核心提示：去年末市场下挫是多重利空共振导致的结果，险资受监管、债灾发生以及资金利率上行是拖累市场运行的核心因素，但随着上述利空因素负面影响淡化，市场情绪在节后出现改善，A股市场止跌反弹，持续调整后的技术修复行情有望延续，市场中枢大概率上将缓慢上移，投资者可适时适度增配偏股型基金和众禄配置宝计划1号。
众禄研究中心核心观点：
证券市场：上周市场放量反弹。受益于节后市场资金面改善、债市回暖、人民币企稳回升等积极因素刺激，以及混合所有制改革活跃市场交投氛围，A股市场止跌企稳回升，沪指重回3100点上方。板块方面，国防军工、交通运输、通信、化工、家电等板块涨幅居前，非银、医药生物、综合、房地产、银行等板块涨幅居后。上证指数全周波动区间为3105-3172点。
众禄研究中心观点：去年末市场下挫是多重利空共振导致的结果，险资受监管、债灾发生以及资金利率上行是拖累市场运行的核心因素，但随着上述利空因素负面影响淡化，市场情绪在节后出现改善，A股市场止跌反弹，持续调整后的技术修复行情有望延续，市场中枢大概率上将缓慢上移，投资者可适时适度增配偏股型基金和众禄配置宝计划1号。
资金面改善程度决定当前市场运行情况。上个月市场资金利率快速上扬，叠加管理层金融去杠杆节奏加快，导致债券市场出现大幅调整，进而传导到A股市场，形成股债双杀局面。不过节后市场资金利率普遍回调，央行公开市场持续大规模净回笼未对资金利率形成刺激，资金面紧张局面得到缓解，避险情绪降温后资金交投意愿回暖。同时，证监会在新股发行节奏上动态调整，新股发行数量和募资规模较前期大幅下滑，因新股发行给市场资金面带来的压力出现明显缓解，监管层稳定市场运行意图明显。
政策加速落地预期推动市场情绪回暖。近期国资委表示将在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点，中央高层亦多次提到将加快各重点领域混合所有制改革，意味着国企混改在2017年有望迎来更大突破，短期市场运行对此已有反应。油气体制改革方案目前已上报高层，正等待最后审批，油气体制改革方案近期有望出台，而军工、民航、电信等领域改革方案亦有望陆续出台，足见高层极力加速推进混合所有制改革抱有较大决心。
人民币贬值压力时点性缓解。离岸人民币兑美元快速且大幅度升值，带动在岸人民币走强，源于外汇管制加强预期以及离岸人民币流动性紧张刺激，人民币汇率短期内守住7关口不破概率大增，有助于缓解市场因人民币汇率快速贬值带来的悲观情绪。
整体来看，导致上月市场重挫的利空因素负面影响在逐步弱化，市场环境环比改善迹象明显，改革政策加速落地预期升温刺激风险偏好回升，市场领涨板块切换后存在较强持续性预期，短期市场止跌企稳后的技术修复有待继续，投资者可适时适度增配偏股型基金和众禄配置宝计划1号。
基金市场：2016年12月30日至2017年01月05日，开放式偏股型基金平均上涨1.47%，同期上证指数上涨2.24%。开放式偏股型基金收益率分布在5.36%到-1.54%之间，国投瑞银国家安全混合涨幅最大，兴全有机增长混合跌幅最大。分类来看，主动股票型基金平均上涨1.95%，指数型基金平均上涨2.05%，混合型基金平均上涨1.20%，债券型基金平均上涨0.35%。
基金投资策略：
（1）偏股型基金：整体来看，导致上月市场重挫的利空因素负面影响在逐步弱化，市场环境环比改善迹象明显，改革政策加速落地预期升温刺激风险偏好回升，市场领涨板块切换后存在较强持续性预期，短期市场止跌企稳后的技术修复有待继续，投资者可适时适度增配偏股型基金和众禄配置宝计划1号。
（2）债券型基金：春节前资金面总体仍或偏紧，而债市的风波亦可能继续发酵，叠加央行将银行表外理财纳入监管对债市冲击预期，短期债市存在再次走弱的可能，趋势未明朗前建议投资者控制好债基仓位。不过经济仍缺乏持续增长的动力，未来市场偏好仍将主要集中在债券等低风险资产上，对未来债市仍可持有一份乐观态度。
（3）QDII基金：美联储加息落地后，全球金融市场暂时步入重大事件冲击真空期，而伴随着美国经济的稳步复苏和海外资本流入，美股大概率继续向上拓展空间，投资者可继续参与美股QDII基金投资。具体基金可关注交银海外中国互联网[164906]。
（4）货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。
二、本周市场预测
去年末市场下挫是多重利空共振导致的结果，险资受监管、债灾发生以及资金利率上行是拖累市场运行的核心因素，但随着上述利空因素负面影响淡化，市场情绪在节后出现改善，A股市场止跌反弹，持续调整后的技术修复行情有望延续，市场中枢大概率上将缓慢上移，投资者可适时适度增配偏股型基金和众禄配置宝计划1号。
根据众禄指数预测系统预测，本周上证指数波动区间为3135-3075，阻力区间3160-3135，支撑区间在3075-3040，市场重心小幅下跌至3100（上周3110），震级3级。
三、众禄投资策略
1、整体来看，导致上月市场重挫的利空因素负面影响在逐步弱化，市场环境环比改善迹象明显，改革政策加速落地预期升温刺激风险偏好回升，市场领涨板块切换后存在较强持续性预期，短期市场止跌企稳后的技术修复有待继续，投资者可适时适度增配偏股型基金和众禄配置宝计划1号。
2、优选新基金：创金合信国企活力混合[004112]：聚焦国企改革 分享改革盛宴
众禄研究中心核心观点：
证券市场：上周市场放量反弹。受益于节后市场资金面改善、债市回暖、人民币企稳回升等积极因素刺激，以及混合所有制改革活跃市场交投氛围，A股市场止跌企稳回升，沪指重回3100点上方。板块方面，国防军工、交通运输、通信、化工、家电等板块涨幅居前，非银、医药生物、综合、房地产、银行等板块涨幅居后。上证指数全周波动区间为3105-3172点。
众禄研究中心观点：去年末市场下挫是多重利空共振导致的结果，险资受监管、债灾发生以及资金利率上行是拖累市场运行的核心因素，但随着上述利空因素负面影响淡化，市场情绪在节后出现改善，A股市场止跌反弹，持续调整后的技术修复行情有望延续，市场中枢大概率上将缓慢上移，投资者可适时适度增配偏股型基金和众禄配置宝计划1号。
资金面改善程度决定当前市场运行情况。上个月市场资金利率快速上扬，叠加管理层金融去杠杆节奏加快，导致债券市场出现大幅调整，进而传导到A股市场，形成股债双杀局面。不过节后市场资金利率普遍回调，央行公开市场持续大规模净回笼未对资金利率形成刺激，资金面紧张局面得到缓解，避险情绪降温后资金交投意愿回暖。同时，证监会在新股发行节奏上动态调整，新股发行数量和募资规模较前期大幅下滑，因新股发行给市场资金面带来的压力出现明显缓解，监管层稳定市场运行意图明显。
政策加速落地预期推动市场情绪回暖。近期国资委表示将在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点，中央高层亦多次提到将加快各重点领域混合所有制改革，意味着国企混改在2017年有望迎来更大突破，短期市场运行对此已有反应。油气体制改革方案目前已上报高层，正等待最后审批，油气体制改革方案近期有望出台，而军工、民航、电信等领域改革方案亦有望陆续出台，足见高层极力加速推进混合所有制改革抱有较大决心。
人民币贬值压力时点性缓解。离岸人民币兑美元快速且大幅度升值，带动在岸人民币走强，源于外汇管制加强预期以及离岸人民币流动性紧张刺激，人民币汇率短期内守住7关口不破概率大增，有助于缓解市场因人民币汇率快速贬值带来的悲观情绪。
整体来看，导致上月市场重挫的利空因素负面影响在逐步弱化，市场环境环比改善迹象明显，改革政策加速落地预期升温刺激风险偏好回升，市场领涨板块切换后存在较强持续性预期，短期市场止跌企稳后的技术修复有待继续，投资者可适时适度增配偏股型基金和众禄配置宝计划1号。
基金市场：2016年12月30日至2017年01月05日，开放式偏股型基金平均上涨1.47%，同期上证指数上涨2.24%。开放式偏股型基金收益率分布在5.36%到-1.54%之间，国投瑞银国家安全混合涨幅最大，兴全有机增长混合跌幅最大。分类来看，主动股票型基金平均上涨1.95%，指数型基金平均上涨2.05%，混合型基金平均上涨1.20%，债券型基金平均上涨0.35%。
基金投资策略：
（1）偏股型基金：整体来看，导致上月市场重挫的利空因素负面影响在逐步弱化，市场环境环比改善迹象明显，改革政策加速落地预期升温刺激风险偏好回升，市场领涨板块切换后存在较强持续性预期，短期市场止跌企稳后的技术修复有待继续，投资者可适时适度增配偏股型基金和众禄配置宝计划1号。
（2）债券型基金：春节前资金面总体仍或偏紧，而债市的风波亦可能继续发酵，叠加央行将银行表外理财纳入监管对债市冲击预期，短期债市存在再次走弱的可能，趋势未明朗前建议投资者控制好债基仓位。不过经济仍缺乏持续增长的动力，未来市场偏好仍将主要集中在债券等低风险资产上，对未来债市仍可持有一份乐观态度。
（3）QDII基金：美联储加息落地后，全球金融市场暂时步入重大事件冲击真空期，而伴随着美国经济的稳步复苏和海外资本流入，美股大概率继续向上拓展空间，投资者可继续参与美股QDII基金投资。具体基金可关注交银海外中国互联网[164906]。
（4）货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。
二、本周市场预测
去年末市场下挫是多重利空共振导致的结果，险资受监管、债灾发生以及资金利率上行是拖累市场运行的核心因素，但随着上述利空因素负面影响淡化，市场情绪在节后出现改善，A股市场止跌反弹，持续调整后的技术修复行情有望延续，市场中枢大概率上将缓慢上移，投资者可适时适度增配偏股型基金和众禄配置宝计划1号。
根据众禄指数预测系统预测，本周上证指数波动区间为3135-3075，阻力区间3160-3135，支撑区间在3075-3040，市场重心小幅下跌至3100（上周3110），震级3级。
三、众禄投资策略
1、整体来看，导致上月市场重挫的利空因素负面影响在逐步弱化，市场环境环比改善迹象明显，改革政策加速落地预期升温刺激风险偏好回升，市场领涨板块切换后存在较强持续性预期，短期市场止跌企稳后的技术修复有待继续，投资者可适时适度增配偏股型基金和众禄配置宝计划1号。
2、优选新基金：创金合信国企活力混合[004112]：聚焦国企改革 分享改革盛宴
