标题：广发证券交通运输行业第十四周周报(2016.04.05)
发布日期：2016-04-05 14:07:18
内容： 海 本周行业状况： 1、集运市场——市场整体需求虽呈企稳回暖迹象，但受总体运力过剩基本面影响，市场运价升势不足。4月1日，CCFI综合运价指数收646.06点，较上期下跌2.0%。受航商在多条航线上推涨带动，即期市场运价自低位出现明显回升，但运价涨幅均低于宣涨水平。与之对应的，SCFI运价指数收511.99点，较上期上涨22.3%。2、国际干散货市场——复活节假期后市场回暖，出现久违的量价齐升景象，中国进口干散货运输市场各船型船运成交升温，运价以涨为主。进口干散货综合指数小幅上扬。3月31日收于339.00点，较上周四上涨2.3%。3、油运市场——本周全球原油即期运输市场VLCC成交增多，运价大涨，其他船型成交减少，运价波动。中国主要进口航线运价大幅上调，进口原油综合指数收1214.41点，大幅上涨29.4%。4、沿海散货市场——煤炭、金属矿石运价指数不同程度下跌，粮食、成品油、原油运价指数维稳。 陆 公路铁路近期观点： 1）铁路领域：货运方面，煤炭运价下调导致大秦铁路盈利下滑，但部分公路运煤有望重回铁路运输，对运量有一定提振效果。客运方面，发改委放开高铁动车票价，广深铁路长途车业务显着受益。但广深城铁本身就是市场化定价，运价高于一般线路，故是否提价有待观望。 2）公路行业：公路公司面临最显着的问题是收费期限，在降低物流成本的总要求下，公路公司的改革势在必行。近期政策利空基本出清，今年改革预期有望逐步兑现；出于对震荡行情的防守需要，对业绩稳定，且有高股息率的宁沪高速进行推荐。 空 近期观点： 1.大型航司为应对汇率风险，已从2015年三季度开调整美元负债结构，汇率风险有所降低；油价波动加剧，但预计全年涨幅和降幅都有限，呈现震荡行情。 2.春运情况定调，国内航线盈利稳定，但国际航线票价下滑。今年航空依然景气，但考虑到国际航线票价情况，预计一季度难超预期，未来最大的看点在于国际航线票价水平能否有效回升。
发布日期：2016-04-05 14:07:18
内容： 海 本周行业状况： 1、集运市场——市场整体需求虽呈企稳回暖迹象，但受总体运力过剩基本面影响，市场运价升势不足。4月1日，CCFI综合运价指数收646.06点，较上期下跌2.0%。受航商在多条航线上推涨带动，即期市场运价自低位出现明显回升，但运价涨幅均低于宣涨水平。与之对应的，SCFI运价指数收511.99点，较上期上涨22.3%。2、国际干散货市场——复活节假期后市场回暖，出现久违的量价齐升景象，中国进口干散货运输市场各船型船运成交升温，运价以涨为主。进口干散货综合指数小幅上扬。3月31日收于339.00点，较上周四上涨2.3%。3、油运市场——本周全球原油即期运输市场VLCC成交增多，运价大涨，其他船型成交减少，运价波动。中国主要进口航线运价大幅上调，进口原油综合指数收1214.41点，大幅上涨29.4%。4、沿海散货市场——煤炭、金属矿石运价指数不同程度下跌，粮食、成品油、原油运价指数维稳。 陆 公路铁路近期观点： 1）铁路领域：货运方面，煤炭运价下调导致大秦铁路盈利下滑，但部分公路运煤有望重回铁路运输，对运量有一定提振效果。客运方面，发改委放开高铁动车票价，广深铁路长途车业务显着受益。但广深城铁本身就是市场化定价，运价高于一般线路，故是否提价有待观望。 2）公路行业：公路公司面临最显着的问题是收费期限，在降低物流成本的总要求下，公路公司的改革势在必行。近期政策利空基本出清，今年改革预期有望逐步兑现；出于对震荡行情的防守需要，对业绩稳定，且有高股息率的宁沪高速进行推荐。 空 近期观点： 1.大型航司为应对汇率风险，已从2015年三季度开调整美元负债结构，汇率风险有所降低；油价波动加剧，但预计全年涨幅和降幅都有限，呈现震荡行情。 2.春运情况定调，国内航线盈利稳定，但国际航线票价下滑。今年航空依然景气，但考虑到国际航线票价情况，预计一季度难超预期，未来最大的看点在于国际航线票价水平能否有效回升。
