源 2021年上半年，我国政府科学统筹疫情防控和经济社会发展，疫情防控取得基本胜利，经济稳定复苏并持续向好，进入三季度，在疫情零星复现、洪涝灾害频发和限电限产工业生产受限影响下，宏观经济下行压力加大，前三季度实现GDP同比增长9.8%，两年平均增长5.2%，第三季度GDP增速4.9%，两年平均增长4.9%，季度调整后环比微增0.2%。水泥工业方面，上半年供需两旺，整体延续较高景气度，三季度7、8月份进入传统淡季量价齐降，9月份受限电限产影响供应大幅收缩，叠加需求有所走好，水泥价格创出历史新高，但由于煤价成本居高不下，行业效益仍将出现一定下滑。
1、地产投资增速高位，水泥产量稳定增长。2021年1-9月固定资产投资（不含农户）完成额增速7.3%，其中房地产投资增速8.8%，基建投资增速1.5%，1-9月固定资产投资中地产表现优于基建，成为水泥需求主要驱动力量。2021年前三季度，水泥产量177770万吨，同比增长5.3%。
2、熟料供应持续压减，落后产能加快退出。据水泥大数据研究院追踪，上半年新投熟料产能相对平稳，新投产能2399万吨，较去年略有增加，但“双碳”背景下，落后产能加快退出，供应持续出现收缩。
3、水泥价格V型反转，创出历史最高纪录。上半年水泥行业经过1-3月淡季后，水泥需求在4、5月份达到阶段性高点，随后进入6、7月份淡季价格一路下探，8月初企稳后出现稳定反弹，9月份受“能耗双控”影响多地限电限产，供应大幅收缩，水泥价格一路暴涨，走出历史新高，9月末全国水泥平均价格604.6元/吨，较2020年同期444.3元/吨大幅上涨160.4元/吨，涨幅36.1%。
4、成本大幅飙升，效益出现下滑。2021年前三季度动力煤价格震荡走高，特别是第三季度煤价加速上涨，水泥企业利润承压下滑。9月末动力煤现货价1710.0元/吨，较去年同期611.3元/吨暴涨179.8%，预计前三季度规模以上水泥企业利润总额1083.3亿元，同比下降16.0%。
1、地产投资增速高位，水泥产量稳定增长。2021年1-9月固定资产投资（不含农户）完成额增速7.3%，其中房地产投资增速8.8%，基建投资增速1.5%，1-9月固定资产投资中地产表现优于基建，成为水泥需求主要驱动力量。2021年前三季度，水泥产量177770万吨，同比增长5.3%。
2、熟料供应持续压减，落后产能加快退出。据水泥大数据研究院追踪，上半年新投熟料产能相对平稳，新投产能2399万吨，较去年略有增加，但“双碳”背景下，落后产能加快退出，供应持续出现收缩。
3、水泥价格V型反转，创出历史最高纪录。上半年水泥行业经过1-3月淡季后，水泥需求在4、5月份达到阶段性高点，随后进入6、7月份淡季价格一路下探，8月初企稳后出现稳定反弹，9月份受“能耗双控”影响多地限电限产，供应大幅收缩，水泥价格一路暴涨，走出历史新高，9月末全国水泥平均价格604.6元/吨，较2020年同期444.3元/吨大幅上涨160.4元/吨，涨幅36.1%。
4、成本大幅飙升，效益出现下滑。2021年前三季度动力煤价格震荡走高，特别是第三季度煤价加速上涨，水泥企业利润承压下滑。9月末动力煤现货价1710.0元/吨，较去年同期611.3元/吨暴涨179.8%，预计前三季度规模以上水泥企业利润总额1083.3亿元，同比下降16.0%。
