中航信托天启487号展翼股权投资基金集合资金信托计划

产品名称
中航信托·天启487号展翼股权投资基金集合资金信托计划
信托类型
投资型集合资金信托
发行规模
不高于2亿元，优先级信托规模不超过15000万元，次级信托规模不超过5000万元
信托期限
信托期限2+1年。信托期限原则上两年，根据合伙企业投资情况，受托人可决定延长1年。
客户收益
本信托计划不设预期收益率，仅根据合伙企业所分配投资收益进行分配。信托计划项下各类受益人按以下顺序进行分配：
1、优先级本金及优先受益人获得相当于年化10%的基准收益；
2、劣后级本金及劣后受益人获得相当于年化10%的基准收益；
3、若分配完优先、劣后本金及基准收益后还有剩余，则剩余超额收益由优先受益人、劣后受益人按约定2:5比例分配。
投资起点 自然人和机构单笔信托资金金额最低为人民币100万元，均可按10万元的整数倍增加。
分配方式 到期分配

劣后资金 优先资金（机构及自然人）
中航信托——招银国金
展翼股权投资基金集合信托计划
有限合伙人(LP)
招银国金——展翼股权投资基金合伙企业（暂定）
项目一
项目二
… …
从招商银行“千鹰展翼”计划中的1200家创新型中小企业中优选1年内能上三板的、能直接IPO的快递成长中的未上市中小企业

基金名称
展翼股权投资基金合伙企业（有限合伙）（Ⅰ期）
基金类型
有限合伙制人民币基金
基金规模
总规模人民币 2 亿元
基金期限
“2+1”年，根据基金运用情况，基金管理人有权决定延长1年。
管理人
深圳招银国金投资有限公司
基金结构
结构化分级，劣后:优先=1:3
资金来源
由中航信托通过集合资金信托计划向合格投资者募集
投资方向
以股权、债权或股债结合等方式投资于中小企业，或投资于确定性较强的夹层投资项目，或经投资决策委员会同意的其他项目。
收益分配
1、基金层面的交易费用（含管理费、认购费和托管费）；
2、向有限合伙人的实缴出资比例返还其在合伙企业的投资本金及相当于10%的基准收益；
3、如合伙企业财产还有剩余，则超额收益向受托人支付信托管理费。
4、剩余超额收益，由基金管理人和有限合伙人按照3:7原则进行分配。

中小企业投贷结合
投资标准：（1）单个项目投资额原则上不超过基金规模20%，持股比例不超过30%；
（2）投资标的具备高成长性、核心优势、先进技术以及优秀的团队，净利润或营业收入年化增长率不低于20%， 未来3-5年可持续增长。
（3）预期获得年化收益率超过 40%。
投资方式：明股实债、投贷联动、可转债
退出机制：股权、债权
夹层投资
1、总体思路：
（1）投资于以投资标的大股东或公司本身承诺到期后以一定收益率回购为基础的项目；
（2）投资于上市公司有明确收购意向的，在基金持有一定年限后可通过定向增发等手段实现退出的项目。
2、投资标准：
项目投资规模不高于6,000万，预期年化收益率不低于20%。
3、价值优先：
重点关注潜在市场领导者或在技术、产品、渠道拥有核心竞争力的企业。
4、退出机制：有明确退出机制，收益可锁定。

1、组成及决策方式
投资决策委员会是基金的常设决策机构，由国金鼎兴委派2人，招银国金委派2人，中航信托委派1个组成，每人一票，二分之一以上通过。但是，中航信托对于所有投资事项拥有一票否决权。
2、表决事项：项目投资及退出。
3、投资原则：
（1）单一项目投资额不超过基金规模的30%。

风险控制
1、基金以劣后资金为限对优先投资人本金及预期收益提供保障；
2、投资项目之前充分尽职调查：投资前即通过银行全面了解投资标的信息，投资后联合银行和券商开展监管管理和增值服务；
3、专业的审批程序：在全面的尽职调查的基础上，充分听取银行、券商有关专家及项目团队成员意见，根据投决会科学的决策流程做出专业的决策。
流动性风险管理
该项目是我们在投资信托领域的有益尝试，基金层面可能出现的流动性问题，主要通过在基金项目投资时予以风险把控，有以下几种方法可以用于防范可能出现的流动性风险。
1、针对确定性较强的夹层投资，在投资时会要求大股东以保定收益进行回购承诺，大股东担保，上市公司担保，以及股权质押等方式，确保基金到期可安全退出。
2、针对中小企业投贷联动，在投资时明确保底收益的基础上，将股权作为质押担保，同时要求合作银行招商银行在企业账户监管、现金流保证等方面进行共同监管。
3、本期基金是双方合作的启动基金，在基金收益可预期性强的前提下，双方将会启动发行后续基金。因此，在本基金投资资产优质，但存在到期流动性问题时，会考虑用后续基金进行接盘等方式。
4、中航信托与招银国金将发挥各自在金融领域强大资源优势，通过市场化渠道协助基金到期退出。

招行+国金+中航
其他不谈

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