蒋勇/央广网
2022-01-17 21:46
据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，央行今天（17日）发布公告，为了维护银行体系流动性合理充裕，今天开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元公开市场逆回购操作，两项操作的中标利率都下调10个基点。1年期MLF操作利率由2.95%降到2.85%，7天逆回购操作利率由2.2%降到2.1%。
1月17日当天，市场共有5000亿元中期借贷便利和100亿元逆回购到期。央行开展7000亿元中期借贷便利操作和1000亿元公开市场逆回购操作，属于超量续做，实现单日公开市场净投放2900亿元。
央行降息引发业内高度关注。央行为什么在这个时间窗口降息？降息释放哪些信号？会如何影响中国宏观经济的走势？带着这些疑问，总台央广记者对中欧国际工商学院教授、央行调查统计司原司长盛松成进行了独家专访。
央行这次降息10BP，大部分专家都表示符合市场预期，为稳增长创造良好货币政策环境。他如何看待此次央行降息？我国后续经济走势如何？
盛松成说，1年期MLF操作利率由2.95%降到2.85%，7天OMO利率由2.2%降到2.1%。MLF操作利率和OMO利率都是政策利率。央行于2020年2月和4月两次调低MLF和OMO中标利率，先后调降10BP和20BP。与前两次相比，这一次降息幅度是比较适中的。2021年央行两次下调金融机构法定存款准备金率，12月1年期LPR下调5个基点，这次政策利率下调是调控政策的延续。
他指出，本次政策利率下调表明货币政策逆周期调控力度加强，这也是落实中央经济工作会议精神，稳定经济增长的实际措施。降息首先降低了金融机构资金成本，从而鼓励金融机构为实体经济提供更多、成本更低的信贷支持。同时，经2019年LPR改革后，实体经济贷款根据LPR定价，LPR则是在MLF利率基础上加点形成的。因此MLF利率下降大概率会带动LPR下降，从而直接降低实体经济融资成本，更好地支持“六稳”“六保”。
盛松成说，央行降息不是大水漫灌。从国内物价走势和国际金融环境来看，现阶段的确是一个比较好的降息窗口期。
“一是物价不会成为制约。12月份，我国CPI、PPI同比增速分别为1.5%和10.3%，分别比上个月下降0.8个和2.6个百分点。2021年全年，CPI累计同比增速仅为0.9%，是近年来的低点。二是美国目前经济热、物价高，12月美国CPI与核心CPI同比分别增长7%和5.5%，是最近40年来的高点。3月份TAPER结束后美联储很可能开始加息。美联储加息将缩小中美利差，会对人民币形成贬值压力，可能导致资本外流，所以目前我们要抓紧美联储还没有加息的窗口期，实施降息等较为宽松的宏观经济政策。”盛松成说。
在盛松成看来，降息等调控政策有效落地，将助力中国经济企稳回升。
盛松成说：“国家统计局公布了2021年经济数据，全年GDP增速达8.1%，但每个季度GDP同比增速都持续下滑，四个季度分别为18.3%、7.9%、4.9%和4.0%。我认为，目前我国经济运行在底部区间，预计今年二季度经济会企稳，下半年会回升。如果政策有效落实，企稳回升的时间还可能提前。无论是根据以往经验还是从目前经济面临的内外部环境看，我国都应加大逆周期调控力度，缩短经济筑底的时间，尤其要改善市场预期，保持政策的连续性和稳定性，保护、激发市场主体的活力和积极性。”
（原题为《央行调查统计司原司长盛松成：降息不是大水漫灌 有利于降低实体经济融资成本》）
2022-01-17 21:46
据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，央行今天（17日）发布公告，为了维护银行体系流动性合理充裕，今天开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元公开市场逆回购操作，两项操作的中标利率都下调10个基点。1年期MLF操作利率由2.95%降到2.85%，7天逆回购操作利率由2.2%降到2.1%。
1月17日当天，市场共有5000亿元中期借贷便利和100亿元逆回购到期。央行开展7000亿元中期借贷便利操作和1000亿元公开市场逆回购操作，属于超量续做，实现单日公开市场净投放2900亿元。
央行降息引发业内高度关注。央行为什么在这个时间窗口降息？降息释放哪些信号？会如何影响中国宏观经济的走势？带着这些疑问，总台央广记者对中欧国际工商学院教授、央行调查统计司原司长盛松成进行了独家专访。
央行这次降息10BP，大部分专家都表示符合市场预期，为稳增长创造良好货币政策环境。他如何看待此次央行降息？我国后续经济走势如何？
盛松成说，1年期MLF操作利率由2.95%降到2.85%，7天OMO利率由2.2%降到2.1%。MLF操作利率和OMO利率都是政策利率。央行于2020年2月和4月两次调低MLF和OMO中标利率，先后调降10BP和20BP。与前两次相比，这一次降息幅度是比较适中的。2021年央行两次下调金融机构法定存款准备金率，12月1年期LPR下调5个基点，这次政策利率下调是调控政策的延续。
他指出，本次政策利率下调表明货币政策逆周期调控力度加强，这也是落实中央经济工作会议精神，稳定经济增长的实际措施。降息首先降低了金融机构资金成本，从而鼓励金融机构为实体经济提供更多、成本更低的信贷支持。同时，经2019年LPR改革后，实体经济贷款根据LPR定价，LPR则是在MLF利率基础上加点形成的。因此MLF利率下降大概率会带动LPR下降，从而直接降低实体经济融资成本，更好地支持“六稳”“六保”。
盛松成说，央行降息不是大水漫灌。从国内物价走势和国际金融环境来看，现阶段的确是一个比较好的降息窗口期。
“一是物价不会成为制约。12月份，我国CPI、PPI同比增速分别为1.5%和10.3%，分别比上个月下降0.8个和2.6个百分点。2021年全年，CPI累计同比增速仅为0.9%，是近年来的低点。二是美国目前经济热、物价高，12月美国CPI与核心CPI同比分别增长7%和5.5%，是最近40年来的高点。3月份TAPER结束后美联储很可能开始加息。美联储加息将缩小中美利差，会对人民币形成贬值压力，可能导致资本外流，所以目前我们要抓紧美联储还没有加息的窗口期，实施降息等较为宽松的宏观经济政策。”盛松成说。
在盛松成看来，降息等调控政策有效落地，将助力中国经济企稳回升。
盛松成说：“国家统计局公布了2021年经济数据，全年GDP增速达8.1%，但每个季度GDP同比增速都持续下滑，四个季度分别为18.3%、7.9%、4.9%和4.0%。我认为，目前我国经济运行在底部区间，预计今年二季度经济会企稳，下半年会回升。如果政策有效落实，企稳回升的时间还可能提前。无论是根据以往经验还是从目前经济面临的内外部环境看，我国都应加大逆周期调控力度，缩短经济筑底的时间，尤其要改善市场预期，保持政策的连续性和稳定性，保护、激发市场主体的活力和积极性。”
（原题为《央行调查统计司原司长盛松成：降息不是大水漫灌 有利于降低实体经济融资成本》）
