标题：煤炭行业周报(2016年第2期)：南北方港口库存均创新低 板块回调可逐步配置
发布日期：2016-01-19 8:14:58
内容： 板块走势回顾：板块下跌，跑输沪深300指数4.74pct。中信煤炭一级行业指数较前周下跌11.96%，板块跑输沪深300指数4.74pct。当周表现居前的5只股票为神火股份（15.91%），山煤国际（10.54%），盘江股份（4.33%），大同煤业（2.37%），*ST安泰（1.39%）。动力煤期货TC1605报收294.6元（较前周-4.29%），焦煤期货JM1605报收528元（较前周-4.17%）。 港口煤价小幅回调，南北方港口库存均创新低。上周秦港5800/5500/4500大卡动力煤价格分别下跌1/1/2元至399/365/285元/吨，日均调入量47万吨（环比-6.02%），吞吐量52万吨（环比+2.18%），锚地船舶数量35艘（环比-10.86%），库存为309.5万吨（较前周-19万吨），广州港库存126.58万吨（较前周-18.14万吨），南北方港口库存均再创新低。内/外贸煤价差环比扩大5.95%至38.12元/吨。1月上旬国际油/煤价格比为2.54（较前周-37.54pct），主要是原油价格大幅回落所致。产地方面，受神木矿难后关停煤矿影响，榆林地区动力煤价格上涨2%~3%。上周沿海六大电厂日均耗煤61.70万吨（环比+1.73%），日均库存1138.83万吨（环比-1.99%）。主要钢铁产品库存涨跌互现。国内煤炭海运费价格继续回落，降幅收窄至2%~5%。 上周行业要闻回顾及简评。（1）据海关总署数据，中国12月份进口煤炭1764万吨，同比-35.19%，环比+8.96%。进口均价约为50.38美元/吨，环比-2.13美元/吨，同比-19.43美元/吨。2015年全年，中国累计进口煤炭2.04亿吨，同比-29.9%。（2）据煤炭工业协会数据，截至2015年底，全国煤矿总规模为57亿吨。其中，正常生产及改造的煤矿39亿吨，停产煤矿3.08亿吨，新建改扩建煤矿14.96亿吨。其中约8亿吨属于未经核准的违规项目。 煤价走势判断：短期动力煤及焦煤价格以稳为主。目前港口及产地动力煤价格均以稳为主，但临近春节，随着下游工业企业陆续停产放假，电厂负荷下降，采购积极性逐步减弱，后期需求乏力。预计春节前动力煤价格以稳为主，节后或将现回落。焦煤企业年底开工率下滑明显，供给相对收紧，加之焦化企业库存较低，年底补库积极性上升，双重因素影响下预计春节前焦煤价格可获得一定支撑。 行业风险：经济增速再度放缓，煤炭需求受压；节能减排力度加强等。 投资策略：供给侧改革煤炭先行，板块回调可逐步配置。煤炭行业有望成为供给侧改革先行者，在前期大涨后，板块近期出现回调，预计在细化政策出台前将持续盘整，我们认为回调即是逐步配置煤炭股的好时机，建议理性参与。供给侧改革有望首选山西落地，建议关注阳泉煤业、潞安环能，从弹性角度建议关注山煤国际、靖远煤电、盘江股份。
发布日期：2016-01-19 8:14:58
内容： 板块走势回顾：板块下跌，跑输沪深300指数4.74pct。中信煤炭一级行业指数较前周下跌11.96%，板块跑输沪深300指数4.74pct。当周表现居前的5只股票为神火股份（15.91%），山煤国际（10.54%），盘江股份（4.33%），大同煤业（2.37%），*ST安泰（1.39%）。动力煤期货TC1605报收294.6元（较前周-4.29%），焦煤期货JM1605报收528元（较前周-4.17%）。 港口煤价小幅回调，南北方港口库存均创新低。上周秦港5800/5500/4500大卡动力煤价格分别下跌1/1/2元至399/365/285元/吨，日均调入量47万吨（环比-6.02%），吞吐量52万吨（环比+2.18%），锚地船舶数量35艘（环比-10.86%），库存为309.5万吨（较前周-19万吨），广州港库存126.58万吨（较前周-18.14万吨），南北方港口库存均再创新低。内/外贸煤价差环比扩大5.95%至38.12元/吨。1月上旬国际油/煤价格比为2.54（较前周-37.54pct），主要是原油价格大幅回落所致。产地方面，受神木矿难后关停煤矿影响，榆林地区动力煤价格上涨2%~3%。上周沿海六大电厂日均耗煤61.70万吨（环比+1.73%），日均库存1138.83万吨（环比-1.99%）。主要钢铁产品库存涨跌互现。国内煤炭海运费价格继续回落，降幅收窄至2%~5%。 上周行业要闻回顾及简评。（1）据海关总署数据，中国12月份进口煤炭1764万吨，同比-35.19%，环比+8.96%。进口均价约为50.38美元/吨，环比-2.13美元/吨，同比-19.43美元/吨。2015年全年，中国累计进口煤炭2.04亿吨，同比-29.9%。（2）据煤炭工业协会数据，截至2015年底，全国煤矿总规模为57亿吨。其中，正常生产及改造的煤矿39亿吨，停产煤矿3.08亿吨，新建改扩建煤矿14.96亿吨。其中约8亿吨属于未经核准的违规项目。 煤价走势判断：短期动力煤及焦煤价格以稳为主。目前港口及产地动力煤价格均以稳为主，但临近春节，随着下游工业企业陆续停产放假，电厂负荷下降，采购积极性逐步减弱，后期需求乏力。预计春节前动力煤价格以稳为主，节后或将现回落。焦煤企业年底开工率下滑明显，供给相对收紧，加之焦化企业库存较低，年底补库积极性上升，双重因素影响下预计春节前焦煤价格可获得一定支撑。 行业风险：经济增速再度放缓，煤炭需求受压；节能减排力度加强等。 投资策略：供给侧改革煤炭先行，板块回调可逐步配置。煤炭行业有望成为供给侧改革先行者，在前期大涨后，板块近期出现回调，预计在细化政策出台前将持续盘整，我们认为回调即是逐步配置煤炭股的好时机，建议理性参与。供给侧改革有望首选山西落地，建议关注阳泉煤业、潞安环能，从弹性角度建议关注山煤国际、靖远煤电、盘江股份。
