标题：汽车行业周报(2016.02.29)：永不缺乏高科技属性
发布日期：2016-02-29 12:49:54
内容： 本周汽车及零部件行业行情回顾 汽车及零部件行业整体估值仍不具备安全边际 车企研发投入持续提高 车辆安全仍为发展重点 万向集团和上汽集团5000辆新能源客车项目获批 本周行业观点更新我们认为，尽管汽车行业已经进入产销量低增速的时代，但是，销量低增速并不一定意味着行业缓发展，我国汽车行业将从重量进入重质的通道，对整车品质提升主要依赖于汽车零部件子行业的发展。汽车动力总成的革新、主动安全系统的进步、自动驾驶技术的完善已成为重要的投资主体。因此，我们给予行业"推荐"评级。另外，政府对新能源汽车现存问题的重视程度迅速提高，新能源汽车野蛮生长的态势难以持续，相关企业业绩增速可能低于预期。在商用车市场整体需求没有明显改善的情况下，随着政策调整不确定性的提升，投资风险明显增加，我们继续提示新能源汽车的投资过热风险。但是，以万向集团为代表汽车行业巨头在汽车行业深耕多年，对汽车行业发展规律具有清晰的认识，在新能源汽车行业具有扎实的积累（A123、Karma），有望厚积薄发。 重点关注标的今年以来汽车及零部件行业板块大幅下跌之后，部分业绩具有稳定增长的标的已经具有较强的投资安全边际，重点推荐关注星宇股份、华懋科技。另外，部分原有业务具有稳定现金流、转型业务提供业绩弹性的标的也具有较强的投资价值，重点推荐关注万安科技。此外，短期业绩难以体现但长期业务发展方向高度符合行业发展趋势的标的也体现出投资价值，重点推荐关注科力远。 风险提示宏观经济持续下行，行业技术进步不达预期，新能源汽车政策落地不达预期，投资市场火爆造成消费推迟。
发布日期：2016-02-29 12:49:54
内容： 本周汽车及零部件行业行情回顾 汽车及零部件行业整体估值仍不具备安全边际 车企研发投入持续提高 车辆安全仍为发展重点 万向集团和上汽集团5000辆新能源客车项目获批 本周行业观点更新我们认为，尽管汽车行业已经进入产销量低增速的时代，但是，销量低增速并不一定意味着行业缓发展，我国汽车行业将从重量进入重质的通道，对整车品质提升主要依赖于汽车零部件子行业的发展。汽车动力总成的革新、主动安全系统的进步、自动驾驶技术的完善已成为重要的投资主体。因此，我们给予行业"推荐"评级。另外，政府对新能源汽车现存问题的重视程度迅速提高，新能源汽车野蛮生长的态势难以持续，相关企业业绩增速可能低于预期。在商用车市场整体需求没有明显改善的情况下，随着政策调整不确定性的提升，投资风险明显增加，我们继续提示新能源汽车的投资过热风险。但是，以万向集团为代表汽车行业巨头在汽车行业深耕多年，对汽车行业发展规律具有清晰的认识，在新能源汽车行业具有扎实的积累（A123、Karma），有望厚积薄发。 重点关注标的今年以来汽车及零部件行业板块大幅下跌之后，部分业绩具有稳定增长的标的已经具有较强的投资安全边际，重点推荐关注星宇股份、华懋科技。另外，部分原有业务具有稳定现金流、转型业务提供业绩弹性的标的也具有较强的投资价值，重点推荐关注万安科技。此外，短期业绩难以体现但长期业务发展方向高度符合行业发展趋势的标的也体现出投资价值，重点推荐关注科力远。 风险提示宏观经济持续下行，行业技术进步不达预期，新能源汽车政策落地不达预期，投资市场火爆造成消费推迟。
