（每日一更）市场状况分析和操作建议8.27

【贵金属】
【基本面】
1、芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX，俗称恐慌指数）收涨至40.74，创2011年10月份以来最高收盘位。全球股市全面回调，港股进入技术性熊市，美国也出现大幅回调，新兴市场国家资产遭大量抛售，市场恐慌情绪蔓延。
2、欧洲央行7月会议纪要称，缓慢的欧元区经济复苏“令人失望”，通胀率依然处于“异常低迷”.“预计欧元区的复苏仍然是缓慢和逐渐的，这让人感到失望，“欧洲央行还表示，”尽管在年初略有起色，但 CPI一直异常低迷。”欧洲央行行长德拉基在 7 月决议后的新闻发布会上曾表示，欧洲央行将继续实施 QE，欧洲央行将密切关注通胀风险，如果物价稳定前景恶化，欧洲央行会动用所有工具。而在通胀方面，德拉吉表示通胀已经在今年年初触底；尽管通胀未来数月还会保持低位，但在年底将上升。
3、全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓较之前一日持稳于681.10吨。
4、据 CFTC报告，上周COMEX黄金非商业多头185712手，空头144053手，净多头41659手，较上周增加9217手；COMEX白银非商业多头59535手，空头45501手，净多头14034，较上周减少2803手。
【行情评述】
纽约金报1122.7美元/盎司，跌0.2%，纽约银报14.065美元/盎司，跌0.11%，沪金主力报234.5元/克，跌1.14%，沪银主力报3260元/千克，跌3.15%。央行完善人民币中间价形成机制，人民币累计贬值约4%，未来贬值压力仍然较大，激发了贵金属的避险和保值需求，近期外围股市有所企稳,但A股跌势难至,避险情绪有所降温,短期震荡整理,黄金关注233附近的支撑。
【操作策略】
操作上，近期外围股市有所企稳,但A股跌势难至,避险情绪有所降温,短期震荡整理,黄金关注233附近的支撑。仅供参考。

【动力煤】
【行情评论】
26日，国内动力煤市场稳定，成交一般。大集团降价后，市场出货有所好转，但整体 需求表现不佳。
港口：秦港动力煤Q5500报400-405元/吨，Q5000报340-345元/吨，Q4500报305-310元/吨，平仓含税价，成交一般；广州港动力煤维稳，内贸煤山西大混Q5000V27S1.1船提价435元/吨，成交一般。上海港动力煤市场弱势维稳，现Q4000-4500A21V17S＜1.5MT8港口提货含税价报410元/吨。宁波港Q5000港口提货含税价报465元/吨。
地区 秦皇岛港 广州港 宁波港 上海港 大同 太原 鄂尔多斯 呼伦贝尔 榆林 铜川 兖州
煤种 Q5500山西优混 Q5500山西优混 Q5000混煤 Q4000 Q5500原煤 Q5000混煤 Q5200粉煤 Q3700褐煤 Q5500混煤 Q5300长焰煤 Q5200混煤
价格 405 480 480 410 310 260 150 155 210 360 370
涨幅 - - - - - - - - - - -
备注 平舱价 港口提货价 平舱价 港口提货价 坑口含税价 车板含税价 坑口含税价 车板含税价 坑口含税价 坑口含税价 车板含税价
【操作策略】
26日，4国内动力煤市场稳定，成交一般。大集团降价后，市场出货有所好转，但整体 需求 表现不佳。交易方面，动力煤期货1601早盘开盘小幅下行后窄幅震荡，收跌0.48%，放量增仓；夜间小幅上行后窄幅波动。降准降息影响有限，市场情绪悲观依旧。操作上建议反弹空，仅供参考。
【焦煤焦炭】
【基本面】
全国28个主要城市Φ20mmHRB400螺纹钢平均价为2252元/吨（实重），较前一日下跌22元/吨。上海地区新兴铸管报价2100元/吨(理计)，较前一日下跌40元/吨；广州地区韶钢报价2320元/吨（实重），较前一日下跌20元/吨；北京地区河北钢铁报价2010（实重），较前一日下跌40元/吨；沈阳地区新抚钢报价2150元/吨（理计），与前一日持平；重庆地区水钢报价2320元/吨（实重），较前一日下跌10元/吨；西安地区龙钢报价2150元/吨（理计），较前一日下跌30元/吨。
钢坯市场：河北唐山地区普碳方坯出厂价保持1720元/吨，20MnSi方坯出厂价保持1840元/吨；山东淄博地区普碳方坯出厂价下跌30元至1740元/吨，20MnSi方坯出厂价下跌30元至1820元/吨。
焦炭市场：山西临汾地区二级冶金焦出厂价保持600元/吨，临汾地区准一级冶金焦车板价保持720元/吨；山东枣庄地区二级冶金焦出厂价保持720元/吨，河北唐山地区二级冶金焦到厂价保持830元/吨。
焦煤市场：煤炭方面，山西介休主焦煤出厂价为760元/吨，较上一交易日持平；河北邯郸主焦煤出厂价为690元/吨，较上一交易日持平；山东枣庄1/3焦煤价格为520元/吨，较上一交易日持平；贵州六盘水1/3焦煤出厂价为745元/吨，较上一交易日持平。进口方面，我国主要港口澳大利亚主焦煤（V25%,A9%）价格83美元/吨（CIF），较上一交易日下跌0.5美元/吨；喷吹煤（A<12%）价格70.5美元/吨（CIF），较上一交易日下跌0.5美元/吨。
【行情分析及操作策略】
今日钢坯稳中有跌，建材价格下跌为主，煤焦现货市场整体弱势运行，进口焦煤小幅下跌，成交一般。交易方面，焦煤焦炭早盘开盘后弱势延续，全天震荡下行，焦煤收跌1.92%，放量增仓，夜盘小幅上行后窄幅震荡；焦炭收跌0.32%，缩量增仓。宏观环境低迷，市场信心不足，央行降准降息影响仅限于25日夜盘高开。尽管降息能够缩减财务成本，但是对于需求而言并无实质性利好，煤焦弱势不改，料偏弱震荡为主。操作上建议暂且观望，激进者可日内反弹短空参与，关注股市走势。仅供参考。
【PTA】
【基本面】
PTA价格窄幅震荡，报盘意向4100-4140元自提/送到，递盘4050-4100元自提/送到，商谈围绕在4100元偏内，有实单成交在4080-4090元自提。
尽管美国原油库存下降，全球原油供过于求的担忧仍令国际油价26日回落。当天公布的美国经济数据向好，美元对多数主要货币汇率上涨。美元走强降低了以美元计价的石油的投资吸引力，也给油价带来压力。
截至当日收盘时，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌0.71美元，收于每桶38.6美元，跌幅为1.8%。10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.07美元，收于每桶43.14美元，跌幅为0.16%。
美国能源信息局26日公布的原油数据显示，上周美国全国的商业原油库存减少550万桶至4.508亿桶，目前的库存水平较去年同期高9030万桶。上周美国原油期货主要交割地俄克拉何马州库欣地区的原油库存增加25万桶至5770万桶。上周美国日均原油产量减少1.1万桶至933.7万桶。
【行情评述】
前交易日PTA1601合约开盘于4360，最高达到4394，最低达到4244，收盘于4280。从PTA持仓排名上看，PTA1601合约总交易量有所减少、总持仓量有所增加，其中多头前20名增仓14403，空头前20名增仓1930，持仓前20名净多头11180。
【操作策略】
尽管美国原油库存下降，全球原油供过于求的担忧仍令国际油价26日回落。当天公布的美国经济数据向好，美元对多数主要货币汇率上涨。美元走强降低了以美元计价的石油的投资吸引力，也给油价带来压力。交易方面，PTA价格总体承压。仅供参考。
【操作提示】
日内关注PTA与铜、橡胶以及沪深300整体关联性。

【橡胶】
【基本面】
1. 海关总署数据显示，7月中国原油进口同比增长22%至725万桶/日。花旗研究表示，这种进口增速可能无法持续，但今年全年中国原油进口仍将上涨7%。中国对原油的旺盛需求本应推高价格，但国际油价依然未能在大宗商品价格下滑中幸免，WTI油价跌至2009年以来低位。
2. 美国7月耐用品订单环比增2.0%，远高于预期的-0.4%；扣除飞机非国防资本耐用品订单环比增2.2%，创2014年6月来新高，表明在近期金融市场动荡之前美国企业支出增加。
3. 国资委新闻中心首席专家、中国企业改革与发展研究会副会长李锦周三在大智慧平台作答时表示，国企改革方案需要兼顾各方利益，不可操之过急，但改革力度将符合多数人预期。混合所有制的推行，基调会有个变化——由过去的积极推进改为有序推进。
4. 根据央行公告，中国央行今日以利率招标方式开展了短期流动性调节工具(SLO)操作，规模为1400亿元，期限为6天，加权平均中标利率2.3%。
【操作建议】
在周二晚间央行突然的降息降准之后，市场对双降的反应如同我们预计般高开低走。沪胶主力合约周三早盘在冲高至11650之后开始回落，并一路下探至日内最低点11165之后收盘。夜盘则在低位保持弱势震荡。近月合约更是下破万点大关。对于沪胶而言，基本面的弱势仍旧很难因为双降得到改变，市场的信心仍尚未恢复。从持仓和成交量来看，周三（8月26日），上期所（SHFE）橡胶主力合约RU1601成交量前20名会员合计成交312693手，较前一交易日减少110622手或26.13%。数据显示，该合约持买单量前20名会员合计持买单43295手，较前一交易日增加2227手或5.42%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单56275手，较前一交易日增加4794手或9.31%。尽管当日持仓有所回升，但是仍明显小于上周的持仓量，空头获利了结，多头有望在当前价位小幅反弹，但预计沪胶短期反弹的高度有限，新进多单、空单均不推荐，以观望为主。
个人观点，仅供参考。

【塑料】
【消息面】
美国原油库存骤降，但成品油库存意外增加，油价涨后收跌。周三（8月26日）WTI 15年10月期货每桶38.6美元，跌0.71美元。伦敦洲际交易所布伦特15年10月期货每桶43.14美元，跌0.07美元。
【行情评论】
期货：上一交易日塑料主力合约高开低走，盘中维持区间震荡。开盘8335，收盘8255，结算8275，最高8350，最低8210，较前一交易日涨跌0.36%，交易量为790224手，持仓量变化264手至448282手。合约多头前20名持多单148886张，较前一交易日变化1685张；空头前20名持空单149347张，较前一交易日变化1844张。
现货：上一交易日塑料出厂价基本平稳，中油华北8900，中石化华北8900；贸易商报盘整理为主，部分小跌，华北地区8650~8800；交投氛围一般。
装置：目前检修产能约为70万吨/年左右。
乙烯：8月25日CFR东北亚，平均价899，较上一交易日涨跌-5美元/吨。
【操作策略】
上一交易日塑料期价高开低走，盘中维持区间震荡，成交缩小，持仓小增，主力空头小占上风。现货方面，塑料出厂价维稳；贸易商报价整理为主，交投氛围谨慎，现货市场心态不佳。原油库存下降，但成品油库存增加，加之美元反弹，油价先涨后跌。原油小跌，股票市场震荡走势，塑料价格上行动力弱，下方空间亦有限。预计本日塑料维持区间震荡，波动走势可能随本日股市变化。塑料期价上方压力位8330，8365；下方支撑8200，8135。个人意见，仅供参考。