电商大战每年有两次，最著名也是最惨烈的当属“天猫双11”，其次就是618，每年这两个时候都会忙坏几群人：首先是各大电商公司的程序员、运营小二；其次是送货小哥；就连公关和媒体都会跟着一起紧张起哄，好不热闹，真是过节了。
昨天又是618，幸好我在隔壁的岛国，未能亲自临场观摩战事，一时幸免。但还是有消息不断从前线传来，难绝于耳。
第一声枪响发生在大战前两天的616，这一天，美国投资机构JCapital突然发布了一篇题为《京东已成批发商》的分析报告，他们选在这一天，想必是有组织有计划的。报告走访了21名京东供应商和京东前员工，得出的结论是：京东严重误导了投资者，存在六大问题：1、30%-50%销售额来自线下批发商，而不是卖给真正的消费者。这些批发交易没有给京东带来任何价值，仅仅是抬高了销售额数字，这部分业务的利润率为负，其存在就是为了制造高GMV的海市蜃楼，因为中国电商公司大部分关注GMV数字；2、把大量商品卖回给制造商，会计手段掩盖补贴；3、以上两种手段虚增了GMV数字；4、结构性缺陷导致无法继续增长，自营业务无法产生利润；5、购买土地资产价格过高；6、误导投资者京东业务的真实性质。JCapital的两位分析师给京东评级为“卖出”，目标价定位23.36美元，比京东目前股价折扣近30%。
昨天又是618，幸好我在隔壁的岛国，未能亲自临场观摩战事，一时幸免。但还是有消息不断从前线传来，难绝于耳。
第一声枪响发生在大战前两天的616，这一天，美国投资机构JCapital突然发布了一篇题为《京东已成批发商》的分析报告，他们选在这一天，想必是有组织有计划的。报告走访了21名京东供应商和京东前员工，得出的结论是：京东严重误导了投资者，存在六大问题：1、30%-50%销售额来自线下批发商，而不是卖给真正的消费者。这些批发交易没有给京东带来任何价值，仅仅是抬高了销售额数字，这部分业务的利润率为负，其存在就是为了制造高GMV的海市蜃楼，因为中国电商公司大部分关注GMV数字；2、把大量商品卖回给制造商，会计手段掩盖补贴；3、以上两种手段虚增了GMV数字；4、结构性缺陷导致无法继续增长，自营业务无法产生利润；5、购买土地资产价格过高；6、误导投资者京东业务的真实性质。JCapital的两位分析师给京东评级为“卖出”，目标价定位23.36美元，比京东目前股价折扣近30%。
