所谓9号牌公司，指的是经香港证监会核准经营的资产管理公司。由于证监会把资产管理业务列为第9类受规管活动，因此资管牌照也俗称“9号牌”。其他市场上比较常见的牌照还有1号牌（券商经纪业务）、4号牌（投资顾问业务）及6号牌（保荐人业务）等（各类受规管活动详见文末）。

9号牌为何越来越吃香？
话说回来，7年前，几乎没有人想过“沪港通”、“深港通”会真的在短期内开通，“债券通”业务也会随之开放，令香港的券商及资管业务牌照“一牌难求”。
特别是这两年，越来越多的内地私募基金公司赴港设点，9号牌成了这些公司的标配。有的不仅成立9号牌公司，还同时也申请1、6号牌，从而对外可以宣称是获得“全牌照”业务——毕竟在香港，获得券商业务的难度要比在内地低得多。内地私募基金在海外设立资管公司后，也可以更方便、自由地进行海外资产配置和资金转移。有内地私募基金表示，如果没有办法自行设立合适的9号牌公司，基金可能至少也得付出0.2~0.3%的通道费才能开展海外资产管理活动。
至于内地的基金公司和券商等“正规军”，早在更早一轮的QDII业务开放之际，便大举赴港设立资产管理公司。

7年前，宏观环境是中国经济仍然向好，人民币升值趋势强劲，也没有多少内地企业和家族资产管理公司认真考虑资产全球配置的必要性和紧迫性。但自2014年人民币出现显著贬值趋势以来，越来越多的内地客户开始考虑资产的全球布局。香港显然是这一全球布局的第一站，因为这里资金进出自由，而语言和内地基本相通，地理距离也较近。
值得一提的是，赴港设立资管机构的，不仅仅是内地的高净值人士和家族企业，一些国企公司这两年也加紧布局香港。通过在香港设立资产管理公司，进行海外的投资和相关的资产重组业务。
7年前，中国还没有“资产荒”一说，无论是在内地集资，还是在内地发产品进行投资，似乎并不愁出路。而现在，越来越多的高净人士将财富通过各种渠道布局海外，在海外成立资产管理公司，配合这些高净人士进行海外投资则成了新的时尚。

显然，资管牌照现在是有价有市。但究竟如何计算此类牌照的价值，可能因人而异。
9号牌公司通常又是香港注册的有限公司，因此通常购买9号牌公司时，需要考虑至少以下几项因素：1、香港有限公司的净资产；2、香港9号牌业务壳价格；3、原公司的RO及员工薪酬；4、新公司成立后带来的通道价值及业务价值。
根据香港证监会的规定，每一项受规管牌照至少必须有两个持牌主管（RO），而且其中一个必须常驻香港。因此购买9号牌公司的同时，也必须要考虑两位RO的薪酬成本；如果买家已经务色好RO人选，而且是符合证监会的规定要求，则这项成本会大大降低。
上述因素中，前3项是卖家提出的出售价格基础，而第4项多是买家在考虑该公司价值时候的基础，主要看这家壳公司的过往资历、客户资源、现有产品体系和系统设备等。
在上述各项中，最难定价的便是第2项“壳价格”。这是因为如果重新申请成立一家9号牌公司，需要花费大量金钱和精力，也需要耗费大量时间，但是每个买家对这种前期投入的心理“定价”完全不同，因此会导致价格差异较大。

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