01 FOF-LOF：公募FOF新玩法？
主持人 孟雪：
自8月以来，FOF-LOF创新产品接连申报，截至目前，已有11家基金公司共计上报17只相关产品，目前大部分已获得受理。FOF-LOF是什么？普通投资者可以参与吗？接下里我们就和众禄基金董事长薛峰一起来讨论一下。首先请薛总给我们普及一下什么是FOF-LOF产品，我们该怎么样去理解它？
众禄基金董事长 薛峰：
FOF和LOF是两个概念，FOF的是基金中的基金，就公募而言，就是有一个公募基金，按照它的投资策略、投资目标、风险诉求去构成一个基金的组合，这个基金组合里面都是公募基金，所以就叫基金中的基金，这就是FOF。LOF是上市的开放式基金，也就是说，一个基金像深交所一个开放式基金，在交易所它上市了，可以交易了，那是FOF、LOF合在一起，也就是说，在交易所上市的FOF，这样的基金有什么特点、有封闭期吗？这次申报的情况来看，是有封闭期的，最短的有六个月长的有五年的时间，所以它有封闭期，它的特点就是核心它是FOF，基金中的基金，只不过它在交易所上市了。所以一旦上市以后，就形成了双轨制，在场外可以申购和赎回，场内也可以申购和赎回，另外场内多了一个交易，也就是有卖出和买入，形成了二级市场的价格。
02 公募FOF-LOF 适合稳健投资者？
主持人 孟雪：
这样的一个创新类的基金产品，您觉得适合什么类型的投资者？它稳健、安全吗？
众禄基金董事长 薛峰：
公募基金FOF的投资是相对比较稳健的，所以它是适合比较稳健的投资者，特别是长期的投资者。在海外，特别是美国，FOF近十年来的发展是很快的，到现在接近整个市场20%左右的市场规模，主要是用于养老养儿的长期投资的，它是稳健的。短期的收益和对应的主动型基金同类来相比较，从前几年的情况来看，它的收益要略低于市场的平均水平，但是它的风险也是比其他平均水平要低，所以它适合有目标的、长期的、稳健的投资者。
03 公募FOF-LOF 你配置了吗？
主持人 孟雪：
您觉得这个产品获批之后，我们广大追求安全稳定收益的投资者适合配置吗？
众禄基金董事长 薛峰：
有两类（情况/产品）：一类是目标日期，一类是目标风险。所以给了投资者一个很好的引导，什么叫目标日期呢？比如说养老，我在2050年退休，那么我就买2050年的FOF，根据资产配置的策略，根据他年龄不断增加，风险承受能力不断下降的一个特征，定制这样一块产品，所以它适合养老，如果你是一个活跃的投资者，有可能是不适合你的；第二个叫风险，目标是风险的，比如说我是激进的，它是恒定的，这个也是匹配个人的风险承受能力去可以选择的一个FOF。所以作为投资者，如果追求长期的、稳健的、有特定目标的，特别是养老子女教育，这可以作为一个很好的一个选择，但是其他类型的投资者只能做一个参考。
（市场有风险，投资需谨慎）
主持人 孟雪：
自8月以来，FOF-LOF创新产品接连申报，截至目前，已有11家基金公司共计上报17只相关产品，目前大部分已获得受理。FOF-LOF是什么？普通投资者可以参与吗？接下里我们就和众禄基金董事长薛峰一起来讨论一下。首先请薛总给我们普及一下什么是FOF-LOF产品，我们该怎么样去理解它？
众禄基金董事长 薛峰：
FOF和LOF是两个概念，FOF的是基金中的基金，就公募而言，就是有一个公募基金，按照它的投资策略、投资目标、风险诉求去构成一个基金的组合，这个基金组合里面都是公募基金，所以就叫基金中的基金，这就是FOF。LOF是上市的开放式基金，也就是说，一个基金像深交所一个开放式基金，在交易所它上市了，可以交易了，那是FOF、LOF合在一起，也就是说，在交易所上市的FOF，这样的基金有什么特点、有封闭期吗？这次申报的情况来看，是有封闭期的，最短的有六个月长的有五年的时间，所以它有封闭期，它的特点就是核心它是FOF，基金中的基金，只不过它在交易所上市了。所以一旦上市以后，就形成了双轨制，在场外可以申购和赎回，场内也可以申购和赎回，另外场内多了一个交易，也就是有卖出和买入，形成了二级市场的价格。
02 公募FOF-LOF 适合稳健投资者？
主持人 孟雪：
这样的一个创新类的基金产品，您觉得适合什么类型的投资者？它稳健、安全吗？
众禄基金董事长 薛峰：
公募基金FOF的投资是相对比较稳健的，所以它是适合比较稳健的投资者，特别是长期的投资者。在海外，特别是美国，FOF近十年来的发展是很快的，到现在接近整个市场20%左右的市场规模，主要是用于养老养儿的长期投资的，它是稳健的。短期的收益和对应的主动型基金同类来相比较，从前几年的情况来看，它的收益要略低于市场的平均水平，但是它的风险也是比其他平均水平要低，所以它适合有目标的、长期的、稳健的投资者。
03 公募FOF-LOF 你配置了吗？
主持人 孟雪：
您觉得这个产品获批之后，我们广大追求安全稳定收益的投资者适合配置吗？
众禄基金董事长 薛峰：
有两类（情况/产品）：一类是目标日期，一类是目标风险。所以给了投资者一个很好的引导，什么叫目标日期呢？比如说养老，我在2050年退休，那么我就买2050年的FOF，根据资产配置的策略，根据他年龄不断增加，风险承受能力不断下降的一个特征，定制这样一块产品，所以它适合养老，如果你是一个活跃的投资者，有可能是不适合你的；第二个叫风险，目标是风险的，比如说我是激进的，它是恒定的，这个也是匹配个人的风险承受能力去可以选择的一个FOF。所以作为投资者，如果追求长期的、稳健的、有特定目标的，特别是养老子女教育，这可以作为一个很好的一个选择，但是其他类型的投资者只能做一个参考。
（市场有风险，投资需谨慎）
