期权投资中的风险控制

一、选择流动性高的期权合约
市场的交易量会给投资者提供初步的选择依据，投资者通过观察不同合约的交易量，最好参与交易比较活跃的合约。交易不活跃的期权合约，市场流动性差，市场的买卖差价较大，达成交易比较困难，成交的价格对投资者也相对不利。

二、对标的产品价格进行分析，采用合适交易策略
常见的期权交易策略有：
抛补看涨期权:做多标的资产,卖出看涨期
保护看跌期权:做多标的资产, 买入看跌期权
牛市价差:买执行价格小的看涨/看跌期权，卖执行价格大的看涨/看跌期权
熊市价差:买执行价格高的看涨/看跌期权，卖执行价格小的看涨/看跌期权
蝴蝶价差:买执行价格小的看涨期权，卖2份执行价格中间的看涨期权，再买一份执行价格高的看涨期权，希望标的产品价格稳定在中间执行价格区间，在此区间，盈利最大。
日历价差:买到期日长看涨期权，卖到期日短看涨期权。
希望标的产品价格波动，越波动越赚钱的策略有：
跨式期权:买入1个看涨期权，买出1个看跌期权，它们执行价格相同
宽跨式期权:买入1个执行价格大的看涨期权，买入1个执行价格小的看跌期权
条式期权:买入1个看涨期权，同时买入2个执行价格相同的看跌期权
带式期权:买入2个看涨期权，同时买入1个执行价格相同的看跌期权

四、注意到期日时间
除标的证券价格和波动率外，时间对期权价值的影响也很关健。期权是一种损耗性资产。这是因为，同样条件下，到期时间越长，期权的价值越高。只要没有到期，期权就有时间价值，就存在各种变化的可能。但对于期权合约来说，从上市交易的第一天起，到期时间只会一天天的减少。因此说期权是一种价值损耗性资产。
时间对于期权买卖双方的影响是不同的。就买方来讲，时间的流逝对其是不利的。只要有时间，买方就有希望。对于卖方，时间是他的朋友，时间的减少，会带来期权价值的下降，降低卖方的不确定性风险。
期权是有到期日的标准化合约。买方必须面对这一点，与现货交易不同，期权权利不是无限期的。投资者在交易期权过程中，要避免做对了方向，做错了时间。最糟糕的情况莫过于：买入看涨（看跌）期权，在期权到期后，标的证券价格才大幅上涨（下跌）。

五、多做“多头期权”交易，少做“空头期权”交易
与期权的买方不同，卖出期权收益有限而风险无限。卖出期权、收取权利金，然而一旦市场发生大的波动，总会有期权卖方出现爆仓。期权交易自身的风险与控制提醒投资者在进行期权交易时要谨慎，为什么要多做“多头期权”交易，少做“空头期权”交易呢？
这是期权投资者减少其投资风险的重要措施，多头期权交易具有以下优点：
（1）其风险是有限且可知的，即支付的权利金数额是可知的；
（2）期权产品提供了价格保险，能为不利市场条件下的价格变化提供保护，保存自己的实力，无论购买期权的目的是对冲资产变动风险还是进行投机，其损失都不会过大（最大损失就是其购买期权的权利金，即所付的期权费用），同时又允许投资组合在价格向有利方向变化时而盈利；
（3）出于保值而不担心价格变动时追加保证金的要求，可灵活方便地在一个多变的市场上从事交易。
其缺点是，在初始资本中，要考虑付出的权利金有多少。
空头期权交易即卖出期权交易的优点是，可以获取一定数量的权利金收益，补充了一笔资金来源。其缺点是：
（1）在变化多端的市场上，可能处于相当被动的地位；
（2）在快速变化的市场上，盈利能力是有限的（最多就是其所获得的权利金），但是损失有可能是无限的，尤其是市场变化对所卖出期权的产品变化不利时，其权利金不足以弥补价格变动所带来的损失。