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交易对手：怀化市城市建设投资有限公司（以下简称“怀化城投”），信用评级AA。
资金运用：信托资金专项用于向怀化城投发放流动资金贷款。
信托规模：5亿元，本期3亿元。
投资期限：不足23个月（到期日2016年12月18日）
预期收益：100万（含）-300万 9.2%
300万（含）-1000万 9.6%
1000万（含）以上 9.8%
付息方式：半年付息
风险控制：
① 以怀化城投享有的对怀化市人民政府的6.9亿元应收账款债权（因代建舞水河怀化城区段综合治理延长线
工程产生的）设定质押；
② 以怀化城投公司拥有的2宗出让土地设定抵押（土地证号：怀国用（2012）第出1346号、怀国用（2012）
第出1355号），等。
融资主体介绍
怀化市城市建设投资有限公司成立于2000年4月24日，注册
资本 3.6 亿元，总资产 227.46 亿元，是经怀化市人民政府批
准，由怀化市住房和城乡建设局出资设立的国有独资有限责任公
司，主体信用评级AA。
怀化城投主要业务为承担怀化市城市基础设施和城市道路、
土地等有无形资产的经营、管理；对房地产开发、建设物资贸易、
建筑业等与城市建设相关产业的投资；农村基础设施项目建设
（需专项审批的经审批后方可经营）；农业项目开发；国家法律
法规政策允许的、政府授权的其他项目开发；工程测量丙级（限
分支机构经营）。怀化市城市建设投资公司通过合法经营取得合
理的投资回报，实现经营利润，同时承担相应的经营风险和法律
责任，是自主经营、自负盈亏、自我发展的市场主体。
怀化市市区鹤城区、工业园区、经济开发区及市直属政府平
台公司共有7家。按照资产规模及承担的融资和建设任务，怀化
城投公司在怀化市的平台公司中排名第一，具有较为重要的地位。
除怀化城投公司外，其他平台公司资产规模及负债均较小。
收账款债权及怀化市财政实力分析
一、“舞水河怀化城区段综合治理延长线工程”应收账款债权
“舞水河怀化城区段综合治理延长线工程”应收账款债权是融
资人怀化城投公司基于怀化市人民政府授权，作为舞水河怀化城
区段综合治理工程项目业主，投资建设舞水河怀化城区段综合治
理延长线工程（以下简称“舞水河延长线项目”）而形成的对怀化
市人民政府的应收账款债权，共计6.9亿元。
舞水河怀化城区段环境综合治理工程于2010年经湖南省发改委首次
批复实施，初始总投资估算为16.92亿元，于2010年8月正式开工。2011
年将舞水河延长线纳入舞水河怀化城区段综合治理工程项目总体建设计
划后，工程全长由9340米增加至11099.8米，经重新测算，工程总投资由16.9亿元增加至约20.7亿元。2012年怀化市发改委对“舞水河怀化城区段环境综合治理延长线工程”可研报告进行了批复，新增了舞水河延长线项目（相当于延长线的延长线），又增加投资6.9亿元。
二、怀化市财政实力分析
怀化市，位于湖南省西部，区位条件独特，交通优势明显，是
东中部地区通向大西南的桥头堡和国内重要交通枢纽城市。怀化市
自然资源丰富，为中国十大水能基地之一的主体地带，中国南方重
点林区之一，茯苓、天麻等产量居全国第一，黄金、铜、磷三种矿
藏储量在湖南省居第一、三、四位，重晶石矿藏储量在国内位居前
列，市内矿产资源潜在价值5000多亿元。
怀化市属于中西部地区，其经济随着西部大开发及西南地区经
济发展，2012年全市完成生产总值1000亿，2013年全市完成生产总
值1110.55亿，预计2015年将达到1400亿。2012年怀化市财政收入
102.42亿元。
中原信托有限公司：成立于1985年，是中国银行业监督管理委员会核准的国有控股信托金融机构。截至2013年末，中原信托累计管理信托财产2858亿元，累计向客户分配信托收益187亿元，实现信托本金、收益足额交付率100%，全部到期信托项目均实现信托目的。2011年度再次蝉联 “助力中原十大金融企业”奖项。2012年度中原信托凭借在风险管控方面的卓越表现，摘得“2012年度最佳风控信托公司奖”;2013年，中原信托先后荣获金融时报和中国社科院金融研究所主办的中国金融机构金牌榜“年度最佳稳健增长信托公司”，证券时报“优秀理财管理团队”、大河报“2013中原十大活力金融企业”等奖项。中原信托将以高效的专业团队、超前的研发视野和积极稳健的风险控制手段为客户提供优质金融服务，为中国信托事业的健康发展贡献力量。
资金运用：信托资金专项用于向怀化城投发放流动资金贷款。
信托规模：5亿元，本期3亿元。
投资期限：不足23个月（到期日2016年12月18日）
预期收益：100万（含）-300万 9.2%
300万（含）-1000万 9.6%
1000万（含）以上 9.8%
付息方式：半年付息
风险控制：
① 以怀化城投享有的对怀化市人民政府的6.9亿元应收账款债权（因代建舞水河怀化城区段综合治理延长线
工程产生的）设定质押；
② 以怀化城投公司拥有的2宗出让土地设定抵押（土地证号：怀国用（2012）第出1346号、怀国用（2012）
第出1355号），等。
融资主体介绍
怀化市城市建设投资有限公司成立于2000年4月24日，注册
资本 3.6 亿元，总资产 227.46 亿元，是经怀化市人民政府批
准，由怀化市住房和城乡建设局出资设立的国有独资有限责任公
司，主体信用评级AA。
怀化城投主要业务为承担怀化市城市基础设施和城市道路、
土地等有无形资产的经营、管理；对房地产开发、建设物资贸易、
建筑业等与城市建设相关产业的投资；农村基础设施项目建设
（需专项审批的经审批后方可经营）；农业项目开发；国家法律
法规政策允许的、政府授权的其他项目开发；工程测量丙级（限
分支机构经营）。怀化市城市建设投资公司通过合法经营取得合
理的投资回报，实现经营利润，同时承担相应的经营风险和法律
责任，是自主经营、自负盈亏、自我发展的市场主体。
怀化市市区鹤城区、工业园区、经济开发区及市直属政府平
台公司共有7家。按照资产规模及承担的融资和建设任务，怀化
城投公司在怀化市的平台公司中排名第一，具有较为重要的地位。
除怀化城投公司外，其他平台公司资产规模及负债均较小。
收账款债权及怀化市财政实力分析
一、“舞水河怀化城区段综合治理延长线工程”应收账款债权
“舞水河怀化城区段综合治理延长线工程”应收账款债权是融
资人怀化城投公司基于怀化市人民政府授权，作为舞水河怀化城
区段综合治理工程项目业主，投资建设舞水河怀化城区段综合治
理延长线工程（以下简称“舞水河延长线项目”）而形成的对怀化
市人民政府的应收账款债权，共计6.9亿元。
舞水河怀化城区段环境综合治理工程于2010年经湖南省发改委首次
批复实施，初始总投资估算为16.92亿元，于2010年8月正式开工。2011
年将舞水河延长线纳入舞水河怀化城区段综合治理工程项目总体建设计
划后，工程全长由9340米增加至11099.8米，经重新测算，工程总投资由16.9亿元增加至约20.7亿元。2012年怀化市发改委对“舞水河怀化城区段环境综合治理延长线工程”可研报告进行了批复，新增了舞水河延长线项目（相当于延长线的延长线），又增加投资6.9亿元。
二、怀化市财政实力分析
怀化市，位于湖南省西部，区位条件独特，交通优势明显，是
东中部地区通向大西南的桥头堡和国内重要交通枢纽城市。怀化市
自然资源丰富，为中国十大水能基地之一的主体地带，中国南方重
点林区之一，茯苓、天麻等产量居全国第一，黄金、铜、磷三种矿
藏储量在湖南省居第一、三、四位，重晶石矿藏储量在国内位居前
列，市内矿产资源潜在价值5000多亿元。
怀化市属于中西部地区，其经济随着西部大开发及西南地区经
济发展，2012年全市完成生产总值1000亿，2013年全市完成生产总
值1110.55亿，预计2015年将达到1400亿。2012年怀化市财政收入
102.42亿元。
中原信托有限公司：成立于1985年，是中国银行业监督管理委员会核准的国有控股信托金融机构。截至2013年末，中原信托累计管理信托财产2858亿元，累计向客户分配信托收益187亿元，实现信托本金、收益足额交付率100%，全部到期信托项目均实现信托目的。2011年度再次蝉联 “助力中原十大金融企业”奖项。2012年度中原信托凭借在风险管控方面的卓越表现，摘得“2012年度最佳风控信托公司奖”;2013年，中原信托先后荣获金融时报和中国社科院金融研究所主办的中国金融机构金牌榜“年度最佳稳健增长信托公司”，证券时报“优秀理财管理团队”、大河报“2013中原十大活力金融企业”等奖项。中原信托将以高效的专业团队、超前的研发视野和积极稳健的风险控制手段为客户提供优质金融服务，为中国信托事业的健康发展贡献力量。
