历史上的金山寺始建于隋代，毁于明代，相传唐代高僧玄奘幼年就是在这里出家。 海岛金山寺的传说在庆云源远流长，传说故事非常优美，情节动人。原海岛金山寺位于庆云县汾水王村西一里许，据传该寺院规模宏大，占地千余亩，有骑着毛驴儿关山门之说。相传唐僧成长出家于该寺。玄奘祖籍河南，出身官吏家庭，外族籍地长安。民国3年编纂的《庆云县志》“轶事”中记述，隋代陈光蕊携妻殷满棠赴无棣县(今庆云于家店村北——无棣故城)上任，途经庆云志门刘村，乘船渡河，水贼刘洪见殷氏娇柔妩媚，顿起歹心。船至河中深处，将陈光蕊推入河中溺死，强行霸占了殷氏。当时，殷氏已有身孕，只得忍辱偷生。孩子生下后，刘洪又欲加害。殷氏将写有身世的布条缝于孩子胸襟上，然后将孩子藏入木匣里，偷偷放入河中。木匣顺水漂至金山寺河段，被寺内僧侣发现救起。之后不久，殷氏自尽身亡。法明长老先将孩子托付附近康家村(该村原在庆云镇陶家村西北角，早已不存)一梁氏乳养，稍长后回寺，俗称海流和尚，这就是后来的唐僧。艺人将此事编成戏曲“倒听门”《殷满棠诉苦》或评书段子，流传至今。 
去年，杭州天目山齐淑萍居士筹资2亿元重建，使古寺胜景再现庆云。现在的海岛金山寺占地近200亩，新建成的天王殿、大雄宝殿、念经堂、钟楼、鼓楼和禅堂、藏经楼气势宏伟，铜铸巨钟声传方圆数十里，天王殿、大雄宝殿里的诸位佛像金碧辉煌。正在施工的藏经楼完工后，海岛金山寺将是黄河以北、京津以南地区规模最大的佛教寺院。