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富安资产-看空苹果?摩根士丹利不同意!

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  在过去一个月,苹果公司股价已经累计下跌15%,持有大量苹果公司股票的瑞士央行也遭遇严重亏损。最后,美银美林等机构调降苹果股票评级。
  美银美林总结了苹果股价短期面临下行压力的六大理由:iPhone销量加速下滑;中国市场盈利增长放缓;美元毛利增长加速下降,这与苹果的股价有相关性;超预期的盈利减少;即将上市的iPhone新品预计改进较小;推出更多资本回报计划的可能性低。
  然而,摩根士丹利仍然看好苹果公司,维持“超配”评级和155美元的目标价,并认为此次下跌与2012年的不一样。
  据富安资产管理报道摩根士丹利分析师Huberty称,“我们知道苹果公司正在增加iPhone原件库存。随着库存增加和出货量趋同,供应链数据可能很可能不太准确。”
  Huberty列出4点理由说明此次下跌与2012年不同:
  1.苹果公司毛利率正在增长,而不是在下滑。同时,苹果公司也将进入下一代iPhone周期。
  2.机构持有的苹果股票量较小。
  3.与安卓系统产品相比,苹果生态系统更具粘性,产品线也更具竞争力。
  4.苹果现在有更好的产品和服务路线图。
  苹果公司三财季在中国的销售同比增长了87%,但是环比下滑;iPhone总体销售也不及市场预期。这使一些分析师担忧苹果公司在中国的发展。
  “我们预计苹果会对疲软的中国市场完全免疫。”摩根士丹利称,“但需要强调的是,中国300美元以上手机的市场份额正在增加,这也是苹果公司把其它系统手机用户转变为iPhone用户的一个迹象。”
  AlphaWise Smartphone Tracker预计,市场三季度对iPhone的需求为5350万台;而摩根士丹利的估计为4900万台。


IP属地:黑龙江1楼2015-08-07 16:42回复