标题：建材行业周观点(2016.02.29)：重视低估值周期蓝筹股
发布日期：2016-02-29 10:52:54
内容： 水泥：降价抢市场：本周全国水泥市场价格继续回落，环比跌幅为0.31%。价格下跌区域有上海、安徽、江苏、福建和湖北等地，幅度10-20元/吨；暂无上涨区域。临近2月底，随着假期结束，下游市场需求开始启动（一般要到农历正月底才复工），从各地企业发货情况看，广东和广西地区表现较好，袋装发货量恢复到7-8成；江浙沪相对略好，发货量达到3-4成，个别企业可达5成；其他地区表现一般，均在2-3成。短期看，节后开市下游需求除江苏、广西和广东等个别省份略好于去年同期，其他地区差别不大。价格方面：开市后，企业为打开市场销量，继续采取降价策略，致使袋装水泥价格继续下滑，预计后期散装需求启动后价格也将会小幅震荡下行。 玻璃：跟风涨价，但难有趋势：目前全国白玻均价1179元，环比春节前上涨17元，同比去年上涨44元。考虑到原料重油、燃气等的下降，今年玻璃行业盈利状况大幅好于去年。生产企业市场信心明显好于经销商。生产企业涨价的信心来自盈利大幅好于去年，从产能看，后期市场仍然有比较大的压力，一方面是当前新建生产线点火预期强烈；另一方面冷修复产生产线也不再少数；而已经具备冷修条件的生产线也在尽量延缓使用时间， 玻纤：期待节后首轮提价：本周玻纤市场行情基本稳定，目前无碱粗纱及电子纱、电子布均有提涨意向。节后受风电需求尚可及产能冷修支撑，无碱粗纱走货尚可，目前泰山玻纤、威玻等企业多有提价意向。我们估算玻纤需求海外占比2/3（美国地产、欧洲制造业），国内市场变量主要看"十三五"风电装机，我们判断整体景气格局仍可维持。 主要原材料价格：IPE布伦特原油期货价格环比上周升3.35%，至35.13美元/桶。重质纯碱价格环比持平，主流送到报1600-1700元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格环比持平，报380元/吨。 建材行业策略： 我们加大对低估值，且高弹性的周期蓝筹股推荐力度，重点推荐：东方雨虹（002271）、伟星新材（002372）、北新建材（000786），刚刚发布的15年业绩快报，雨虹及伟星新材不负所期，Q4均大幅超预期； 建议中期布局早周期的水泥股，未来1个月内是需求不可证伪时间段，主要受益为高弹性水泥股（冀东水泥（000401）、华新水泥（600801）、宁夏建材（600449）、祁连山（600720））海螺水泥（600585）； 中长期持有，业绩增速高且公司诉求强的成长股，我们持续推荐纳川股份（300198）、大亚科技（000910）、再升科技（603601）
发布日期：2016-02-29 10:52:54
内容： 水泥：降价抢市场：本周全国水泥市场价格继续回落，环比跌幅为0.31%。价格下跌区域有上海、安徽、江苏、福建和湖北等地，幅度10-20元/吨；暂无上涨区域。临近2月底，随着假期结束，下游市场需求开始启动（一般要到农历正月底才复工），从各地企业发货情况看，广东和广西地区表现较好，袋装发货量恢复到7-8成；江浙沪相对略好，发货量达到3-4成，个别企业可达5成；其他地区表现一般，均在2-3成。短期看，节后开市下游需求除江苏、广西和广东等个别省份略好于去年同期，其他地区差别不大。价格方面：开市后，企业为打开市场销量，继续采取降价策略，致使袋装水泥价格继续下滑，预计后期散装需求启动后价格也将会小幅震荡下行。 玻璃：跟风涨价，但难有趋势：目前全国白玻均价1179元，环比春节前上涨17元，同比去年上涨44元。考虑到原料重油、燃气等的下降，今年玻璃行业盈利状况大幅好于去年。生产企业市场信心明显好于经销商。生产企业涨价的信心来自盈利大幅好于去年，从产能看，后期市场仍然有比较大的压力，一方面是当前新建生产线点火预期强烈；另一方面冷修复产生产线也不再少数；而已经具备冷修条件的生产线也在尽量延缓使用时间， 玻纤：期待节后首轮提价：本周玻纤市场行情基本稳定，目前无碱粗纱及电子纱、电子布均有提涨意向。节后受风电需求尚可及产能冷修支撑，无碱粗纱走货尚可，目前泰山玻纤、威玻等企业多有提价意向。我们估算玻纤需求海外占比2/3（美国地产、欧洲制造业），国内市场变量主要看"十三五"风电装机，我们判断整体景气格局仍可维持。 主要原材料价格：IPE布伦特原油期货价格环比上周升3.35%，至35.13美元/桶。重质纯碱价格环比持平，主流送到报1600-1700元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格环比持平，报380元/吨。 建材行业策略： 我们加大对低估值，且高弹性的周期蓝筹股推荐力度，重点推荐：东方雨虹（002271）、伟星新材（002372）、北新建材（000786），刚刚发布的15年业绩快报，雨虹及伟星新材不负所期，Q4均大幅超预期； 建议中期布局早周期的水泥股，未来1个月内是需求不可证伪时间段，主要受益为高弹性水泥股（冀东水泥（000401）、华新水泥（600801）、宁夏建材（600449）、祁连山（600720））海螺水泥（600585）； 中长期持有，业绩增速高且公司诉求强的成长股，我们持续推荐纳川股份（300198）、大亚科技（000910）、再升科技（603601）
