总体而言，虽然目前主板指数继续下跌空间基本到位，但市场的结构性估值差异依然巨大。按照美国纳斯达克中小盘股35~50倍测算，估值依然高达近70倍的创业板回归合理位置仍有一定下降空间；而上证50指数即使跌回起点平台，也仅有15%的空间。因此，即便我们从极度悲观角度去判断未来行情仍需反复震荡和折腾，但市场普跌的阶段已大体完成，个股表现已经出现分化。