2、估值明显低于相应港股及全球同行
　　A股的交易结构与成熟市场差异很大。A股交易额约80%来自个人投资者，而H股市场约80%的交易额是机构投资者完成的。由个人主导的市场，交易频繁，看重短期股价表现，追求波动性大的小市值股票。由于A股过去几年资金一直流出，个人投资者抛弃盈利稳定的大盘股，追逐"有故事"的小股票，导致一批成熟企业的估值显著低于相应港股/全球同行。我们认为，以全球估值标准来衡量的国际投资者，会对这些显著便宜的股票感兴趣。