标题：化工周报(2016.02.27-03.04)：油价反弹促大宗品全面涨价 纯MDI、聚合MDI挂牌价提升 天胶反弹抢眼
发布日期：2016-03-08 13:41:48
内容： 本周据申万化工监测的90 种化工品价格，本周环比上涨品种占40%（上周为38%），持平占53%（上周为48%），下跌占7%（上周为14%），上周油价继有所反弹，化工品整体涨幅约为1.93%。涨幅前五的分别为顺丁橡胶（15.0%）、东南亚苯乙烯（13.8%）、东南亚甲苯（12.1%）、东南亚纯苯（12.0%）、华聚合MDI 挂牌价（9.5%），跌幅前五的产品分别为氨纶44dtex 长丝（-4.8%）、国际硫磺/温哥华FOB（-2.4%）、波罗的海一铵（-1.4%）、乙炔法PVC（-1.1%）、电石（-0.6%）。 价差方面：本周丁酮—丁烷、MDI-苯胺、TDI-甲苯价差环比分别扩大20.7%、2.8%、1.1%。乙炔法PVC-电石、MDI-苯胺价差环比分别缩窄1.1%、0.4%。草甘膦-甘氨酸、炭黑－煤焦油价差暂持稳。 石油化工： 基础化工： 投资建议：短期推荐（1）染料行业：分散染料集体提价10-15%，染料行业有望反转。如果分散染料涨价1000 元/吨，对应闰土股份、安诺其业绩弹性分别为0.11 元、0.05 元/股；如果活性染料涨价1000 元/吨，对应闰土股份、安诺其业绩弹性分别为0.05 元、0.03 元/股。建议积极布局染料行业周期反转。推荐闰土股份、安诺其。（2）维生素行业：浙江医药VA 和VE 全面停止接单，超市场预期，巴斯夫和国内企业相继提涨VA 和VE 价格，维生素继续发酵，重点推荐：新合成（VA 6000-7000 吨，VE 36000 吨）、浙江医药（VA 1000 吨，VE 40000 吨）、金达威（VA 1500 吨）。（2）聚酯行业：2 月假期结束，下游聚酯开工率逐步提升。受益供给侧改革，长期看好聚酯产业链，下游虽然步入行业淡季，但是聚酯产业链产业集中度高，议价能力强。1）BOPET 膜节后大厂报价上调500 元/吨，实际成交上调300 元/吨，推荐双星新材。2）PTA 建议关注恒逸石化、荣盛石化及桐昆股份。（3）半导体国产化大潮下电子化学品的主题机会持续发酵：雅克科技（阻燃剂龙头转型电子化学品）、飞凯材料（电子高纯试剂）、鼎龙股份（打印全产业链布局+CMP抛光耗材等电子化学品）。 中长期建议关注三条主线： 一．新国企：国资委全面深化改革领导小组办公室主任彭华岗日前在某论坛上表示：国企十项改革试点方案即将出台。建议关注国企改革带来的供给侧改革，尤其从供给、生产端入手的供给侧改革，对目前化工行业的供需格局影响很大，建议关注中国化工集团和中国中化集团的几个主要公司。中国化工系是目前比较活跃的央企化工集团公司，剔除已经进行改革的公司（蓝星新材、黑化股份），和目前停牌的沙隆达A 外，我们建议可以全部关注，优先建议：风神股份、天科股份。中国中化系的改革一直低于预期，主要原因是集团的管理层变更以及业绩压力小，目前管理层还有一个过渡期，建议重点关注扬农化工、江山股份。 二．新材料：长期看好锂电池材料、电子化学品、纳米材料这三个战略性方向，建议关注：1）关注六氟磷酸锂龙头新宙邦和天赐材料，中长期看好隔膜龙头沧州明珠和综合材料龙头杉杉股份；2）电子化学品中长期建议布局持续主题投资：鼎龙股份（打印全产业链布局+CMP 抛光耗材等电子化学品）、飞凯材料（电子高纯试剂），关注南大光电（高纯气体+光刻胶）、强力新材（光刻胶专用品）、光华科技（IC 电子化学品）；3）国瓷材料（隔膜陶瓷涂覆、齿科级氧化锆、高纯氧化铝） 三．新模式：看好通过商业模式的创新打破企业原有的竞争边界，进入广阔的蓝海市场，主要包括万亿市场空间的新农业和“十三五”增速有望加快的民参军这两个领域。1）新农业，建议关注诺普信（农资电商的未来龙头）、史丹利（农业服务的潜在龙头），新都化工（农村电商），辉隆股份（供销社系统的稀缺标的）；2）民参军，建议关注三力士（无人潜航器）、康达新材（聚酰亚胺泡沫材料）、神剑股份（嘉业航空）。
发布日期：2016-03-08 13:41:48
内容： 本周据申万化工监测的90 种化工品价格，本周环比上涨品种占40%（上周为38%），持平占53%（上周为48%），下跌占7%（上周为14%），上周油价继有所反弹，化工品整体涨幅约为1.93%。涨幅前五的分别为顺丁橡胶（15.0%）、东南亚苯乙烯（13.8%）、东南亚甲苯（12.1%）、东南亚纯苯（12.0%）、华聚合MDI 挂牌价（9.5%），跌幅前五的产品分别为氨纶44dtex 长丝（-4.8%）、国际硫磺/温哥华FOB（-2.4%）、波罗的海一铵（-1.4%）、乙炔法PVC（-1.1%）、电石（-0.6%）。 价差方面：本周丁酮—丁烷、MDI-苯胺、TDI-甲苯价差环比分别扩大20.7%、2.8%、1.1%。乙炔法PVC-电石、MDI-苯胺价差环比分别缩窄1.1%、0.4%。草甘膦-甘氨酸、炭黑－煤焦油价差暂持稳。 石油化工： 基础化工： 投资建议：短期推荐（1）染料行业：分散染料集体提价10-15%，染料行业有望反转。如果分散染料涨价1000 元/吨，对应闰土股份、安诺其业绩弹性分别为0.11 元、0.05 元/股；如果活性染料涨价1000 元/吨，对应闰土股份、安诺其业绩弹性分别为0.05 元、0.03 元/股。建议积极布局染料行业周期反转。推荐闰土股份、安诺其。（2）维生素行业：浙江医药VA 和VE 全面停止接单，超市场预期，巴斯夫和国内企业相继提涨VA 和VE 价格，维生素继续发酵，重点推荐：新合成（VA 6000-7000 吨，VE 36000 吨）、浙江医药（VA 1000 吨，VE 40000 吨）、金达威（VA 1500 吨）。（2）聚酯行业：2 月假期结束，下游聚酯开工率逐步提升。受益供给侧改革，长期看好聚酯产业链，下游虽然步入行业淡季，但是聚酯产业链产业集中度高，议价能力强。1）BOPET 膜节后大厂报价上调500 元/吨，实际成交上调300 元/吨，推荐双星新材。2）PTA 建议关注恒逸石化、荣盛石化及桐昆股份。（3）半导体国产化大潮下电子化学品的主题机会持续发酵：雅克科技（阻燃剂龙头转型电子化学品）、飞凯材料（电子高纯试剂）、鼎龙股份（打印全产业链布局+CMP抛光耗材等电子化学品）。 中长期建议关注三条主线： 一．新国企：国资委全面深化改革领导小组办公室主任彭华岗日前在某论坛上表示：国企十项改革试点方案即将出台。建议关注国企改革带来的供给侧改革，尤其从供给、生产端入手的供给侧改革，对目前化工行业的供需格局影响很大，建议关注中国化工集团和中国中化集团的几个主要公司。中国化工系是目前比较活跃的央企化工集团公司，剔除已经进行改革的公司（蓝星新材、黑化股份），和目前停牌的沙隆达A 外，我们建议可以全部关注，优先建议：风神股份、天科股份。中国中化系的改革一直低于预期，主要原因是集团的管理层变更以及业绩压力小，目前管理层还有一个过渡期，建议重点关注扬农化工、江山股份。 二．新材料：长期看好锂电池材料、电子化学品、纳米材料这三个战略性方向，建议关注：1）关注六氟磷酸锂龙头新宙邦和天赐材料，中长期看好隔膜龙头沧州明珠和综合材料龙头杉杉股份；2）电子化学品中长期建议布局持续主题投资：鼎龙股份（打印全产业链布局+CMP 抛光耗材等电子化学品）、飞凯材料（电子高纯试剂），关注南大光电（高纯气体+光刻胶）、强力新材（光刻胶专用品）、光华科技（IC 电子化学品）；3）国瓷材料（隔膜陶瓷涂覆、齿科级氧化锆、高纯氧化铝） 三．新模式：看好通过商业模式的创新打破企业原有的竞争边界，进入广阔的蓝海市场，主要包括万亿市场空间的新农业和“十三五”增速有望加快的民参军这两个领域。1）新农业，建议关注诺普信（农资电商的未来龙头）、史丹利（农业服务的潜在龙头），新都化工（农村电商），辉隆股份（供销社系统的稀缺标的）；2）民参军，建议关注三力士（无人潜航器）、康达新材（聚酰亚胺泡沫材料）、神剑股份（嘉业航空）。
