贵金属套利交易和投机交易的目的都是为了获得投资收益，但在操作方式上存在不同特点，主要体现在以下四个方面：
交易方式不同
贵金属投机交易是在一段时间内对单一合约建立多头或空头头寸，即预期价格上涨时做多，预期价格下跌时做空，在同一时点上是单方向交易。套利交易则是在不同合约之间同时建立多头和空头头寸，在同一时点上是双方向交易。
利润来源不同
贵金属投机交易是利用单一合约价格的波动赚取利润，而套利是利用不同合约之间的相对价格差异套取利润。贵金属投机者关心的是单一合约价格的涨跌，套利者则不关注合约绝对价格的高低，而是关注相关合约间价差的变化。
承担的风险程度不同
贵金属投机交易承担单一合约价格变动风险，而套利交易承担价差变动风险。由于相关合约价格变动方向具有一致性（贵金属套利中，贵金属价格变动方向也具有一致性），因此，价差变动幅度一般要小于单一合约价格波动幅度，即套利交易相对投机交易所承担的风险更小。
交易成本不同
由于套利者在交易时承担的风险相对较小，而投机者在交易中却承担较大的风险，所以，国际上，交易所为了鼓励套利交易，通常针对套利交易收取较低的保证金，而针对投机交易收取较高的保证金。