标题：商贸零售行业周报(2016.03.28-04.03)：国企改革春风吹
发布日期：2016-04-06 7:58:23
内容： 本周市场回顾：上周商贸零售（中信）行业整体上涨幅度为0.08%，跑输沪深300 指数0.87 个百分点，在各行业位居中下游。各子行业中，百货和贸易板块涨幅最好，分别跑赢行业指数0.36%、0.33%。 近期行业关注：商务部已初步建立跨境电子商务发展政策及管理体系；京东再次调整运费标准：非钻石会员满99 元免运费；苏宁云商：2015 年实现营业收入1.36 亿元，同比增长24.44%；小商品城：2015 年实现归属净利润6.88 亿元，同比增长68.83%；北京城乡：关于国有股份无偿划转至北京国有资本经营管理中心的公告；潮宏基：实现营收同比增长8.92%，归属净利同比增长15.68%。 近期投资策略：近日国务院批转国家发展改革委《关于2016 年深化经济体制改革重点工作的意见》，《意见》提出了10 个领域50 项年度经济体制改革重点任务，涵盖大力推进国有企业改革，完善创新驱动发展体制机制，快构建对外开放新体制等10 大内容。国企改革，《意见》强调着力抓好已出台改革方案的落地实施，推进混合所有制改革，加快重点行业改革，激发非公有制经济活力和创造力，这意味着2016 年国企改革落地提速。 我们认为商贸零售作为竞争性行业，国企改革的空间和机会最大，其内在逻辑在于零售企业借国企改革突破体制限制，通过优化治理结构和推出激励机制，促进资源有效配臵和经营效率提升。从区域来看，历史上地方国企改革的热门区域强者恒强，上海和广东的国企改革值得关注。上海市国企改革工作重心是整体上市、混合所有制改革和产业结构调整，广东省国资资产证券化空间巨大。相关标的建议关注：老凤祥、百联股份、兰生股份、广州友谊、广百股份等。此外，北京地区国企改革重点方向是提高集中度和混合所有制，服务行业空间较大。建议关注：王府井、北京城乡。 投资组合：上周重点推荐的投资组合取得绝对收益-0.07%，跑输行业指数-0.15 个百分点，本周重点推荐的投资组合调整为：永辉超市30%、欧亚集团25%、豫园商城25%、中百集团20%。
发布日期：2016-04-06 7:58:23
内容： 本周市场回顾：上周商贸零售（中信）行业整体上涨幅度为0.08%，跑输沪深300 指数0.87 个百分点，在各行业位居中下游。各子行业中，百货和贸易板块涨幅最好，分别跑赢行业指数0.36%、0.33%。 近期行业关注：商务部已初步建立跨境电子商务发展政策及管理体系；京东再次调整运费标准：非钻石会员满99 元免运费；苏宁云商：2015 年实现营业收入1.36 亿元，同比增长24.44%；小商品城：2015 年实现归属净利润6.88 亿元，同比增长68.83%；北京城乡：关于国有股份无偿划转至北京国有资本经营管理中心的公告；潮宏基：实现营收同比增长8.92%，归属净利同比增长15.68%。 近期投资策略：近日国务院批转国家发展改革委《关于2016 年深化经济体制改革重点工作的意见》，《意见》提出了10 个领域50 项年度经济体制改革重点任务，涵盖大力推进国有企业改革，完善创新驱动发展体制机制，快构建对外开放新体制等10 大内容。国企改革，《意见》强调着力抓好已出台改革方案的落地实施，推进混合所有制改革，加快重点行业改革，激发非公有制经济活力和创造力，这意味着2016 年国企改革落地提速。 我们认为商贸零售作为竞争性行业，国企改革的空间和机会最大，其内在逻辑在于零售企业借国企改革突破体制限制，通过优化治理结构和推出激励机制，促进资源有效配臵和经营效率提升。从区域来看，历史上地方国企改革的热门区域强者恒强，上海和广东的国企改革值得关注。上海市国企改革工作重心是整体上市、混合所有制改革和产业结构调整，广东省国资资产证券化空间巨大。相关标的建议关注：老凤祥、百联股份、兰生股份、广州友谊、广百股份等。此外，北京地区国企改革重点方向是提高集中度和混合所有制，服务行业空间较大。建议关注：王府井、北京城乡。 投资组合：上周重点推荐的投资组合取得绝对收益-0.07%，跑输行业指数-0.15 个百分点，本周重点推荐的投资组合调整为：永辉超市30%、欧亚集团25%、豫园商城25%、中百集团20%。
