燃料油：供需格局难以改善，原油调整带动燃油大幅调整
周二夜间原油冲高回落并带动沥青大幅走低，FU2006下跌50元/吨至1366元/吨，2009合约下跌29元/吨至1631元/吨，2101合约下跌30元/吨至1805元/吨。新加坡6月掉期收于196.25美元/吨，近月内外价差依旧为负(-5.2美元/吨)，高硫近月合约在大量仓单压制下弱势依旧，6-9价差进一步走低。目前燃料油在全球范围内的过剩格局依旧没有缓解，尤其是低硫燃料油面临的供应过剩的情况更为严重，高硫供给弹性越来越小或略乐观一些但从裂解看亦疲态尽显。我们依旧维持前期9-1正套思路不变，适当留有的9月多头敞口暂时继续持有。
