6月8日24时，国内成品油调价窗口开启。在这一轮成品油计价周期之中，受到美国原油产量增加以及欧佩克或增产等因素的影响，国际油价整体较前期出现大幅回落。这对于大量进口原油的下游炼化企业来说，是喜还是忧?
“理论上讲，油价走低，炼化企业的成本随之下降，利润空间将提升，但实际情况却并非这么简单。”辽宁石油化工大学教授刘放这样解释。
据刘放介绍，低油价对于炼化企业的影响可以从前几年的油价暴跌中看出端倪。2014~2015年，国际油价一落千丈，由2014年的每桶107美元下跌至每桶36.7美元附近。此前已持续多年的高油价时代，使一些石油输出国家产能大幅增加，改变了供不应求的国际能源格局。与产能扩张形成强烈对比的是日趋低迷的市场需求，世界经济增长均放慢了步伐。
抚顺石化公司高级经济师张志强指出，世界经济低迷意味着成品油市场也处于低迷状态，价格不断走低。他举例说：“2014年油价低迷时，主营炼厂的平均炼油利润由770元/吨的高位大幅下跌60%，至305元/吨，且开工率持续下降。”
张志强进一步解释说：“近年来，我国炼化项目建设加速，消费量却出现下滑。所以，油价如果持续下跌，意味着世界经济下滑，随之将带来成品油需求下滑。另外，一般情况下我国炼厂采购原料结算方式，是参考上月原油价格、供应情况进行每月结算，而成品油价格跌势基本是一月多次。这种时间差异导致成品油价格跌幅要高于原料的价格跌幅，所以在成品油连跌的情况下，国内炼厂处于亏损状况。”
当然，油价高企对炼厂来说更不是好事。刘放分析，我国原油对外依存度较高，油价过快攀升将导致我国获取原油的成本上升。当高油价时代来临，并不掌握原油定价话语权的中国原油买家将面临巨大的外部风险。
张志强则指出：“我国成品油产能正逐渐过剩，出口已经成为转嫁国内供应压力的出路之一。但油价高企将导致美国页岩油行业快速复苏，油气产量迅猛增长。美国石油产品由净进口转为净出口，也将加大世界成品油供大于求的矛盾。高油价将改善主要产油国的盈利状况，使其投资石油化工项目，这将挤压中国成品油及化工品的出口空间。”
那么，油价处于什么价位对于炼化企业最有利?据刘放介绍，在国内成品油定价机制下，国际原油在每桶40~80美元波动时，成品油定价相当于采用加成法，对于炼化企业，成本端原油价格的上涨能顺利传导至产品价格上，炼油企业将受益于毛利率提升和库存升值。而当油价高于每桶80美元，成品油定价开始减扣加工利润率，价格向下游传导受阻，继续涨价则可能会损害炼化企业盈利能力。因此，对于炼化企业来说，每桶40~80美元区间的利润较高。
另外，利润率也和炼化企业的一体化程度紧密相关。张志强介绍，炼化企业盈利的根本取决于“炼化价差和综合非原料加工成本的差”。如果炼化企业要扩大炼化盈利，就要在充分降低非原料成本的基础上，获取尽可能低成本的原油和改善产品结构比，如增加乙烯、芳烃等附加值高的化工品。
张志强说，从降低非原料成本、调整原料结构和改善产品结构3个方面来说，炼化一体化，尤其是规模大、技术先进的炼化一体化项目，是必然的选择。资料显示，单纯生产油品的炼油厂利润率约20%，炼油与乙烯一体化企业的利润率为29%~30%。
张志强以抚顺石化为例介绍了炼化一体化的创效优势。抚顺石化坚持“宜油则油，宜化则化”的原则，减少成品油产量，增产化工原料。一方面加大加氢裂化装置柴油回炼比，回炼催化柴油;另一方面柴油中压加氢装置开改质方案，生产石脑油，相应减少了柴油产量。乙烯装置两台半重油炉则实现了长期稳定运行。此外，他们合理确定乙烯原料组成，优化乙烯原料，提高双烯收率，提高聚乙烯、聚丙烯、丁二烯、丁苯橡胶的负荷，增加新牌号比例和市场认知度较高的产品产量。在一系列优化措施共同作用下，抚顺石化今年前5个月盈利21.4亿元，在中国石油26家炼化企业中居首。