【财经时讯】
央行发布2018年第三季度中国货币政策执行报告。下一阶段，央行将保持政策的连续性和稳定性，提高政策的前瞻性、灵活性和针对性。在实施稳健中性货币政策、增强微观主体活力和发挥好资本市场功能三者之间，形成三角形支撑框架，促进国民经济整体良性循环。
财政部：个税专项附加扣除暂行办法结束征求意见，根据教育、住房、医疗、养老等民生支出变化情况，执行过程中还将动态调整。
国家税务总局：企业参加雇主责任险、公众责任险等责任保险，按照规定缴纳的保险费，准予在企业所得税税前扣除。
商务部：在首届中国国际进口博览会期间，中国与新加坡自由贸易协定升级谈判结束，双方将在履行有关国内程序后签署《中华人民共和国政府和新加坡共和国政府关于升级<自由贸易协定>的议定书》。
财政部：自2019年1月1日至2021年12月31日，对国家级、省级科技企业孵化器、大学科技园和国家备案众创空间自用以及无偿或通过出租等方式提供给在孵对象使用的房产、土地，免征房产税和城镇土地使用税；对其向在孵对象提供孵化服务取得的收入，免征增值税。
中国结算修订并发布融资融券登记结算业务实施细则，在第一条中增加“保护投资者合法权益”；将第五十七条修改为“投资者信用证券账户不得买入或转入除可充抵保证金证券范围以外的证券，也不得用于参与定向增发、股票交易型开放式基金和债券交易型开放式基金申购及赎回、债券回购交易等。”
监管层重申金交所整顿：投资门槛不得低于资管新规。据21世纪经济报道，证监会清理整顿各类交易场所部级联席会议办公室日前形成了《关于妥善处置地方交易场所遗留问题和风险的意见》。意见指出，金交所不得从事中央金融监管部门监管的金融业务，涉及一行两会业务许可事项的，需要取得相应的业务牌照；同时意见向金交所还提出四项禁令。
央行工作论文：不要夸大或迷信区块链的功能。区块链应用要立足实际情况。目前区块链投融资领域泡沫明显，投机炒作、市场操纵甚至违规违法等行为普遍，政府有关部门应加强监管，防范金融风险。
财政部发布《关于落实“证照分离”改革事项，优化会计行业准入服务的通知》，将会计师事务所及分支机构设立审批、代理记账业务审批列为第一批全国推开“证照分离”改革的事项，改革方式为“优化准入服务”。
广东发布《关于促进民营经济高质量发展的若干政策措施》，鼓励民营房地产企业转型发展，通过多种形式参与国有企业改制重组，支持民营房地产企业整合医疗、养老、教育等资源；加大信贷支持力度，落实国家“两增两控”以及续贷政策要求，对符合条件的小微企业开展无还本续贷业务。
交易商协会、央行杭州中心支行、浙江金融监管局签署《浙江民营企业债券融资工具合作协议》，浙江成全国第一个签署民营企业债券融资支持工具三方合作协议的省份。
首个定向可转债并购方案出炉，赛腾股份拟2.1亿元收购菱欧科技。其中以发行可转换债券的方式支付交易对价的60%，即1.26亿元。
【专家评论】
华创证券：资金利率面临底部约束限制短端利率下行空间，长端利率也难有趋势性机会，震荡市可能仍将维持较长时间。
中信建投证券：中期选举结束后，全球资本价格的波动要远低于2016年美国总统大选；美国经济在2019年存在见顶回落的压力。未来需要观察的是，在经济运行阶段发生变化后，美国将以何种方式应对。
广证恒生：若没有进一步的财政刺激，美国经济强增长的节奏或将有所放缓。美元大幅上行的趋势将有所缓和，股市因中选结果符合预期短期内不会出现剧烈波动，长期受经济基本面影响将有所承压。新兴市场资本外流压力将有所缓和。
申万宏源：2018年一、二、三季度发债民企短期有息债务到期规模同比增速21.6%，21.4%，23.9%；可见民企债，尤其是低评级债券未来一年到期压力较大，但是在信贷和非标方面整体相对乐观些。
长江证券：短期来看，海外市场和通胀预期变化等，或对债市交易情绪产生一定干扰，利率债或窄幅震荡；中期来看，转型框架下的政策维稳，并非走刺激老路、更加注重结构性发力，信用收缩滞后效应的显现，或使基本面有利于债市，叠加流动性的支持，收益率或趋于下行。
博时基金：货币政策有望维持稳健偏松，流动性合理充裕是目前债市主要驱动因素，中短债基金受宽松流动性影响较大，配置价值凸显。
上海证券：整体来看，出于稳经济和防风险的需要，以及对民营企业发展的重视与扶持，要求货币增长保持适当宽松状态，未来6-12月内仍将继续降准；在防风险的政策基调下，金融机构2018年的报表扩张明显放缓，从而对短期流动性需求的下降趋势将逐步强化，货币市场利率下行趋势形成，债券收益率下行趋势更加确立。
国盛证券：短端来看，中美短端利率分别取决于两国的货币政策，倒挂或不倒挂都可能发生，与汇率没有直接关系；长端来看，中国和美国长债走势的背离，背后是中国与美国经济基本面（通胀走势）的分化；明年3月前后，美国再加息2次，长端可能上行接近50bp，而中国长端收益率还在下行通道，中美10年期国债利率可能会出现倒挂。
安信证券：美元继续走强可能加大人民币的贬值压力，再加上中美利差持续压缩，境外投资者继续加仓我国国债的动能可能有所下降；但在稳外贸、稳外资和稳预期的政策基调下，人民币贬值将较为温和；从历史情况看，人民币温和贬值并不足以导致境外投资者大规模抛售我国国债。
（数据来源：Wind资讯）
央行发布2018年第三季度中国货币政策执行报告。下一阶段，央行将保持政策的连续性和稳定性，提高政策的前瞻性、灵活性和针对性。在实施稳健中性货币政策、增强微观主体活力和发挥好资本市场功能三者之间，形成三角形支撑框架，促进国民经济整体良性循环。
财政部：个税专项附加扣除暂行办法结束征求意见，根据教育、住房、医疗、养老等民生支出变化情况，执行过程中还将动态调整。
国家税务总局：企业参加雇主责任险、公众责任险等责任保险，按照规定缴纳的保险费，准予在企业所得税税前扣除。
商务部：在首届中国国际进口博览会期间，中国与新加坡自由贸易协定升级谈判结束，双方将在履行有关国内程序后签署《中华人民共和国政府和新加坡共和国政府关于升级<自由贸易协定>的议定书》。
财政部：自2019年1月1日至2021年12月31日，对国家级、省级科技企业孵化器、大学科技园和国家备案众创空间自用以及无偿或通过出租等方式提供给在孵对象使用的房产、土地，免征房产税和城镇土地使用税；对其向在孵对象提供孵化服务取得的收入，免征增值税。
中国结算修订并发布融资融券登记结算业务实施细则，在第一条中增加“保护投资者合法权益”；将第五十七条修改为“投资者信用证券账户不得买入或转入除可充抵保证金证券范围以外的证券，也不得用于参与定向增发、股票交易型开放式基金和债券交易型开放式基金申购及赎回、债券回购交易等。”
监管层重申金交所整顿：投资门槛不得低于资管新规。据21世纪经济报道，证监会清理整顿各类交易场所部级联席会议办公室日前形成了《关于妥善处置地方交易场所遗留问题和风险的意见》。意见指出，金交所不得从事中央金融监管部门监管的金融业务，涉及一行两会业务许可事项的，需要取得相应的业务牌照；同时意见向金交所还提出四项禁令。
央行工作论文：不要夸大或迷信区块链的功能。区块链应用要立足实际情况。目前区块链投融资领域泡沫明显，投机炒作、市场操纵甚至违规违法等行为普遍，政府有关部门应加强监管，防范金融风险。
财政部发布《关于落实“证照分离”改革事项，优化会计行业准入服务的通知》，将会计师事务所及分支机构设立审批、代理记账业务审批列为第一批全国推开“证照分离”改革的事项，改革方式为“优化准入服务”。
广东发布《关于促进民营经济高质量发展的若干政策措施》，鼓励民营房地产企业转型发展，通过多种形式参与国有企业改制重组，支持民营房地产企业整合医疗、养老、教育等资源；加大信贷支持力度，落实国家“两增两控”以及续贷政策要求，对符合条件的小微企业开展无还本续贷业务。
交易商协会、央行杭州中心支行、浙江金融监管局签署《浙江民营企业债券融资工具合作协议》，浙江成全国第一个签署民营企业债券融资支持工具三方合作协议的省份。
首个定向可转债并购方案出炉，赛腾股份拟2.1亿元收购菱欧科技。其中以发行可转换债券的方式支付交易对价的60%，即1.26亿元。
【专家评论】
华创证券：资金利率面临底部约束限制短端利率下行空间，长端利率也难有趋势性机会，震荡市可能仍将维持较长时间。
中信建投证券：中期选举结束后，全球资本价格的波动要远低于2016年美国总统大选；美国经济在2019年存在见顶回落的压力。未来需要观察的是，在经济运行阶段发生变化后，美国将以何种方式应对。
广证恒生：若没有进一步的财政刺激，美国经济强增长的节奏或将有所放缓。美元大幅上行的趋势将有所缓和，股市因中选结果符合预期短期内不会出现剧烈波动，长期受经济基本面影响将有所承压。新兴市场资本外流压力将有所缓和。
申万宏源：2018年一、二、三季度发债民企短期有息债务到期规模同比增速21.6%，21.4%，23.9%；可见民企债，尤其是低评级债券未来一年到期压力较大，但是在信贷和非标方面整体相对乐观些。
长江证券：短期来看，海外市场和通胀预期变化等，或对债市交易情绪产生一定干扰，利率债或窄幅震荡；中期来看，转型框架下的政策维稳，并非走刺激老路、更加注重结构性发力，信用收缩滞后效应的显现，或使基本面有利于债市，叠加流动性的支持，收益率或趋于下行。
博时基金：货币政策有望维持稳健偏松，流动性合理充裕是目前债市主要驱动因素，中短债基金受宽松流动性影响较大，配置价值凸显。
上海证券：整体来看，出于稳经济和防风险的需要，以及对民营企业发展的重视与扶持，要求货币增长保持适当宽松状态，未来6-12月内仍将继续降准；在防风险的政策基调下，金融机构2018年的报表扩张明显放缓，从而对短期流动性需求的下降趋势将逐步强化，货币市场利率下行趋势形成，债券收益率下行趋势更加确立。
国盛证券：短端来看，中美短端利率分别取决于两国的货币政策，倒挂或不倒挂都可能发生，与汇率没有直接关系；长端来看，中国和美国长债走势的背离，背后是中国与美国经济基本面（通胀走势）的分化；明年3月前后，美国再加息2次，长端可能上行接近50bp，而中国长端收益率还在下行通道，中美10年期国债利率可能会出现倒挂。
安信证券：美元继续走强可能加大人民币的贬值压力，再加上中美利差持续压缩，境外投资者继续加仓我国国债的动能可能有所下降；但在稳外贸、稳外资和稳预期的政策基调下，人民币贬值将较为温和；从历史情况看，人民币温和贬值并不足以导致境外投资者大规模抛售我国国债。
（数据来源：Wind资讯）
