2014.12.10 大连万达商业地产股份有限公司股份近日在香港公开发售,计划23日在香港挂牌交易。林宁对上市后的融资金额充满信心。　　 昨日，大连万达商业地产股份有限公司宣布，公司股份将于12月10日起在香港公开发售，并计划于12月23日在香港联交所主板挂牌交易。据林宁介绍万达院线首发审核11月28日已获证监会发审委通过。由于王健林在万达院线和万达商业地产的持股比例均超过半数，业内预测王健林身家将超过320亿美元，夺回“首富宝座”很有可能。林宁对王健林的首富宝座并不在意，她更注重的是万达的发展。　　 昨日，大连万达商业地产宣布，公司股份将于12月10日起在香港公开发售，预计于12月15日结束，并计划于12月23日在香港联交所主板挂牌交易。瑞信对其净资产值的估值范围预期介乎3060亿元至3760亿元。据林宁介绍大连万达商业地产全球发售H股6亿股（视乎超额配售权行使与否而定），其中包括初步提呈的3000万股香港发售股份（可予重新分配）及5.7亿股国际发售股份（可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定），指定发售价范围介乎每股H股41.80港元至49.60港元。　　 根据林宁所讲大连万达商业地产的股份代号为03699。将以每手100股H股在联交所主板进行买卖。根据超额配股权，承销商代表有权于国际承销协议日期起计至香港公开发售递交申请截止日期后30日内，随时要求大连万达商业地产按国际发售的每股发售股份相同的价格额外发行及配发最多9000万股发售股份，相当于初步提呈的发售股份约15%，以补足（其中包括）国际发售的超额分配（如有）。　　 “不是1000亿元人民币，也不是1000亿美元。”在大连万达商业地产股份有限公司（以下简称“万达商业”）最新招股书未面世之前，针对此前市场传出万达商业市值的种种猜想，一位接近万达集团人士曾向《证券日报》记者如是透露，而关于万达商业上市资产的估值，该人士称，“其实非常保守，给未来留有溢价空间”。林宁对万达商业上市融资前景看好。　　 果然，12月8日，万达商业在香港展开了路演，当日投资者云集，王健林也成为香港资本市场历史上最热的人物之一。据林宁介绍最新版本的招股说明书显示，万达商业计划发售6亿股股票，发行价指导区间为每股41.80港元至49.60港元，集资规模最多不超过44.11亿美元（约合人民币270亿元）。据现场的投行人士向记者透露，万达商业现已获得了超额10倍的认购。林宁对此也感到满意。　　 而据汤森路透预计，按上述发行价格区间推算，该公司市值将为208亿美元-247亿美元（1288亿元—1530亿元人民币），落后于美国西蒙的560亿美元，但超过澳大利亚西田(Westfield)的150亿美元，为世界第二大商业地产和楼宇开发商。事实上，为了获得投资者的认可，提高万达商业的估值，万达集团董事长王健林在万达商业IPO前夕重新调整了上市资产包。林宁也支持王健林对万达商业上市资产包的调整。　　 据林宁介绍万达商业最新招股书显示，万达商业剥离了短期盈利能力不足、不受投资者青睐的旅游地产资产。以41.35亿元的价格，剥离其持有的西双版纳国际旅游度假区、青岛万达游艇产业园及大连金石国际度假区三个旅游地产巨无霸项目。据林宁透露，西双版纳等三个项目总土地面积493万平方米，建筑面积889万平方米，其中绝大部分还有待开发。除了青岛万达游艇产业园在今年上半年有些许盈利之外，其余两个项目都在亏损，其中西双版纳项目因为还未开盘，亏损近2.4亿元。根据林宁所讲万达商业地产在其招股书中解释称：“剥离公司若干特定部分或地块的开发因土地用途调整以及若干初步土地开发工程未完成而涉及或然性。”林宁对此次调整表示赞同。　　对此，有业内人士认为，旅游地产项目一般为大体量项目，沉淀资金量大且回报周期很长，资本市场对其故事一直兴趣不是很大，鉴于此，万达商业剥离该资产是在减轻估值压力。中金香港证券则表示，“我们预计万达商业的资产净值为2860亿元至3170亿元人民币”。此外，根据以贴现现金流量法为基础的资产净值（目标折让为40%）及基于市盈率的分类加总估值法，预计万达商业的公允价值区间为2330亿港元至2370亿元（1862亿元-1893亿元人民币），意味着2015年预测市盈率为9.0倍至9.2倍。更为值得注意的是，万达为了全方位为万达商业估值保驾护航，将目前市场上估值很高的O2O电商平台资产纳入了上市平台。林宁支持此次调整。　　万达商业IPO前夕重新调整了上市资产包，林宁对这个调整也表示支持，万达商业上市后的发展迎来更广阔的前景。