“国研智库论坛·新年论坛2017” 聚焦“中国经济新平衡”这一主题,在北京钓鱼台国宾馆的论坛上,全国人大财经委副主任委员尹中卿讲了近两年出现的5个新趋势。第一个趋势性变化就是,粮食生产在连续12年增产以后,第一次面临减产;第二个趋势性变化就是,在投资增速跌入15年最低点之际,民间投资第一次大幅度下滑;第三个趋势性变化就是,在流动性连续近20年急剧增长的条件下,广义货币与狭义货币第一次出现了比较大的剪刀差;第四个趋势性变化就是,在进出口连续三年下滑的情况下,对外投资第一次超过了国内利用外资;第五个趋势性变化就是,在经济增速连续7年下行的大背景下,城乡居民收入增长速度第一次低于GDP的增长速度,就是没有跑赢GDP。
尹中卿特别讲到,这两年来在流动性过分宽松的同时,又出现了一个新的现象就是,狭义货币,就是现金加企业的活期存款增速大大超过了广义货币。导致了狭义货币与广义货币两者之间的剪刀差。
根据数据,2015年12月末,广义货币增长了13.3%,狭义货币增长15.2%。2016年12月末,广义货币增长11.3%,狭义货币增长21.4%。其中去年7月份,一度飙升至25.4%,中间向差十几个百分点。“所以有的专家把这种M1的增速大大快于M2增速的剪刀差称作流动性陷井,虽然释放了流动性,但是拿到现金的企业并不愿意投资,也没有更扩大生产,而是选择把这些钱拿到资本市场上来换取高收益,以钱生钱,或者到海外投资。”
他分析说,“一个最明显的表现就是,企业囤积现金。由于缺乏高回报,一些企业拿到钱以后抱在手里。所以企业也好,地方政府也好,居民家庭也好,持有货币的意愿,特别是用于包括资本市场和房地产,特别是楼市,使得货币的投机和交易需求大幅度增加。”
尹中卿特别讲到,这两年来在流动性过分宽松的同时,又出现了一个新的现象就是,狭义货币,就是现金加企业的活期存款增速大大超过了广义货币。导致了狭义货币与广义货币两者之间的剪刀差。
根据数据,2015年12月末,广义货币增长了13.3%,狭义货币增长15.2%。2016年12月末,广义货币增长11.3%,狭义货币增长21.4%。其中去年7月份,一度飙升至25.4%,中间向差十几个百分点。“所以有的专家把这种M1的增速大大快于M2增速的剪刀差称作流动性陷井,虽然释放了流动性,但是拿到现金的企业并不愿意投资,也没有更扩大生产,而是选择把这些钱拿到资本市场上来换取高收益,以钱生钱,或者到海外投资。”
他分析说,“一个最明显的表现就是,企业囤积现金。由于缺乏高回报,一些企业拿到钱以后抱在手里。所以企业也好,地方政府也好,居民家庭也好,持有货币的意愿,特别是用于包括资本市场和房地产,特别是楼市,使得货币的投机和交易需求大幅度增加。”