一、中位数市盈率含义再解释
1、中位数市盈率：去掉亏损股及市盈率高于300倍以上的股票，将剩余的股票按市盈率由低到高排序，取排在最中间的那只股票的市盈率就叫做中位数市盈率。以上概念本人曾反复讲过，这里再强调一下，说明它极其重要。
2、中位数市盈率的重要意义：中位数市盈率可以剔除“因个别股票权重过大以及业绩过差或货号对市场真实平均估值的过大影响”，从而能更真实反映市场的真实平均状况。
比如，对体操运动员或跳水运动员评分，如果某运动员的真实水平是5分左右，打分专家共9位，多数打分专家的打分都是在5分上下（相对客观）。但如果有三位打分专家因特殊原因给了该运动员9.5-9.9分，从而该运动员的平均得分就不是5分左右了而变成了7分左右，得分与实际水平严重失真。为了剔除个别少数专家的过高给分造成运动员得分失真，就可以采取中位数评分法——9名专家打分，按给分高低排序，取最中间的评分（第5位高分）作为该运动员的实际得分，这样的得分对运动员的实际水平反映就更真实，上述那位运动员的实际得分就肯定会在5分左右了。（实际中一般是去掉一个最高分和去掉一个最低分，取剩下的7为评委的给分平均值作为该运动员的得分）
股票市场的估值也是这样，为了剔除超大盘权重股对指数的左右或剔除超大盘权重股因权重过大导致的指数可能失真，也应该采取中位数市盈率法——即，将所有股票按市盈率由低到高排序，取最中间的那只股票的市盈率就叫做中位数市盈率。中位数市盈率的高低对市场状况的反映更真实，同时，比较不同时期的市场估值水平高低，用中位数市盈率更为客观。
当然，为了处理方便以及考虑到股市的现实性，本人在计算两市所有股票中位数市盈率时，是将亏损股和市盈率高于300倍的微利股去掉，样本只选1-300倍市盈率区间的股票。如此，会将市场的实际平均市盈率低估了一些，并且亏损股及微利股的比例越大，对市场的低估会越多（或市场的实际估值实际上会更高）。而实际上，我们计算市场中位数市盈率，主要目的是评估不同年份的市场估值相对高低，因此，上述方法的有效性还是极高的。