标题：非金属建材行业周报(2016.04.04-04.10)：高基数致水泥一季报继续剧降 新型建材重点推荐伟星新材
发布日期：2016-04-12 9:40:37
内容： 水泥行业基本面回顾。本周全国水泥价格环比继续上涨0.86%，上涨集中在华东、华南和西南的部分省份，幅度10-30 元/吨。4 月初，受清明节降雨影响，下游需求略有减少，企业出货环比下降5%-10%。随着天气放晴，下游市场需求将陆续恢复，由于华东、华北局部地区孰料供应仍显紧张，后期价格有望继续上调。华北：保持平稳。北京和天津市场需求均小幅提升，但价格以稳为主；石家庄、邯郸和邢台新价格已经执行，下游需求无明显增加；唐山地区受孰料成本上升推动，袋装水泥价格上调15 元/吨。华东：继续上调。南京水泥价格上调后趋稳运行，企业出货在7-8 成；苏锡常地区受降雨影响成交量略有减少，但整体影响不大，由于孰料供应非常吃紧，原停产生产线陆续恢复正常；浙江杭州水泥价格以稳为主，价格上调后，下游需求依旧较好；沿海宁波和温州水泥价格上调后暂稳运行，台州低标号水泥再次上调10 元/吨，原因是孰料供应紧张及下游需求环比提升；安徽合肥、池州和安庆等地水泥价格上调10-20 元/吨，企业出货达8 成，水泥库存50%-60%；上海水泥和孰料价格上调20 元/吨后，下游需求稳定在8 成左右；江西南昌和九江价格上调后，受雨水天气影响，企业出货环比减少10%，部分企业库存增至60%-70%。 整体来看，天气好转后，长三角主导企业有计划在10 号推动孰料和水泥价格第四轮上涨。中南：继续上调。广东珠三角水泥价格上调15元/吨，各企业发货量均在正常水平，库存有所下降，新价格可以维持；广西南宁新价格基本到位，但其他大部分地区由于雨水天气较多，下游需求疲软，出货量明显减少，主导企业依然以稳价为主；湖南长株潭及岳阳、湖北地区以保持价格平稳运行为主，鄂西和鄂北下游需求较好，后期局部仍有推涨预期；河南郑州及周边地区水泥价格上调20 元/吨，由于同力价格未跟随上调，其他企业开始陆续回调。东北：平稳运行。高价水泥成交量仍较少，需求整体依旧偏弱。西南：局部上调。四川成都、重庆水泥价格以平稳为主，贵州昆明企业涨价意愿较强。西北：价格上调。甘肃兰州、白银和平凉等地水泥价格上调15-30 元/吨。库存方面，全国水泥平均库容比环比上升0.2%。 新材料行业投资策略。我们认为行业未来投资机会在于：1）第一类是行业维持较高景气同时具备创新转型基因之公司，建议重点关注玻纤产业链之长海股份和中材科技，石英材料行业之石英股份和菲利华以及管材行业之纳川股份和巨龙管业；2）第二类是行业景气一般，可以通过提升市场份额或打造一体化产业链或挖掘新市场、新产品驱动主业业绩增长同时具有创新转型基因之公司，包括管材行业之伟星新材、国统股份和青龙管业，搪瓷行业之开尔新材和海螺型材，集成吊顶行业之友邦吊顶和陶瓷行业之道氏技术；3）第三类是行业景气较差，主业增长空间有限而彻底拥抱新产业之公司，包括板材型材行业之太空板业和商砼行业之柘中股份等。总之，创新转型将是2016 年行业投资主线。 玻璃行业基本面回顾。本周全国浮法玻璃均价环比下跌0.26%。整体来看，现货市场呈现南弱北稳的格局，前期价格僵持的局面将被打破。华北市场走势尚可，生产企业产销基本平衡，市场价格略有波动；沙河生产企业库存基本正常，部分贸易商的库存有所下降，其向周边市场销售的优势有所减少。华东现货市场整体走势偏弱，生产企业库存略有增加，市场价格出现下行趋势。华南市场表现不佳，由于下游深加工企业订单不足等原因，市场价格出现20-40 元幅度的下滑。华中市场价格依旧呈下行趋势，出库情况也有一定幅度的下降。库存方面，全国浮法玻璃库存增长0.34%。
发布日期：2016-04-12 9:40:37
内容： 水泥行业基本面回顾。本周全国水泥价格环比继续上涨0.86%，上涨集中在华东、华南和西南的部分省份，幅度10-30 元/吨。4 月初，受清明节降雨影响，下游需求略有减少，企业出货环比下降5%-10%。随着天气放晴，下游市场需求将陆续恢复，由于华东、华北局部地区孰料供应仍显紧张，后期价格有望继续上调。华北：保持平稳。北京和天津市场需求均小幅提升，但价格以稳为主；石家庄、邯郸和邢台新价格已经执行，下游需求无明显增加；唐山地区受孰料成本上升推动，袋装水泥价格上调15 元/吨。华东：继续上调。南京水泥价格上调后趋稳运行，企业出货在7-8 成；苏锡常地区受降雨影响成交量略有减少，但整体影响不大，由于孰料供应非常吃紧，原停产生产线陆续恢复正常；浙江杭州水泥价格以稳为主，价格上调后，下游需求依旧较好；沿海宁波和温州水泥价格上调后暂稳运行，台州低标号水泥再次上调10 元/吨，原因是孰料供应紧张及下游需求环比提升；安徽合肥、池州和安庆等地水泥价格上调10-20 元/吨，企业出货达8 成，水泥库存50%-60%；上海水泥和孰料价格上调20 元/吨后，下游需求稳定在8 成左右；江西南昌和九江价格上调后，受雨水天气影响，企业出货环比减少10%，部分企业库存增至60%-70%。 整体来看，天气好转后，长三角主导企业有计划在10 号推动孰料和水泥价格第四轮上涨。中南：继续上调。广东珠三角水泥价格上调15元/吨，各企业发货量均在正常水平，库存有所下降，新价格可以维持；广西南宁新价格基本到位，但其他大部分地区由于雨水天气较多，下游需求疲软，出货量明显减少，主导企业依然以稳价为主；湖南长株潭及岳阳、湖北地区以保持价格平稳运行为主，鄂西和鄂北下游需求较好，后期局部仍有推涨预期；河南郑州及周边地区水泥价格上调20 元/吨，由于同力价格未跟随上调，其他企业开始陆续回调。东北：平稳运行。高价水泥成交量仍较少，需求整体依旧偏弱。西南：局部上调。四川成都、重庆水泥价格以平稳为主，贵州昆明企业涨价意愿较强。西北：价格上调。甘肃兰州、白银和平凉等地水泥价格上调15-30 元/吨。库存方面，全国水泥平均库容比环比上升0.2%。 新材料行业投资策略。我们认为行业未来投资机会在于：1）第一类是行业维持较高景气同时具备创新转型基因之公司，建议重点关注玻纤产业链之长海股份和中材科技，石英材料行业之石英股份和菲利华以及管材行业之纳川股份和巨龙管业；2）第二类是行业景气一般，可以通过提升市场份额或打造一体化产业链或挖掘新市场、新产品驱动主业业绩增长同时具有创新转型基因之公司，包括管材行业之伟星新材、国统股份和青龙管业，搪瓷行业之开尔新材和海螺型材，集成吊顶行业之友邦吊顶和陶瓷行业之道氏技术；3）第三类是行业景气较差，主业增长空间有限而彻底拥抱新产业之公司，包括板材型材行业之太空板业和商砼行业之柘中股份等。总之，创新转型将是2016 年行业投资主线。 玻璃行业基本面回顾。本周全国浮法玻璃均价环比下跌0.26%。整体来看，现货市场呈现南弱北稳的格局，前期价格僵持的局面将被打破。华北市场走势尚可，生产企业产销基本平衡，市场价格略有波动；沙河生产企业库存基本正常，部分贸易商的库存有所下降，其向周边市场销售的优势有所减少。华东现货市场整体走势偏弱，生产企业库存略有增加，市场价格出现下行趋势。华南市场表现不佳，由于下游深加工企业订单不足等原因，市场价格出现20-40 元幅度的下滑。华中市场价格依旧呈下行趋势，出库情况也有一定幅度的下降。库存方面，全国浮法玻璃库存增长0.34%。
