2014-09-22 潘吉凤 刘杰 卓创塑料网

图1
9月中旬已过，而对于PP市场，传统旺季“金九银十”却并未如期而至。以华东地区拉丝价格为例，从图1中可以看出，和2012年、2013年9月份之后震荡上涨走势不同，2014年进入9月份之后则持续走低，已明显低于近两年同期的价格。今年PP市场为何与众不同？近期市场持续下跌是受哪些因素影响呢？
上游库存不断积累 仍主动降价

图2
从图2中可以看出，9月份之后石化库存一直处于上升趋势，难以下降。PP生产企业随着库存的积累，仍以降价为主。而石化价格下调则会打压市场心态，下游企业买涨不买跌，目前跌势下工厂并不敢大量拿货，随用随拿为主，市场整体表现出需求偏淡的状态。
产能预期大幅增加 心态受拖累

尽管9月份有神华、大唐停车检修，但市场并未跟预期的一样，出现供应紧张的状况。主要是PP今年新增产能较多，尤其从8月份开始，煤化工企业陆续投产，神华宁煤二期、延长中煤、中煤榆林等装置逐渐运行正常，对市场的冲击开始显现。从10月份之后，宁夏宝丰、神达化工等装置也将陆续投产。据调查目前贸易商和下游企业的库存普通不多，但大家对后市的预期较差，随着有效产能的大量释放，业者认为市场跌多涨少的可能较大，因此普遍无增加备货的意向，心态是目前影响业者入市积极性的重要因素。
下游按需采购 表现平淡
据卓创调查，下游工厂在价格低位或节前适量备货的现象越来越少见，目前规模型企业的原料库存一般在10-20天的使用量，但中小企业的库存一般在3-5天。一方面，资金面偏紧导致集中备货的可能不大；另一方面，预期价格下跌影响了入市积极性。在维持刚性需求的情况下，整体感觉市场需求偏淡。
综合来看，由于供应增速大于需求增速，尤其在PP通用料方面，供大于求的矛盾逐渐增加。贸易商和下游企业采购模式的变化也导致PP生产企业的库存量一直处于高位。随着煤化工企业投产的增多，低价货源不断冲击市场，石化对市场的掌控也开始力不从心，悲观的心态也许真的会令市场一蹶不振。