标题：建材行业周观点(2016.04.11)：保增长预期渐强 数据正反馈
发布日期：2016-04-11 10:32:19
内容： 水泥：雨水后需求恢复。本周全国水泥市场价格环比继续上扬，幅度为0.86%。价格上涨仍集中在华东、华南和西南等地中的部分省份，价格上调10-30元/吨；价格下跌区域主要是河南和海南，幅度10-20元/吨。4月初，受清明节及降雨影响，下游需求略有减少，企业出货环比下降5%-10%，前期企业库存普遍不高，本周虽有增加但整体压力不大；后半周天气放晴后，下游市场需求陆续恢复中，江浙沪皖以及石家庄等局部地区熟料供应仍显紧张，后期价格有继续上调预期。 玻璃：南弱北稳，区域分化：本周全国白玻均价1183元，环比上周上涨-6元，同比2015年上涨43元。考虑到原料重油、燃气等的下降，2016年玻璃行业盈利状况大幅好于2015年，吨毛利处于近5年的较好水平。南弱北稳，区域分化。华中连续降价蔓延至其他地区，华南、华东周边价格出现下降，下游需求不佳情况持续，为应对梅雨季节到来厂家欲加速去库存；北方天气良好建筑施工需求正常，订单环比略有增加。产能3月冷修停产和新点火均较多，略净增加，按照目前盈利能力我们判断冷修线仍将陆续点火。 玻纤：出货良好，库存较低：本周玻纤走势稳定。山东玻纤、泰山玻纤出货良好，价格稳定，本月暂无调整计划，泰玻库存处于低位。目前泰山玻纤2400tex缠绕直接纱出厂价5400-5500元/吨（3月初在5200元/左右，春节前为5300元/吨）。 主要原材料价格：本周IPE布伦特原油期货价格上升2.35%，至39.66美元/桶。重质纯碱价格环比持平，主流送到终端价在1600元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格390元/吨，环比持平。 建材行业策略： 装饰端建材股2016H1改善确定性较高，龙传统估值安全边际高：东方雨虹（002271）、伟星新材（002372）、北新建材（000786），2016Q2保增长主题自上而下投资早周期基建链条股，受益标的：龙泉股份（002671）（水利投资）、以及基建水泥股：祁连山（600720）、宁夏建材（600449）（中材中建材整合壳平台）、冀东水泥（000401）、金隅股份（601992）、亚泰集团（600881）、万年青（000789）、以及龙头海螺水泥（600585）； 高成长股且1季报大幅改善品种中长期推荐：纳川股份（300198）、兔宝宝（002043）、再升科技（603601）；以及全年改善较为明确的：大亚科技（000910）； 轨交产业链存在预期差的黑马品种：方大集团（000055）
发布日期：2016-04-11 10:32:19
内容： 水泥：雨水后需求恢复。本周全国水泥市场价格环比继续上扬，幅度为0.86%。价格上涨仍集中在华东、华南和西南等地中的部分省份，价格上调10-30元/吨；价格下跌区域主要是河南和海南，幅度10-20元/吨。4月初，受清明节及降雨影响，下游需求略有减少，企业出货环比下降5%-10%，前期企业库存普遍不高，本周虽有增加但整体压力不大；后半周天气放晴后，下游市场需求陆续恢复中，江浙沪皖以及石家庄等局部地区熟料供应仍显紧张，后期价格有继续上调预期。 玻璃：南弱北稳，区域分化：本周全国白玻均价1183元，环比上周上涨-6元，同比2015年上涨43元。考虑到原料重油、燃气等的下降，2016年玻璃行业盈利状况大幅好于2015年，吨毛利处于近5年的较好水平。南弱北稳，区域分化。华中连续降价蔓延至其他地区，华南、华东周边价格出现下降，下游需求不佳情况持续，为应对梅雨季节到来厂家欲加速去库存；北方天气良好建筑施工需求正常，订单环比略有增加。产能3月冷修停产和新点火均较多，略净增加，按照目前盈利能力我们判断冷修线仍将陆续点火。 玻纤：出货良好，库存较低：本周玻纤走势稳定。山东玻纤、泰山玻纤出货良好，价格稳定，本月暂无调整计划，泰玻库存处于低位。目前泰山玻纤2400tex缠绕直接纱出厂价5400-5500元/吨（3月初在5200元/左右，春节前为5300元/吨）。 主要原材料价格：本周IPE布伦特原油期货价格上升2.35%，至39.66美元/桶。重质纯碱价格环比持平，主流送到终端价在1600元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格390元/吨，环比持平。 建材行业策略： 装饰端建材股2016H1改善确定性较高，龙传统估值安全边际高：东方雨虹（002271）、伟星新材（002372）、北新建材（000786），2016Q2保增长主题自上而下投资早周期基建链条股，受益标的：龙泉股份（002671）（水利投资）、以及基建水泥股：祁连山（600720）、宁夏建材（600449）（中材中建材整合壳平台）、冀东水泥（000401）、金隅股份（601992）、亚泰集团（600881）、万年青（000789）、以及龙头海螺水泥（600585）； 高成长股且1季报大幅改善品种中长期推荐：纳川股份（300198）、兔宝宝（002043）、再升科技（603601）；以及全年改善较为明确的：大亚科技（000910）； 轨交产业链存在预期差的黑马品种：方大集团（000055）
