En las industrias de equipos eléctricos, de una importancia funda- mental, tuvieron lugar rápidamente las inversiones de las empresas inicia- doras. Las empresas creadas e n los años ochenta para comercializar los inventos de Edison, Elihu Thomson George Westinghouse concentraron la producción en unas pocas plantas e inmediatamente for maron los equipos esenciales para la producción y venta. Para el diseño, la verificación y la fabricación en serie de los aparatos de reciente inven ción para generar, transmitir y utilizar la energía eléctrica y la luz fue de directivos con más capacidad técnica que la necesario un gran número requerida en el caso de la fabricación en serie de productos envasados o maquinaria ligera. También se necesitaba a ingenieros competentes para el marketing, la instalación y el mantenimiento de las nuevas máquinas puesto que una instalación deficiente podía provocar una muerte electrocución o un incendio. Los ingenieros de las empresas sabían cas de la maqu siempre más que sus clientes sobre el uso seguro y eficiente naria alimentada con la nueva energía. Además, dados los costes mucho más altos del equipo, estas compañías se encontraban a menudo con que tenían que conceder un volumen de crédito a sus clientes industriales mucho mayor que el que concedían los productores de maquinaria más gera.

A finales de los años ochenta y principios de los noventa, los empre- arios americanos realizaron las inversiones y crearon los equipos directi os necesarios para explotar las nuevas tecnologias electrolíticas en qui mica y también en metalurgia. 29 En química se encuentran James Morehead, Thomas L. Willson y Charles Brush en electrodos de carbo- no, H.Y. Cast ner en polvos de blanqueo y sosa cáustica, y Herbert H Dow en cloro y magnesio. Después de construir enormes plantas pro ductivas, estos empresarios y sus asociados organizaron equipos de ventas nacionales e internacionales. Tanto la fabricación como e marketing de estos productos requerían ingenieros con una competencia técnica tan compleja como la necesaria en la electromecánica. Necesitaban conoci- mientos de química y de fisica, que eran raros entre los directores de las empresas de intermediación comercial existentes. Durante estos mismos años, los empresarios americanos constituye rápidamente empresas integradas para explotar las patentes de lo productos químicos inventados en el extranjero. En los años ochenta y noventa crearon empresas para producir y distribuir dinamita con la patente de Alfred Nobel, álcalis sintéticos fabricados mediante los proce- sos inventados por los hermanos Solvay y gases industriales por medio de licuefacción de Carl von Linde. Sin embargo ban muy del proceso detrás de los empresarios alemanes en la explotación de los nuevos Por ficiales, productos farma de colorantes art procesos para la producción céuticos y películas mediante los procedimientos químicos basados en el alquitrán. Sin embargo, en los años ochenta, las grandes empresas amer canas obtenían otros productos químicos b en el carbón y en el coque. Las compañías Semet-Solvay y Barrett, por ejemplo, fabricaban materiales de construcción para techos, creosota, asfalto y otros produc tos químicos importantes, como tolueno y benceno. Estas nuevas sas químicas se distinguian de las de productos envasados de marca, de la mecánica ligera e incluso de la mecánica pesada y de la electromecánica, en que raramente extendían sus organizaciones de marketing y distribu- ción al otro lado del océano. Esto era así debido en gran medida a que los empresarios alemanes habían respondido con mayor rapidez y eficien- cia a las nuevas oportunidades y habían adquirido una fuerte ventaja competitiva en los mercados europeos más importantes. Sin embargo, en los años de la primera guerra mundial las empresas químicas americanas comenzaban a realizar impresionantes inversiones en investigación desarrollo. Mayores que las de las empresas británicas, estas inversiones potenciaron notablemente las capacidades organizativas americanas de pués de la primera guerra mundial

En las industrias en las que solamente una o dos empresas pioneras evaron a cabo inversiones interrelacionadas en producción, dirección y distribución, estas empresas dominaron rápidamente el mercado. Entre ellas se encontraban los empresarios que construyeron las plantas pro ductivas de las cataratas del Niágara; los fabricantes de productos envasa- Heinz, Campbell Soup, Swift, Armour; dos de marca, como Borden los fabricantes de maquinaria: Singer, Otis, Dick, Eastman y Westing house. Sin embargo, lo más frecuente era que la empresa industrial moderna de los Estados Unidos apareciese después de una fusión o adquisición. Los líderes entre los pioneros adquirían las empresas compe- tidoras o se fusionaban con ellas; y después integraban las instalaciones productivas en plantas de dimensión óptima, estructuraban las redes de marketing necesarias y reclutaban la organización di En tales industrias los empresarios pioneros realizaron inversiones en medios y personal lo bastante grandes para aumentar la capacidad de producción hasta los niveles de la demanda existente, pero no para expulsar del mercado a las empresas más pequeñas y con costes más altos En tales industrias los pioneros se enfrentaron con problemas de capaci dad excesiva y rendimientos decrecientes. Al disminuir la rotación de factores de producción, aumentaban los costes. Este fenómeno se produ jo incluso en industrias ya establecidas, donde la tecnología perfecciona- da supuso unas ventajas en coste más modestas que las de las nuevas industrias de la segunda revolución industrial. Sucedió incluso en indus trias como las textiles, del hierro, pequeños utensilios, ferretería y molienda de arroz y otros cereales. 2 La producción creciente y el exceso

Esta transformación de las holdings en empresas operativas central zadas se produjo intensamente en los años que mediaron entre el mov miento de fusiones de la época del cambio de siglo y la entrada del país en la primera guerra mundial. En esa época, las empresas producto de una fusión que han tenido éxito han pasado de ser una holding de empresas que antes competian entre si a ser una compania operativa que integraba la producción y distribución en masa, disfrutando así de eco nomías de escala. Al mismo tiempo, las pocas concentraciones que siguieron utilizando plantas productivas viejas, anticuadas y mal localiza- das, o que no construyeron otras nuevas de dimensión cercana a la ópti ma, no lograron crecer ni, por lo general, obtener un rendimiento de su capital invertido