破产到业界翘楚，从扎根美国到布局全球，业务遍及全球200多个国家。而让联邦快递成功实现惊天大逆转的是特劳特定位理论。
创业之初的联邦快递，与其竞争对手的定位一样，什么业务都做，不管是小包、大包，一天、二天、七天，无论客户想要送什么、时间多长多短，联邦快递都能提供相应的服务，为的是满足所有顾客的需求。理想是美好的，但现实是残酷的，在联合包裹服务公司(UPS)和美国运通公司等同行巨头的前后夹击下，什么业务都做的联邦快递好几次濒临破产。在特劳特定位理论中，最忌讳的是大而全的发展模式，因为大而全意味着分散了企业的资源，企业难以在顾客心智中构建差异化的认知优势。
幸运的是联邦快递的创始人弗雷德·史密斯是一名头脑异常聪明的企业家，他敏锐地看到了小型紧急递送服务这一市场空白。当时美国的快递市场是，由于运输时间过长以及运输成本过高，社会公众对当前的运输快递服务极度不满，小型紧急递送却能够很好地满足他们的需求。此外，当时美国全部空运的60％以上是在25个最大市场之间进行，而小型紧急递送的50％的市场却存在于这些最大市场之外，这些小地方的发货人或收货人为等待姗姗来迟的车辆而心急如焚。而且，由于某些工厂和研究机构并不位于中心城市，当他们有紧急包裹需要邮寄时，更迫切需要这样的快递服务。
不仅如此，史密斯还了解到，10家美国商业航空公司中就有9家的班机在晚间10时至第二天上午8时停留在地面上。也就是说，从深夜到清晨期间的空中航线是不拥挤的，起飞和降落相对来说都会比较顺利。
基于此市场分析，史密斯将联邦快递重新定位为“隔夜送达”，只提供小包裹业务。这一精准的定位让联邦快递走出困境，获得了巨大成功。1981年，联邦快递的营业收入高居美国航空货运公司的首位，超过了比它早20年进入航空货运业的竞争对手——埃默里货运公司。1983年，联邦快递的年度营业收入达到10亿美元，成为美国历史上第一家创办不足10年，不靠收购或合并而超过10亿美元营业额的公司。人们一提起快递，首先想起联邦快递，密斯被本人誉为“隔夜快递业之父”。