45.
（3）年报财务报表分析
通过分析财务报表，投资者可以了解投资基金的财务状况，把握投资机会。主要从以下几方面来分析。
①资产负债表。
资产负债表是基金的资产、负债和基金净资产的数据表，它反映的是在某一时点上，基金的资产总额以及基金公司
在取得这些资产时运用一些方式、方法而产生的负债和股东权益的总量，是一个静态数值（只反映某一时点上的具体额
度）。
②收入费用表。
收入费用表包括在各个时点基金取得的收入和发生的费用以及基金的净资产价值表，它包含多个数据，反映的是基
金在会计年度的经营业绩，是一份动态的报告。
③财务指标。
各财务指标本身都具有一个特定的含义，比如单位基金净收益反映的就是基金公司经营的效用，而基金净资产收益
率则反映盈利能力等。纵向比较这些财务指标，可以观察基金业绩增长的持续性和稳定性；横向比较这些指标，可以判
断该基金在基金业中的排名情况及所占优势。

46.
降低基金投资成本
三、降低基金投资成本
现在，开放式基金因自身的优势而受到越来越多投资者的青睐。但基金公司对于开放式基金会收取较高的申购、赎
回费用，使很多投资者望而却步。其实，开放式基金自有它的省钱之道，如果你掌握了其中的窍门，你将能用更少的成
本获得更大的收益。
1基金转换
基金转换业务是指投资者在同一家公司旗下的基金产品之间进行运作，按照意愿将所持有的全部或部分基金份额转
换为其他开放型基金份额，并同时按照公司规定缴纳一定的转换费用。
这样做的优势在于管理费用较低且投资者可在各子基金间转换。因为属于同一家基金公司，所以进行转换时会给予
投资者一定的费率优惠。如果将手中的基金赎回，转而去申购该公司旗下的另一种基金，则需要支出很大的费率。需要
注意的是，不同基金公司基金转换的规定并不相同，要先问清楚了再做转换。
一些投资者经常遇到这样的情况，在市场行情尚不看好的情况下，为保险和获得稳定收益，购买了大量的低风险基
金品种。而低风险意味着低收益，市场又是不断变化的。如果碰上股市大盘上扬，反而可能错失分享上涨利润空间的机
会。如果投资者此前购买了一些债券型基金、货币市场基金或平衡型基金的话，当基金市场的行情出现牛市时，不妨考
虑进行基金转换。将手中的这些基金转换成同一家基金公司的股票型或偏股型基金，可能会有意想不到的收获。

47.
2红利再投资
有些投资者会过分看中现金红利，其实，对红利应该持一种长远的态度。许多基金公司为鼓励继续投资，对红利再
投资均不收取申购费，红利部分可按照红利派现日的每单位基金净值转化为基金份额，增加到投资人账户中。这种方式
无形中节省了投资者再投资的申购费用。
3多认购少申购
同样一只基金，发行时认购和出封闭期之后申购其费率是不一样的。基金公司为了追求首发量，规定的认购费率一
般低于申购费率。比如认购5万元某基金的费率为1%，出封闭期后的申购费率则为15%，二者相差05%。当投资者认定
一只基金是具有潜力的基金时，应尽量选择在发行时认购，将费率控制在最低点。
4网上买基金
现在基金管理公司及金融机构都推出了“网上基金”业务，网上基金交易都有一定的优惠政策：从网点开立基金账
户需要缴纳一定的开户手续费，而在网上自助开立基金账户则是免费的；网上认购、申购开放式基金可以享受一定的手
续费折扣，通过某些银行“银基通”购买开放式基金，申购费最多可以打4折。
5减少赎回在途时间
开放式基金赎回的资金到账多数实行T+2或T+3，有的甚至更长。这么长的赎回时间，影响了投资的流动性，使许多
人心存顾忌。究竟怎样才能减少开放式基金赎回在途时间呢?
（1）利用“约定投资”可以省时省力

48.
目前投资预约业务在部分银行和基金公司之间已经开通，投资者可以通过银行或基金公司的网上交易系统，对基金
申购和赎回的时间、价格提前做出约定，这样系统就会按照投资者的指令自动完成交易，大大减少了基金在途时间。
（2）以货币市场基金为杠杆
货币市场基金的申购和赎回是不需要支付任何费用的。因此，投资者可以利用这一特点，根据市场行情、投资经验
和权威人士的建议，及时调整总资产在股票型基金与货币型基金之间的配置比例，既高效快捷，也获得稳健收益。
（3）尽量避免在节假日前申购和赎回
投资者应注意，基金的在途时间只计算工作日，不计算法定节假日。比如在黄金周前的最后一个交易日赎回基金，
资金只能等到7天假期后的第2个工作日才能到账，无形中成了T+8，资金在黄金周内既没有存款利息，也不能享受货币基
金的理财收益。
（4）巧用基金转换，“曲线”赎回
比如，某基金管理公司的股票型基金赎回的在途时间实行T+3，你打算赎回一只股票型基金，如果该基金公司的基金
转换实行T+1，则可以先将股票型基金转换为货币基金，这样，你的基金次日便可转换成了货币基金，而货币基金的赎回
一般实行T+1，因此，这只股票型基金相当于节省了一天的赎回时间。
（5）选择交易在途时间短的基金
每家基金公司对于基金申购、赎回的在途时间的规定各不相同。如有的实行T+2，有的则实行T+3，如果基金运作水
平和投资效益相差不大，为了增强投资的灵活性，投资者应尽量选择实行T+2的开放式基金。

49.
（6）灵活撤销交易
基金的网上交易非常方便，因此其撤销交易也十分灵活。一位投资者在T日3：00点前发出的申请，可以在T日3：00
前撤销。撤销交易退回的资金，将实时返回到投资者的账户。
6遵守保本型基金的避险期规定
保本型基金产品，顾名思义，其最大的特征是“保证本金的安全”。保本型基金只要到期，投资者就可以在保证其
本金安全的情况下，分享基金在避险期内的运作收益。
但是，保本型基金并不能绝对地保证本金的安全。比如投资者购买了保本型基金，如果不遵守和执行保本型基金关
于避险周期的规定，不考虑成本和基金本身的特点而进行基金的频买频卖，就会无法收回购买基金的成本，甚至可能导
致意想不到的亏损。因此，购买了保本型基金的投资者，一定要记住基金的避险周期，在避险期内，能忍受基金净值的
起起落落，熬过避险期，才能保证自己的收益。
7团购
许多基金公司会用低价来吸引人们批量购买基金。按照规定，认购、申购数额越高，手续费越低。比如某基金申购
金额低于50万元时费率为15%，高于500万元时费率仅为05%，二者相差数倍。根据这一规定，达成共识的同事、朋友、
亲人们可以进行团购，使一次性购买基金的额度达到享受手续费优惠的金额，这样就能节省一大笔费用。另外，还可以
进行网上团购，享受额外的优惠。国内一些专门的基金团购网规定，如果办理该网站指定银行的银联卡，开通“银联
通”业务，就可以在团购网的指导下购买相关基金，享受团购费率优惠。

50.
选股八大原则
第五章选股策略
一、选股八大原则
1选择行业龙头股
行业龙头上市公司作为本行业最具代表性和成长性的企业，其投资价值远远超过同行业其他企业。因此，抓住行业
龙头也就抓住了行业未来的大牛股。
龙头股的走势往往具有“先于大盘企稳，先于大盘启动，先于大盘放量”的特性。在一轮行情中，龙头股涨得快跌
得少，它通常有大资金介入背景，有实质性题材或业绩提升为依托，安全系数和可操作性均远高于板块内其它股票。因
此，无论是短线还是中长线投资，如果能适时抓住龙头股，都能获得不错的收益。
2选择成长股
成长股是指上市公司处于高速成长期并有良好业绩表现，每股收益能保持较高增长率的股票。

51.
选股八大原则
第五章选股策略
一、选股八大原则
1选择行业龙头股
行业龙头上市公司作为本行业最具代表性和成长性的企业，其投资价值远远超过同行业其他企业。因此，抓住行业
龙头也就抓住了行业未来的大牛股。
龙头股的走势往往具有“先于大盘企稳，先于大盘启动，先于大盘放量”的特性。在一轮行情中，龙头股涨得快跌
得少，它通常有大资金介入背景，有实质性题材或业绩提升为依托，安全系数和可操作性均远高于板块内其它股票。因
此，无论是短线还是中长线投资，如果能适时抓住龙头股，都能获得不错的收益。
2选择成长股
成长股是指上市公司处于高速成长期并有良好业绩表现，每股收益能保持较高增长率的股票。

52.
5选择蓝筹股
西方赌场中有蓝、白、红三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最值钱。套用在股市上，蓝筹股就是指资金雄厚、业绩优
良稳定、经营管理有效、技术力量强大、能按期分配股利、在行业内占有支配性地位公司的股票。
蓝筹股通常具有稳定的盈利记录并且会分派较优厚的股息，因而成为市场追捧的对象。蓝筹股注重的是企业的业
绩，而不仅仅是投机性。投资蓝筹股不会让你一夜暴富，甚至不会给你带来投机的刺激，但可以让你获得相对稳定的收
益，不用每天看盘，不担心什么风吹草动，坐等按时的分红和收益。它会让你的财务更加稳健，让你心平气和地分享股
价涨升带来的收益。所以蓝筹股比较适合中长线投资者，是稳健型投资者的首选。
6.选择资源稀缺股
经济发展离不开资源，而资源又具有稀缺性（如有色金属、矿产）和不可再生性（如煤炭、石油）。所以一些专营
稀缺、不可再生资源的上市公司备受关注。这类公司未来的成长性较好，发展潜力巨大，如果当前行业的估值相对偏
低，则未来会具有广阔的上升空间，所以这类股票往往吸引市场资金不断涌入。
7选择熟悉公司的股票
股票市场有多种股票，要做出正确的选择，投资者就必须熟悉股票所属公司的情况。要持续了解哪家公司最有可能
赚钱，哪家有新产品研制成功，哪家利润在上升，哪家接手了有利可图的并购业务，哪家卖掉了亏损的下属企业，掌握
这些信息后，从熟悉的公司中选出适合的股票，会大大增加投资胜算。
熟悉的公司还有可能是周围人喜爱产品的生产商。产品受许多人推崇，大家争相购买，表明企业获利能力强，市场
有保证。因此从日常生活中一些知名品牌、企业中都有可能发现有用的投资线索。

53.
8选择冷门股和热门股
冷门股是指交易量小，流通性差，价格变动幅度小，很少被投资者关注的股票。
对于公司经营状况不良的冷门股，最好不要买入，因为最终股价能否上涨取决于公司是否盈利，投资一家经营状况
不良公司的股票很难得到预期回报。投资者更不要贪图冷门股的低价位，因为对该类股感兴趣的人数很少，其股价自然
难以上涨。
对于因受外部因素影响的冷门股，如果股票具备以下条件，可适当加以关注：
①公司经营没有出现重大危机，成长前景没有出现恶化的迹象；
②市盈率比同行业的股票低；
③成交量逐渐有放大走出低迷状态的迹象。
热门股是指在特定时间内走红，经常位于涨幅榜前列、被众多投资者关注的股票。投资者在搜索和捕捉热门股时，
一定要分析清楚两个重要问题：
①能够维持多长时间；
②未来的上涨空间有多大。
热门股可以分为短期热门股和长期热门股。短期热门股往往因某一特定事件和题材而聚集起很高的人气；长期热门
股的上涨空间较大，甚至有可能使股价节节升高。

54.
不同类型股民的选股技巧
二、不同类型股民的选股技巧
股民风险心态各异，投资各类股票也因各人的性格、资金实力而呈现出不同的组合方式。因此，股民在选股决策前
应认真考虑自己属于哪种类型的投资者。
1激进型股民的选股技巧
这类股民的投资姿态较激进，其投资组合中的高风险股票所占比重较大。激进型股民的目标是尽量在最短的时期内
使其投资组合的价值实现最大化。所以，他们的选股对象常常是震荡幅度较大的个股。
激进型股民通常运用的是技术分析法，主要分析市场多空双方的对比关系、均衡状态等情况，而对个股所代表的上
市公司的基本面（即财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等方面的情况）因素却不太注意。他
们以分析结果作为依据进行预测，选出具有上升空间的个股。一般可参考以下标准：①以往表现较为活跃；②有市场主
力的介入；③配合有炒作题材；④量价关系有较好的配合；⑤技术指标出现较为明显的市场信号。
激进型投资重视技术分析的作用，往往能在短期内取得可观的收益，但由于忽略了基本面分析，其预测结果的准确
性并不高，风险系数也较大。
2稳健型股民的选股技巧
这类股民的风险意识较强，因此其股票投资组合，大部分选择无风险或风险度较低的股票。

55.
2稳健型股民的选股技巧
这类股民的风险意识较强，因此其股票投资组合，大部分选择无风险或风险度较低的股票。
稳健型股民强调预期收入的稳定性和规律性，通常选择具有较高信用等级、红利股息高且安全性好的个股。此类股
民选股时把安全性作为首要标准，通常考虑以下几方面：①公司具有较稳定的盈利能力；②股票市盈率较低；③红利水
平较高。
3进取型股民的选股技巧
进取型股民介于激进型与稳健型之间，投资心态是在风险尽可能小的前提下使利润最大化。所选股票的风险系数要
高于稳健型投资，低于激进型。
进取型股民在选择股票时，可以采用基本分析法，深入掌握上市公司的商品经营特点、需求状况、竞争地位以及管
理能力水平等，以此预测公司的盈利和红利，根据各股票的内在价值与市场价格对比，选择价值及价格被低估的个股。
在选股时参考下列标准：①盈利和红利的增长潜力较大；②预期收益率较高；③盈利增长率较高。

56.
三、不同股票的选择策略
1如何选择股性优异的股票
在中国股市上，每只股票都有各自的波动特性，即所谓的股性。股性好的股票，股价活跃，大市升时它升得多，大
市跌时人们会去抄底。而股性差的股票，其股价呆滞，只能随大市小幅变动，此类股票常常无法获取可观收益。
一般情况下，股性取决于企业的经营状况、分红派息方式、股本结构、题材是否丰富、二级市场供求程度以及地域
特性等多方面的因素。这种股性是在长期运作中形成的，股市对其看法已趋于一致，因此较难发生突变。
具体而言，几乎所有的热门股，都具有较好的股性，这类股票认同程度高，大多有主力机构介入，主力对其股性熟
悉，会反复介入，从而也形成了该股的独特股性。此外，股本小的个股往往会成为主力炒作的目标，因为流通盘小的股
票容易控制筹码，具备拉升容易的特点，十分有利于操作。
由于股性是长期形成的，因此要了解每一只股票的特点，需要付出时间和精力，搜集信息、资料，分析、预测个股
态势。当股民全面了解了个股特性后，对于股票个性出现的变化就比较容易认清了。
综上所述，选择股票时应该先考虑个股的市场属性，落后于大势股的弱势股最好不要碰，而优先考虑热门指标股。
2如何选择波幅大的股票

57.
波动大的股票最适合短线炒手进出，但波幅大同时意味着风险也大，如何低买高卖便是关键。波段操作是针对股价
波动幅度大的股票的有效操作方法，它在股价跌入低谷企稳时买入，在股价处于高位滞涨时卖出，随着股价一浪一浪的
波动，反复操作，赚取差价，这种操作方式可以有效回避市场风险，保存资金实力和培养市场感觉，但对投资者短线研
判能力要求较高。
3如何选择有发展潜力的低价股
股票价格低，同时意味着风险较小，这自然也成为它的一个优势。
低价股炒作成本较低，因此容易引起庄家兴趣，较易控制筹码。由于其基数小，因此低价股上涨时获利的比率也就
更大，获利空间与想象空间均很广阔。如果它同时具有较好的群众基础，此类低价股就会成为黑马股。
选择有潜力的低价股可参考以下原则：
（1）盈利收益稳定
公司盈利稳定或即将扭亏为盈是基本面向好标志，最终会反映到股价的涨升上来。
（2）行业准入标准高
由于准入标准高使公司具有不可替代性，往往成为炒作题材。
（3）市场潜力大

58.
（3）市场潜力大
一些公司当前市场并未完全拓展，但其产品或服务的市场前景却非常广阔，如果公司运营正常，迟早会使股价上
涨。
但是，低价并非一定就好，如果上市公司亏损太多，扭亏为盈的可能性不太大，这样的低价股还是不买为好。
4.如何选择新上市公司的股票
新股上市第一天没有涨跌幅限制，因此被广大投资者关注。但新股上市第一天投机成分非常大，若选不好股，不但
不能获利，还会产生很大损失。投资者在选择新股时，应注意以下几点：
首先，应关注公司基本面情况。重点关注公司所属行业、大股东实力和募集资金投向。如果公司所属行业是朝阳产
业，特别是一些具有充分想象空间的朝阳产业，其股票会定价较高，且容易获得较大上升空间。而大股东实力越强，上
市公司就越有可能获得更多的支持。募集资金投向可帮助股民判断公司未来、成长性。投资者应根据招股说明书了解相
关事项，判断未来公司发展前景。
其次，分析新股上市定价在当时的环境下是否合理。上市定价受大盘和板块热点的影响较大。如果大盘连续上涨，
而该股又是板块热点，则其定价就相对较高。另外，上市前其他新股屡炒屡胜，则定价也会上扬。如果上市前其他新股
股价大多高开低走，那么其上市定价就会较低。如果新股有好的亮点，那么就有可能得到较大的炒作。
第三，关注上市后首日的换手率。这是未来股价走势的关键。判断新股是否有短线机会，最重要的一点就是换手是
否充分，如果首日换手接近60%，炒作的主力资金才有疯狂拉高股价，使价格脱离成本区的可能。

59.
第三，关注上市后首日的换手率。这是未来股价走势的关键。判断新股是否有短线机会，最重要的一点就是换手是
否充分，如果首日换手接近60%，炒作的主力资金才有疯狂拉高股价，使价格脱离成本区的可能。
5如何选择强势产业的股票
强势产业的股票常常是引领大市的主角，具有市场的指标作用。选择强势产业的领头股，常能领先于大市获利。通
常多头行情中的领头股，即使大市趋势反转时，也能成为抗跌的好股票。
想要正确选择强势产业的个股，股民首先应该了解整个国家的经济形势与产业政策，明确哪些行业是当下经济周期
中的强势产业，哪些是夕阳产业，哪些是国家产业政策扶持的上市公司。还应参考世界产业发展的趋势，关心国内外经
济动态，培养对未来的前景观念。股民对于前景看好的尖端产业需具备长远的眼光，尤其要注意具有高科技和高附加值
的产业。