标题：煤炭行业周报(2015年第48期)：秦港库存创近年新低 关注供给收缩政策预期
发布日期：2015-12-22 9:09:06
内容： 板块走势回顾：板块上涨，跑输沪深300指数1.00pct。中信煤炭一级行业指数较前周上涨5.43%，板块跑赢沪深300指数1.00pct。当周表现居前的5只股票为盘江股份（16.69%），美锦能源（13.71%），郑州煤电（11.83%），宝泰隆（11.82%），新大洲A（10.59%）。动力煤期货TC1601报收327.2元（较前周-0.55%），焦煤期货JM1601报收610.5元（较前周+2.18%）。 秦港煤价继续上涨逾1%，库存创近3年新低。上周秦港5800/5500/4500大卡动力煤价格均上涨4元至393/359/282元/吨，日均调入量56万吨（环比+12.21%），吞吐量65万吨（环比+2.73%），锚地船舶数量63艘（环比-10.18%），库存为423万吨（较前周-63.5万吨），创近3年新低。广州港库存139.6万吨（较前周+6.85万吨），内/外贸煤价差环比大幅扩大0.86%至36.44元/吨。12月中旬国际油/煤价格比为2.92（较前周-21.98pct）。产地方面，陕西榆林地区动力煤价格上涨近2%，山西古交地区焦煤市场价大幅下跌11%~16%。上周沿海六大电厂日均耗煤59万吨（环比+0.81%），日均库存1165.6万吨（环比-1.67%）。主要钢铁产品价格及库存涨跌互现。山西及山东地区尿素出厂价出现下滑，跌幅逾3%。国内煤炭海运费继续上涨，涨幅7%~10%。 上周行业要闻回顾及简评。（1）1-11月煤炭开采和洗选业固定资产投资为3599亿元，同比下降16.1%，降幅较上月收窄0.4pct。（2）11月全国火力绝对发电量3532亿千瓦时（环比+13.68%，同比-1.5%）；1-11月份全国火电绝对发电量3.82万亿千瓦时（同比-2.4%）。前11月火电占全国发电量的比重为74.59%，较前10月增长0.07pct。 煤价走势判断：短期动力煤价或稳中有升，焦煤价格或将企稳。近期北方地区极端天气频现，冬季取暖用煤量增多，且进入枯水期水电站开始检修，火电厂负荷持续增加，下游库存出现下降，短期需求有所好转，预计短期动力煤价或将稳中有升。焦煤企业年底以保安全为主，预计12月产量相对收紧，加之焦化企业库存较低，年底补库积极性上升，双重因素影响下预计焦煤价格年底有望企稳。 行业风险：经济增速再度放缓，煤炭需求受压；节能减排力度加强。 投资策略：供给收缩预期强烈及央企改革预期双重催化，板块或现超额收益。国务院常务会议明确两年内淘汰落后产能目标，供给收缩加速可期。煤矿退出机制政策建议初稿的出台预期将成为板块重要催化剂，叠加央企改革预期以及煤价企稳等因素催化，板块出现反弹行情的概率较大。个股建议关注山煤国际、靖远煤电，央企改革预期请关注中国神华、中煤能源。
发布日期：2015-12-22 9:09:06
内容： 板块走势回顾：板块上涨，跑输沪深300指数1.00pct。中信煤炭一级行业指数较前周上涨5.43%，板块跑赢沪深300指数1.00pct。当周表现居前的5只股票为盘江股份（16.69%），美锦能源（13.71%），郑州煤电（11.83%），宝泰隆（11.82%），新大洲A（10.59%）。动力煤期货TC1601报收327.2元（较前周-0.55%），焦煤期货JM1601报收610.5元（较前周+2.18%）。 秦港煤价继续上涨逾1%，库存创近3年新低。上周秦港5800/5500/4500大卡动力煤价格均上涨4元至393/359/282元/吨，日均调入量56万吨（环比+12.21%），吞吐量65万吨（环比+2.73%），锚地船舶数量63艘（环比-10.18%），库存为423万吨（较前周-63.5万吨），创近3年新低。广州港库存139.6万吨（较前周+6.85万吨），内/外贸煤价差环比大幅扩大0.86%至36.44元/吨。12月中旬国际油/煤价格比为2.92（较前周-21.98pct）。产地方面，陕西榆林地区动力煤价格上涨近2%，山西古交地区焦煤市场价大幅下跌11%~16%。上周沿海六大电厂日均耗煤59万吨（环比+0.81%），日均库存1165.6万吨（环比-1.67%）。主要钢铁产品价格及库存涨跌互现。山西及山东地区尿素出厂价出现下滑，跌幅逾3%。国内煤炭海运费继续上涨，涨幅7%~10%。 上周行业要闻回顾及简评。（1）1-11月煤炭开采和洗选业固定资产投资为3599亿元，同比下降16.1%，降幅较上月收窄0.4pct。（2）11月全国火力绝对发电量3532亿千瓦时（环比+13.68%，同比-1.5%）；1-11月份全国火电绝对发电量3.82万亿千瓦时（同比-2.4%）。前11月火电占全国发电量的比重为74.59%，较前10月增长0.07pct。 煤价走势判断：短期动力煤价或稳中有升，焦煤价格或将企稳。近期北方地区极端天气频现，冬季取暖用煤量增多，且进入枯水期水电站开始检修，火电厂负荷持续增加，下游库存出现下降，短期需求有所好转，预计短期动力煤价或将稳中有升。焦煤企业年底以保安全为主，预计12月产量相对收紧，加之焦化企业库存较低，年底补库积极性上升，双重因素影响下预计焦煤价格年底有望企稳。 行业风险：经济增速再度放缓，煤炭需求受压；节能减排力度加强。 投资策略：供给收缩预期强烈及央企改革预期双重催化，板块或现超额收益。国务院常务会议明确两年内淘汰落后产能目标，供给收缩加速可期。煤矿退出机制政策建议初稿的出台预期将成为板块重要催化剂，叠加央企改革预期以及煤价企稳等因素催化，板块出现反弹行情的概率较大。个股建议关注山煤国际、靖远煤电，央企改革预期请关注中国神华、中煤能源。
