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李金红
这就是国通
刚刚，武汉市属国有大型信托公司——国通信托有限责任公司（以下称国通信托）发行的“方正东亚•方兴322号句容赤山湖 PPP 集合资金信托计划”正式对外宣布无法在信托到期日正常兑付，涉及金额高达5亿元人民币。
从去年开始，国通信托就雷声不断，多个项目无法到期兑付。国通信托到底出了什么问题，我们不妨从本次暴雷的“方正东亚•方兴322号句容赤山湖 PPP 集合资金信托计划”项目去做一个仔细的剖析！“方正东亚•方兴322号句容赤山湖 PPP 集合资金信托计划”资金用途主要是向江苏赤山湖生态产业有限公司发放赤山湖PPP项目贷款，资金用于基础设施建设。其公开募集材料中宣称项目本身拥有多重保障，并在多个场合向投资人表示项目本身有政府信用兜底。项目募集材料相关信息如下：
1、有AA级发债公司南京丰盛产业控股集团有限公司连带责任担保。
2、还款来源资金充裕，赤山湖管委会以1990亩土地出让收益作为资金来源，足以三倍覆盖融资本息。若还存在缺口，句容市财政提供差额补足。
3.宏观政策支持，PPP项目合同中涉及的政府支付义务，财政部门应结合中长期财政规划统筹考虑，纳入同级政府预算，按照预算管理相关规定执行。
4.用款项目优质，句容赤山湖PPP项目已列入江苏省PPP项目库，项目级别较高。句容市财政局承诺将政府购买服务款项直接支付给予赤山湖生态公司，回购款项直接由方正东亚信托质押监管。
目前这些信息在国通信托官网和相关募集渠道网站仍然可以查询！
可真实的情况是，不仅这些风控条件一条也没有兑现，甚至连融资主体都在投资人并不知晓的情况下悄悄的发生了变化！
国通信托严重误导、欺诈投资人。
国通信托在销售推介材料中说项目会追加土地抵押。但是实际上国通信托在该产品存续 36 个月内一直未落实该措施，并且一直刻意隐瞒核心的土地抵押未能办理的基本事实。仅在本信托计划3年快到期时才披露由于某些原因暂无法办理抵押，致使投资人在购买产品是错误的判断了风控条件，国通信托在产品推介时存在严重的销售误导、欺诈！
此外国通信托推介材料中明确描述：句容市财政局对上述回购款差额提供补足，并纳入当期财政预算。融资人将收到的赤山湖 PPP 项目中安置房项目回款直接用于履行还款义务。在多个路演场合明示投资人将该产品从非政信类的信托计划理解为传统政信类产品，存在销售误导和欺诈，正是这些引导使得投资人对项目本身的风控条件和资金安全性产生了严重错判。
管理严重失职、缺位直接导致投资款损失。
国通信托在项目还款资金监管过程中严重失职。信托计划推荐时明确说明，还款资金来自于句容政府对PPP项目的回购款，并且与融资人签订了回购款质押担保协议。协议约定赤山湖管委会将根据《赤山湖安置房项目建设服务费款项支付函》将回购款项支付至唯一保证金账户，借款人将该保证金账户质押给信托公司，同时信托公司对该保证金账户进行监管，预留经办人员印鉴。
但三年期限内，国通信托未能监管到任何回款资金，相关的回购款被融资人挪用至其他项目，国通信托未能落实资金监管措施，也未能落实安置房项目服务费的唯一收款帐户作为保证金质押帐户，直接导致了本次投资重大损失。
此外丰盛集团在2018年底就出现明确的财务危机，在信托合同中也有明确的加速到期条款；其他金融机构如浙金信托等均及时采取了法律诉讼流程努力保全资产、保护投资权益；投资人也多次发函要求国通信托采取法律措施向融资人和丰盛集团追讨信托贷款。但是国通信托有限责任公司长达9个月时间内都未能及时采取法律措施开和财产保全，存在明显的失职行为；投资人对次深表怀疑，在绝大多数市场机构都采用了相应法律手段时，国通信托为什么不能有效采取行动，是不想管还是不敢管？结合项目到期前，多位项目经手人相继离职的情况，是否存在利益输送和经济腐败情况？
刻意隐瞒融资主体变化
更令人生疑的是，本信托计划成立之初借款人由句容市赤山湖管理委员会（简称“赤山湖管委会”）及丰盛集团分别持股：20%、80%。但融资人于2018年12月7日（丰盛兑付危机出现前两周）出现股东变更，赤山湖管委会退出，导致借款人在股权结构上与当地政府无任何关系！融资人股权发生如此重大变更，国通信托竟然声称不知悉，也未作任何公开披露。2018 年12月27日，丰盛将借款人70%股权转让给南京创苏投资有限公司，控股权发生重大变更。国通信托均未告知投资人！
一个投了三年的信托项目，到期前竟然发现三年前推介材料中约定所有风控条件，竟然没有一条能被执行，甚至连融资主体都和当初签约不一样！很多投资人都在感慨，我们投的不是P2P，是武汉市属国有的大型信托公司，是银保监会监管下的正规持牌机构！如果连和这样国有持牌机构签署的协议都不可信，投资人还能相信谁？作为投资人，我们愿意为自己的投资承担风险，但我们接受不了的是，国通信托的刻意欺诈、误导、隐瞒和不作为！
通过整理公开信息不难发现，国通信托的类似管理问题并非“方正东亚•方兴322号句容赤山湖 PPP 集合资金信托计划”一例。就在三个月前，2019年06月26日国通信托被台州三门法院列为失信被执行人，执行法院是浙江省三门县人民法院，执行依据文号“（2018）浙1022民初2865号”，立案时间是2019年06月26日，案号“（2019）浙1022执1764号”。值得一提的是，作为被执行人，国通信托对于相关义务的履行情况竟然为“全部未履行”。
此外，国通信托成立于2017年4月份到7月份“方兴309号信托计划”，规模为3亿元；融资方为韩城市城市投资集团(韩城城投)，由韩城金融控股集团提供连带责任保证担保，信托贷款用于韩城市城市地下综合管廊项目建设。该项目属于纯信用无抵质押项目。2018年12月该项目被爆逾期未兑付。
国通信托在2017年设立了“方正东亚·天津市政开发流动资金贷款集合信托计划”，以信托资金向天津市政开发发放了信托贷款共计5亿元，各信托计划已于2018年3月23日至4月14日陆续届满到期，该信托计划尚未清算结束。
2018年4月国通信托的“方正东亚信托-聚赢31号”信托项目爆出，“天广中茂”此前两个月正常41个交易日的情况下，该股仅6个交易日可交易，且均跌停，股价腰斩，“方正东亚信托-聚赢31号”亏4.7亿。
通过上述案例不难看出，国通信托的管理问题已非一日之寒，这样的机构如果不及时清查整顿，难免还有更大的风险事件发生。国通信托这样的机构是否还有能力代表专业国有持牌机构实在令人质疑。
刚刚，武汉市属国有大型信托公司——国通信托有限责任公司（以下称国通信托）发行的“方正东亚•方兴322号句容赤山湖 PPP 集合资金信托计划”正式对外宣布无法在信托到期日正常兑付，涉及金额高达5亿元人民币。
从去年开始，国通信托就雷声不断，多个项目无法到期兑付。国通信托到底出了什么问题，我们不妨从本次暴雷的“方正东亚•方兴322号句容赤山湖 PPP 集合资金信托计划”项目去做一个仔细的剖析！“方正东亚•方兴322号句容赤山湖 PPP 集合资金信托计划”资金用途主要是向江苏赤山湖生态产业有限公司发放赤山湖PPP项目贷款，资金用于基础设施建设。其公开募集材料中宣称项目本身拥有多重保障，并在多个场合向投资人表示项目本身有政府信用兜底。项目募集材料相关信息如下：
1、有AA级发债公司南京丰盛产业控股集团有限公司连带责任担保。
2、还款来源资金充裕，赤山湖管委会以1990亩土地出让收益作为资金来源，足以三倍覆盖融资本息。若还存在缺口，句容市财政提供差额补足。
3.宏观政策支持，PPP项目合同中涉及的政府支付义务，财政部门应结合中长期财政规划统筹考虑，纳入同级政府预算，按照预算管理相关规定执行。
4.用款项目优质，句容赤山湖PPP项目已列入江苏省PPP项目库，项目级别较高。句容市财政局承诺将政府购买服务款项直接支付给予赤山湖生态公司，回购款项直接由方正东亚信托质押监管。
目前这些信息在国通信托官网和相关募集渠道网站仍然可以查询！
可真实的情况是，不仅这些风控条件一条也没有兑现，甚至连融资主体都在投资人并不知晓的情况下悄悄的发生了变化！
国通信托严重误导、欺诈投资人。
国通信托在销售推介材料中说项目会追加土地抵押。但是实际上国通信托在该产品存续 36 个月内一直未落实该措施，并且一直刻意隐瞒核心的土地抵押未能办理的基本事实。仅在本信托计划3年快到期时才披露由于某些原因暂无法办理抵押，致使投资人在购买产品是错误的判断了风控条件，国通信托在产品推介时存在严重的销售误导、欺诈！
此外国通信托推介材料中明确描述：句容市财政局对上述回购款差额提供补足，并纳入当期财政预算。融资人将收到的赤山湖 PPP 项目中安置房项目回款直接用于履行还款义务。在多个路演场合明示投资人将该产品从非政信类的信托计划理解为传统政信类产品，存在销售误导和欺诈，正是这些引导使得投资人对项目本身的风控条件和资金安全性产生了严重错判。
管理严重失职、缺位直接导致投资款损失。
国通信托在项目还款资金监管过程中严重失职。信托计划推荐时明确说明，还款资金来自于句容政府对PPP项目的回购款，并且与融资人签订了回购款质押担保协议。协议约定赤山湖管委会将根据《赤山湖安置房项目建设服务费款项支付函》将回购款项支付至唯一保证金账户，借款人将该保证金账户质押给信托公司，同时信托公司对该保证金账户进行监管，预留经办人员印鉴。
但三年期限内，国通信托未能监管到任何回款资金，相关的回购款被融资人挪用至其他项目，国通信托未能落实资金监管措施，也未能落实安置房项目服务费的唯一收款帐户作为保证金质押帐户，直接导致了本次投资重大损失。
此外丰盛集团在2018年底就出现明确的财务危机，在信托合同中也有明确的加速到期条款；其他金融机构如浙金信托等均及时采取了法律诉讼流程努力保全资产、保护投资权益；投资人也多次发函要求国通信托采取法律措施向融资人和丰盛集团追讨信托贷款。但是国通信托有限责任公司长达9个月时间内都未能及时采取法律措施开和财产保全，存在明显的失职行为；投资人对次深表怀疑，在绝大多数市场机构都采用了相应法律手段时，国通信托为什么不能有效采取行动，是不想管还是不敢管？结合项目到期前，多位项目经手人相继离职的情况，是否存在利益输送和经济腐败情况？
刻意隐瞒融资主体变化
更令人生疑的是，本信托计划成立之初借款人由句容市赤山湖管理委员会（简称“赤山湖管委会”）及丰盛集团分别持股：20%、80%。但融资人于2018年12月7日（丰盛兑付危机出现前两周）出现股东变更，赤山湖管委会退出，导致借款人在股权结构上与当地政府无任何关系！融资人股权发生如此重大变更，国通信托竟然声称不知悉，也未作任何公开披露。2018 年12月27日，丰盛将借款人70%股权转让给南京创苏投资有限公司，控股权发生重大变更。国通信托均未告知投资人！
一个投了三年的信托项目，到期前竟然发现三年前推介材料中约定所有风控条件，竟然没有一条能被执行，甚至连融资主体都和当初签约不一样！很多投资人都在感慨，我们投的不是P2P，是武汉市属国有的大型信托公司，是银保监会监管下的正规持牌机构！如果连和这样国有持牌机构签署的协议都不可信，投资人还能相信谁？作为投资人，我们愿意为自己的投资承担风险，但我们接受不了的是，国通信托的刻意欺诈、误导、隐瞒和不作为！
通过整理公开信息不难发现，国通信托的类似管理问题并非“方正东亚•方兴322号句容赤山湖 PPP 集合资金信托计划”一例。就在三个月前，2019年06月26日国通信托被台州三门法院列为失信被执行人，执行法院是浙江省三门县人民法院，执行依据文号“（2018）浙1022民初2865号”，立案时间是2019年06月26日，案号“（2019）浙1022执1764号”。值得一提的是，作为被执行人，国通信托对于相关义务的履行情况竟然为“全部未履行”。
此外，国通信托成立于2017年4月份到7月份“方兴309号信托计划”，规模为3亿元；融资方为韩城市城市投资集团(韩城城投)，由韩城金融控股集团提供连带责任保证担保，信托贷款用于韩城市城市地下综合管廊项目建设。该项目属于纯信用无抵质押项目。2018年12月该项目被爆逾期未兑付。
国通信托在2017年设立了“方正东亚·天津市政开发流动资金贷款集合信托计划”，以信托资金向天津市政开发发放了信托贷款共计5亿元，各信托计划已于2018年3月23日至4月14日陆续届满到期，该信托计划尚未清算结束。
2018年4月国通信托的“方正东亚信托-聚赢31号”信托项目爆出，“天广中茂”此前两个月正常41个交易日的情况下，该股仅6个交易日可交易，且均跌停，股价腰斩，“方正东亚信托-聚赢31号”亏4.7亿。
通过上述案例不难看出，国通信托的管理问题已非一日之寒，这样的机构如果不及时清查整顿，难免还有更大的风险事件发生。国通信托这样的机构是否还有能力代表专业国有持牌机构实在令人质疑。
