标题：聚龙股份(300202)清分机市场龙头试水转型
来源：国海证券 作者：孔令峰\田庚 发布日期：2015-12-25 14:28:40
内容： 主要观点： 公司作为国内清分机行业龙头，历史业绩优异。清分机市场竞争逐渐激烈，公司通过研发新产品、拓展金融外包服务打开成长空间。近期在金融大数据和消费大数据布局加速，我们认为公司优势在于金融机具的制造能力以及丰富的现金流通过程管控经验，在渠道、流通相关领域尚未有明显动作，后续合作伙伴的选择、团队建设进展值得关注。 1. 国内清分机行业龙头，历史业绩优异 2. 新产品和金融外包服务稳步推进 3. 新版人民币发行利好产品销售，收入确认或有延期 4. 布局金融大数据、消费大数据动作加快 5. 给予买入评级 预计公司2015-2017年EPS0.65元、0.76元、0.96元，对应PE52.4倍、44.8倍、35.6倍，给予"买入"评级。 风险提示： 新业务进展不达预期。