首先还是先从原作开始，在偏僻的乡下，一群熊孩子发现了一个瓮，瓮中装满了液体。一名叫新一的胆大孩子直接把这些液体都喝进了肚子……自此之后，每天晚上他的身体就仿佛梦游一般去挖一个古坟，他的家人对此非常担心

调查古坟被挖事件的鬼太郎查到了这里，并且告诉他的家人新一是被名为【盖布神】的操纵水的替身袭击……抱歉，是被名为【水虎】的液体妖怪操纵，新一挖的那个古坟，埋着另一只雌性的水虎。鬼太郎将水虎赶出了新一的身体，但水虎被新一的父亲不慎放跑，为了防止水虎继续袭击新一，鬼太郎向水虎约定到了冬天决战，水虎竟然老实的同意了

冬天决斗开始，鬼太郎故意被水虎附身，然后在冰天雪地里呆了数个小时，成功的冻住了水虎，重新封印

鬼太郎一期的故事，大多都与原作一致，只不过会增加一些细节来丰富故事而已；然而一期的水虎回却并非如此，他对原作进行了魔改，从普通的怪谈故事变成了一个令人脊背发凉的故事

故事的主角是一名叫百合子的农村姑娘，她心地善良却父母双亡，靠养蜂为生；一日她给父母上坟时，突然听到有人求救，她便无意解开了水虎的封印；水虎所到之处，所有的水分都被吸干，大地皲裂，寸草不生

百合子认为自己做了错事，想要弥补这份过失，就来通知村人们逃生；由于她无父无母，没有依靠的她成为了一些孩子们欺凌的对象；她通知那些孩子们避难，反而却被那些孩子们伤害

然而意想不到的是，她所害怕的水虎却挡在了她的面前，并将欺凌她的那些孩子身体的水分全部都吸干了。原来水虎知恩图报，想要报答百合子，就袭击了那些欺凌她的孩子

水虎袭击那些孩子被村里人看见，在某些颠倒黑白的人口中一过，便成了百合子指使水虎袭击无辜孩子们，于是村长决定，带领一帮人打死百合子

百合子拼命辩解，却无人相信她的话，而水虎见状又袭击了更多的人，加深了误会，于是村里人对百合子的厌恶更深，甚至拿出了猎枪准备射杀百合子

鬼太郎及时救了百合子，并与水虎决斗，水虎负伤逃走，袭击了村里更多的人，村长逃窜时想起了鬼太郎，便在鼠男的带路下，来到了百合子的家

强烈的求生欲使得村长不得不对百合子陪笑脸，并表示自己误会了百合子，代表村里的人对百合子一直以来的霸凌道歉；而百合子却反而一个劲责怪自己不慎放出了水虎

由于水虎不会袭击百合子，鬼太郎要求百合子去送在冰雪天与水虎决斗的约定…百合子一个劲的劝说水虎回到壶里去，不要伤害更多的人了…然而，从整剧的表现来看，除了欺凌百合子的人外，水虎根本没有主动袭击过人，面对着将自己解放的救命恩人不断劝说自己再度被封印，也不知道水虎心里究竟是什么滋味

最终，鬼太郎用原作的方法打倒了水虎，村长也表示会收养百合子，当亲女儿一般…看似是一个圆满的大结局。但仔细想想，这件事之后，村里会有多少人记恨百合子？村长的话只不过是面对着鬼太郎这一“强者”说的谎言也很有可能，他真的会照顾百合子吗？之后的百合子，说不定还是回到了无依无靠的生活，被更加变本加厉的欺凌，这么一想，脊背发凉。