PE是金融创新和产业创新的结果，在全球金融市场中占有重要的地位，其也为众多的非上市企业扩宽了融资渠道，使企业的真实价值在市场中得以被发现。在欧美，每年私募股权投资额占其GDP4%-5%，被誉为皇冠上的珍珠。从1999年至今，我国PE市场发展至今，虽然已经具备了一定规模，但整体上还处于初级阶段。
歌斐资产董事长殷哲指出，现在多种因素都促使了PE市场的发展，但是背后也看到了一个现象，就是钱真的很多，基金管理人也很多，比创业的项目多得多，所以竞争越来越激烈。基金的投资阶段开始分化，过去中国的PE(私募股权投资)和VC(风险投资)是不分的,基本上都是私募股权投资;现在VC就是VC,PE就是PE,还有很多天使阶段的种子基金。现在很多证券公司开始做并购基金,这些都使得私募股权市场的战线拉得更长,每一个阶段的投资方式都是不一样的。天使看人,VC看商业模式,PE看公司的财务细节和法律问题,所以他们的投资逻辑完全是不一样的。
基金的类型也开始分化,殷哲表示,我们看到现在越来越多地涌现出很多行业基金。过去都是综合基金,现在有很多行业基金,主要的两大行业就是互联网和医疗,这两个领域诞生了很多专门的基金。这些最具有爆炸潜力的公司数量越来越多,导致基金专业化的分工也越来越多,加上互联网对于所有传统企业的冲击,使得现在的投资越来越进入白热化竞争阶段。
殷哲还指出，歌斐资产是个有PE情怀的团队,虽然团队人数不是很多,但都很热爱PE/VC,给的投资理念经过这几年的沉淀和实践后已经越来越清晰,在广度上基本覆盖了市场上所有的优秀基金,同时在深度上也做得很深,对于基金尽调的逻辑和方法论也在持续改进。
歌斐聚焦在TMT行业、医疗行业、消费、先进制造和节能环保领域。其团队还关注基金下面的合伙人、投资经理是不是会出来,一旦出来歌斐就把握机会,第一时间能够投资到达。另外一个方向是歌斐更多地偏向于投早期的基金,投早期更能体现它的价值,收益和回报的曲线会表现得更好。另外一个投资模式上的创新是通过美元丰收基金来跟投一些Pre-IPO项目。PE/VC领域歌斐已经开始进入跟投时代,从国内进入海外,这样的方式也配合了中国整个经济开放的过程中资本的全球化配置。
殷哲指出,持续深耕行业是歌斐这几年最大的收获。歌斐的投资方法论也借鉴了红杉,红杉在每个行业做得很深。歌斐也是这样,要在每个行业做到尽可能地深。
歌斐资产董事长殷哲指出，现在多种因素都促使了PE市场的发展，但是背后也看到了一个现象，就是钱真的很多，基金管理人也很多，比创业的项目多得多，所以竞争越来越激烈。基金的投资阶段开始分化，过去中国的PE(私募股权投资)和VC(风险投资)是不分的,基本上都是私募股权投资;现在VC就是VC,PE就是PE,还有很多天使阶段的种子基金。现在很多证券公司开始做并购基金,这些都使得私募股权市场的战线拉得更长,每一个阶段的投资方式都是不一样的。天使看人,VC看商业模式,PE看公司的财务细节和法律问题,所以他们的投资逻辑完全是不一样的。
基金的类型也开始分化,殷哲表示,我们看到现在越来越多地涌现出很多行业基金。过去都是综合基金,现在有很多行业基金,主要的两大行业就是互联网和医疗,这两个领域诞生了很多专门的基金。这些最具有爆炸潜力的公司数量越来越多,导致基金专业化的分工也越来越多,加上互联网对于所有传统企业的冲击,使得现在的投资越来越进入白热化竞争阶段。
殷哲还指出，歌斐资产是个有PE情怀的团队,虽然团队人数不是很多,但都很热爱PE/VC,给的投资理念经过这几年的沉淀和实践后已经越来越清晰,在广度上基本覆盖了市场上所有的优秀基金,同时在深度上也做得很深,对于基金尽调的逻辑和方法论也在持续改进。
歌斐聚焦在TMT行业、医疗行业、消费、先进制造和节能环保领域。其团队还关注基金下面的合伙人、投资经理是不是会出来,一旦出来歌斐就把握机会,第一时间能够投资到达。另外一个方向是歌斐更多地偏向于投早期的基金,投早期更能体现它的价值,收益和回报的曲线会表现得更好。另外一个投资模式上的创新是通过美元丰收基金来跟投一些Pre-IPO项目。PE/VC领域歌斐已经开始进入跟投时代,从国内进入海外,这样的方式也配合了中国整个经济开放的过程中资本的全球化配置。
殷哲指出,持续深耕行业是歌斐这几年最大的收获。歌斐的投资方法论也借鉴了红杉,红杉在每个行业做得很深。歌斐也是这样,要在每个行业做到尽可能地深。
