标题：环保与公用事业行业周报(2016.03.14-03.20)：十三五规划纲要聚焦环保 输配电价改革大面积扩围
发布日期：2016-03-22 9:02:55
内容： 本周环保观点：本周环保板块上涨8.4%。主要动态：十三五规划纲要全文曝光；10 月底前设市城市要完成海绵城市规划草案。十三五规划纲要中明确提出“绿色”的发展理念，并指出要“发展环保产业”；与“十二五”规划相比，“十三五”规划纲要首次将PM2.5 写入指标，资源环境指标由8 项增加到10 项，且强调了环境监测、挥发性有机物治理、并首次提及海绵城市建设。“环保决心”仍在，下周我们继续推荐环境监测、海绵城市主题，推荐环境监测标的雪迪龙、海绵城市标的ST 华赛；PPP 主题，推荐津膜科技、碧水源；其他推荐标的包括长青集团、东江环保、聚光科技、清新环境（停牌）、启源装备、凯迪生态、盛运环保； 本周电力等公用事业观点：上周电力板块上涨5.8%。主要动态：国家发改委发布《关于扩大输配电价改革试点范围有关事项的通知》，试点范围扩大至18 个省级电网和1 个区域电网；国家能源局发布1-2 月电力数据，全社会用电量同比增长2.0%，剔除不同口径的影响，我们测算实际增速仅为0.47%。维持电力行业“增持”评级，当前主推低估值、高股息、受益改革个股，长江电力、华能国际、国电电力、国投电力、宝新能源、黔源电力等，相关受益标的包括内蒙华电等； 环保：十三五规划纲要全文曝光，纲要中明确提出“绿色”的发展理念，并指出要“发展环保产业”。与“十二五”规划相比，尽管部分指标有所放松，但总体来说环境治理范围更广，力度更大：“十三五”规划纲要首次将PM2.5 写入指标，资源环境指标由8 项增加到10 项，而且全部都是约束性指标，这些约束性指标使对环境质量的指标考核更加全面、更加完善，和老百姓也更加息息相关。同时规划中强调了环境监测、挥发性有机物治理等内容，并首次提及海绵城市建设。我们继续看好环境监测、海绵城市主题。 电力等公用事业：国家发改委发布《关于扩大输配电价改革试点范围有关事项的通知》，试点范围扩大至18 个省级电网和1 个区域电网。我们推算，18 个省级电网改革后合计让利511 亿元/年，用电绝对量较大的省份，如广东、河北、内蒙让利更多。在当前电力供需形势及地方政府扶持下游经济的引导下，电网让利空间将主要被下游工商业电力用户享有。输配电价改革是全面推进电改的先行基础，此次发改委大幅扩围输配电价改革试点，将促使电改量变提速。改革全面推开后，水电的竞争优势毋庸臵疑，火电在过剩环境下将会面临整体价格中枢下行，因成本控制差异市场份额也将在竞争中出现分化。
发布日期：2016-03-22 9:02:55
内容： 本周环保观点：本周环保板块上涨8.4%。主要动态：十三五规划纲要全文曝光；10 月底前设市城市要完成海绵城市规划草案。十三五规划纲要中明确提出“绿色”的发展理念，并指出要“发展环保产业”；与“十二五”规划相比，“十三五”规划纲要首次将PM2.5 写入指标，资源环境指标由8 项增加到10 项，且强调了环境监测、挥发性有机物治理、并首次提及海绵城市建设。“环保决心”仍在，下周我们继续推荐环境监测、海绵城市主题，推荐环境监测标的雪迪龙、海绵城市标的ST 华赛；PPP 主题，推荐津膜科技、碧水源；其他推荐标的包括长青集团、东江环保、聚光科技、清新环境（停牌）、启源装备、凯迪生态、盛运环保； 本周电力等公用事业观点：上周电力板块上涨5.8%。主要动态：国家发改委发布《关于扩大输配电价改革试点范围有关事项的通知》，试点范围扩大至18 个省级电网和1 个区域电网；国家能源局发布1-2 月电力数据，全社会用电量同比增长2.0%，剔除不同口径的影响，我们测算实际增速仅为0.47%。维持电力行业“增持”评级，当前主推低估值、高股息、受益改革个股，长江电力、华能国际、国电电力、国投电力、宝新能源、黔源电力等，相关受益标的包括内蒙华电等； 环保：十三五规划纲要全文曝光，纲要中明确提出“绿色”的发展理念，并指出要“发展环保产业”。与“十二五”规划相比，尽管部分指标有所放松，但总体来说环境治理范围更广，力度更大：“十三五”规划纲要首次将PM2.5 写入指标，资源环境指标由8 项增加到10 项，而且全部都是约束性指标，这些约束性指标使对环境质量的指标考核更加全面、更加完善，和老百姓也更加息息相关。同时规划中强调了环境监测、挥发性有机物治理等内容，并首次提及海绵城市建设。我们继续看好环境监测、海绵城市主题。 电力等公用事业：国家发改委发布《关于扩大输配电价改革试点范围有关事项的通知》，试点范围扩大至18 个省级电网和1 个区域电网。我们推算，18 个省级电网改革后合计让利511 亿元/年，用电绝对量较大的省份，如广东、河北、内蒙让利更多。在当前电力供需形势及地方政府扶持下游经济的引导下，电网让利空间将主要被下游工商业电力用户享有。输配电价改革是全面推进电改的先行基础，此次发改委大幅扩围输配电价改革试点，将促使电改量变提速。改革全面推开后，水电的竞争优势毋庸臵疑，火电在过剩环境下将会面临整体价格中枢下行，因成本控制差异市场份额也将在竞争中出现分化。
