除了历史遗留包袱，对农信系统资产质量影响较大的因素还有近年来持续下行的实体经济。
　　《第一财经日报》记者从西部省份了解到，由于近两年来虫草价格跌价严重，当地做虫草生意的农户贷款成为农商行不良的重灾区。此外，牛毛、羊毛等农产品(12.530, -0.09,-0.71%)前两年可以卖出80多元的价格，现在售价不足8元，价格暴跌得离谱。
　　传统产业中，由于近年煤炭、钢铁、钢材、水泥等现货价格下跌趋势明显，在西部地区传统建材行业不景气的大背景下，一位农信社内部人士称，辖内八个地区仅宁夏市农商行不良率低于1%，其余县内农信社不良率都在7%以上。
　　而在更多时候，农商行与农信社即便面对并不看好的行业，也无法理直气壮地说“不”，“在当地形成的固有观念是，今年贷款的企业或农户按期归还，明年理所应当继续贷款；如果贷款还上，新的一年却不给贷款，省联社则会责令农信社发放贷款。”上述农信社内部人士称。
　　为规避不良风险，农商行与农信社贷款时将重心放在抵押贷款上。“贷大不贷小，贷城不贷乡。”这本是批评县域农村金融机构“嫌贫爱富”的流行语，但背后的真实原因是，城里抵押贷款更安全。
　　在宁夏，作为当地唯一一家农村金融机构宁夏农商行，去年不良率不到1%。原因是宁夏农商行身处市区，贷款客户有大面积房产可用于抵押贷款，出现问题可以将房产拍卖，“最起码不亏本。”该行人士称。
　　但与县城仅几公里之隔的县区农信社却情况迥然，不良率均超过7%，由于地方政府财政紧张，缺乏功能完善的担保基金，信贷形式极为单一，绝大部分贷款是信用贷款、担保贷款，有抵押的贷款非常少。
　　本报记者实地调查中发现，目前国务院正在推开的“两权”抵押贷款进展缓慢。“两权”即土地承包经营权与农民住房财产权，部分试点地区面临土地零碎化整合、确权颁证、土地流转拍卖等诸多问题。这距离金融机构期待的抵押贷款还有很大差距。