horseforex马汇:问题的关键在于如何在自身、区域和国际的相关安排中做到平衡，这是东亚 金融合作目前发展的一个挑战。一方面，有效规避区域安排的收益与风险并存的 问题。区域外汇储备相关安排的边际收益远远低于边际成本的情况下，对于避免 未来危机和在消极制度变革之间，可能会存在一个化选择。它会使一些 因此而放弃进行与汇率或金融政策相关的适当的政策和制度。
因而， 需要在国内和区域两个层面做到有效的链接，达到区域合作机制的效用化。
horseforex马汇:另一方面，东亚外汇储备所代表的区域金融机制安排如何平衡东亚对于 相关制度的需求与现行机制的冲突。比如，关于东亚外汇储备库相关条 件与国际货币基金组织挂钩比例的问题。事实上，是否修改与国际货币基金组织 挂钩须取决于发展高质量的区域性监督与条件方面的进展。而"高质量"的 含义指能准确地区别三类不同的危机:纯粹的出资国恐慌、由基本面问题引发的 危机和需要对基本经济政策进行调整的资本账户危机以及对融资设立适当的附 加条件。
此外，还要充分考虑不断变化发展中的国际经济形势以及东亚各国 的实际发展水平。
当代国际金融市场的支柱是由地基和管道组成的=积极的相互作用的宏 观经济政策是地基，各国监管标准在-定程度上的趋同是管道。
在这个基础 上，对于东亚区域金融合作还需要考虑自身的特点和条件。可以说，经过两次危 机的考验和推动，区域内合作取得了具有重要意义的发展，这也改变了东亚合作 实践的环境。这些合作成果不仅凸显了进行更加有效的共同治理和全面的区域金 融体系的需要，也验证了它的可行性。
horseforex马汇: 所以，对于既是国内问题，又是区域 问题的金融危机而言，只有区域间的合作不断推进和创新，比如从"清迈协议" 到东亚外汇储备库，才是东亚各国在层面和区域层面找到的有效克服或解决 危机的关键，同时在东亚外汇储备的建设中，所形成的区域流动性所产生的乘数 效应，才会让协同合作和互为补充的功能和意义才能最终实现。